§5. Преимущества и недостатки лизинга

Принято выделять следующие преимущества лизинга для лизингополучателя

• лизинг предполагает 100%-ное финансирование, кроме того, не требуется быстрый возврат всей суммы долга;

• даже если у арендатора нет значительных финансовых ресурсов, лизинг позволит ему реализовать довольно крупный проект;

• если проект арендатора отличается низкой доходностью, он может воспользоваться возвратным лизингом и обеспечить себе льготное налогообложение прибыли;

• лизинговая сделка оформляется намного проще, чем альтернативная ему ссуда в банке. Таким образом, при отсутствии средств лизинг более доступен арендатору, чем кредит в банке;

• при использовании лизинга в активе арендатора находится больше свободных средств, чем при покупке того же объекта. Благодаря этому на развитие бизнеса можно затратить намного больше средств;

• лизингополучатель имеет возможность получить дополнительные займы, так как лизинг не затрагивает соотношения собственных и заемных средств;

• государственная политика направлена на поощрение и расширение лизинговых операций, так как лизинг способствует реализации продукции производства, что выгодно для государства;

• минимизация налога на прибыль за счет включения лизинговых платежей на затраты;

• минимизация налога на имущество за счет ускоренной амортизации;

• возмещение НДС, уплаченного в лизинговых платежах;

• оперативные сроки оформления документации лизинговой сделки (от 3 дней);

• сроки лизинговых контрактов – от 6 месяцев до 5-ти лет;

• гибкий график выплат;

• возможность оперативного обновления производственных мощностей без отвлечения значительных сумм оборотных средств.

Приобретение оборудования по лизингу не требует от лизингополучателя немедленного вложения средств. Предмет лизинга оплачивается в рассрочку из средств, полученных в результате использования в производственном процессе имущества, приобретенного по лизингу. Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя (постановление Правительства РФ от 20.11.95 #1133, закон «О лизинге», п. 6 ст. 28, п. 3 ст. 29) и соответственно снижают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Использование механизма ускоренной амортизации оборудования лизингодателем (согласно п. 3 ст. 31 закона «О лизинге» применяется коэффициент ускоренной амортизации до трех) позволяет:

• уменьшить сумму налога на имущество, налогооблагаемой базой для которого является остаточная стоимость оборудования;

• осуществить экономию по выплатам налога на прибыль на начальных этапах реализации инвестиционного проекта, что дает возможность получить дополнительную выгоду при учете временной стоимости денег (фактор дисконтирования).

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

• Так как арендатору не принадлежит право собственности на передаваемое в лизинг имущество, лизингодатель может использовать это в собственных целях (например, в качестве дополнительной гарантии возврата кредитных средств).

• В случае применения ускоренной амортизации предмет лизинга обладает высокой ликвидационной стоимостью, благодаря чему ее возврат после окончания срока договора может принести достаточно большую прибыль.

• Лизингодателю принадлежит основная роль при подготовке и проведении лизинговой сделки. Он оказывает лизингополучателю определенные услуги, за которые последний обязан заплатить.

• Так как инвестиции выступают в натуральной (имущество), а не денежной форме, это в значительной мере снижает риск невозврата средств.

• Лизингодатель имеет возможность привлечения дополнительных материальных ресурсов для расширения своей деятельности посредством передаваемого в лизинг имущества.

Имущество, находящееся в собственности у лизинговой компании, а у лизингополучателя – во временном владении и пользовании, защищено от притязаний кредиторов последнего (преимущество разделения имущественной и операционной составляющих коммерческих рисков). В случае если лизинговое имущество отражается на балансе лизингодателя, лизингополучатель не «утяжеляет» свой баланс, что улучшает его финансовые показатели и предоставляет дополнительные возможности для привлечения заемных средств.

В то же время лизинговая форма наряду с достоинствами имеет ряд недостатков:

• лизингополучатель ответственен за состояние лизингового объекта в процессе его эксплуатации, то есть существует риск преждевременного старения имущества;

• перед совершением лизинговой сделки предстоит предварительная работа по ее экспертизе;

• лизингополучатель не является собственником основных средств, арендуемых на условиях лизинговой сделки, и не может использовать их в качестве залога при получении займа;

• лизинговая сделка сложна тем, что в ней участвует большое количество субъектов (например, продавец объекта лизинга, который непосредственно изготавливает машины и оборудования, передаваемые в лизинг, а так же банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, которые страхуют выданные кредиты на приобретения оборудования от возможных рисков неплатежей лизингополучателя лизингодателю, а так же брокерские и другие посреднические фирмы.);

• несмотря на то, что в результате научно-технического прогресса оборудование, переданное в лизинг, может морально устареть за период лизинговой сделки, арендные платежи не прекращаются до конца контракта;

• осуществляя международные мультивалютные лизинговые сделки, лизингополучатель не имеет защиты от валютных рисков;

• если оборудование вышло из строя в период действия лизингового договора, платежи, несмотря ни на что, должны производиться в установленные сроки.

Таким образом, лизинг (финансовая аренда) является наиболее гибким инструментом привлечения заемных ресурсов. Обеспечение финансирования в точном соответствии с потребностью в активах, учет специфических особенностей клиента, возможность выбора способа, размера и периодичности уплаты лизинговых платежей делает лизинговую схему оптимальным способом модернизации производства и расширения деятельности компании.