Методические указания к заданию
Для оценки предлагается использовать девять показателей, наиболее полно характеризующих финансовое состояние, расчет этих коэффициентов осуществите в таблице 5.
В ходе выполнения задания требуется составить рейтинговую оценку по двум методикам:
оценке финансовой устойчивости по В.В. Ковалеву (Rк);
оценке финансовой устойчивости по Р.С. Сайфуллину (Rc).
Описание этих методик представлено в таблице 4, в которую студент вносит их сравнительную характеристику. Для того, чтобы правильно дать заключение о финансовом состоянии организаций, необходимо ознакомиться с сутью методик, по которым будет проводиться оценка и выявить их отличия между собой.
Рейтинговая оценка финансовой устойчивости по В.В. Ковалеву (Rк):
(1.12)
где 25, 25, 20, 20, 10 – коэффициенты, представляют собой удельные веса влияния каждого фактора, определенные экспертным путем;
R – коэффициент.
(1.13)
Если Фук > 100, финансовая ситуация может считаться хорошей; если Фук <100, ситуация вызывает беспокойство, и чем больше отклонений от 100 в меньшую сторону, тем вероятнее наступление финансовой несостоятельности.
В ходе расчетов используются следующие коэффициенты:
Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз):
(1.14)
где Вп - выручка от продажи;
Зср - средняя стоимость запасов.
Нормативное требование: Коз > 1,5.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):
,
(1.15)
где ОА - оборотные активы;
Зср - краткосрочные обязательства.
Нормативное требование: Кт л > 2.
Коэффициент структуры капитала (Кск):
(1.16)
где СК – собственный капитал;
ЗК – заемный капитал.
Нормативное требование: Кск > 0,5.
Коэффициент рентабельности капитала (Кр):
(1.17)
где Пн - прибыль до налогообложения;
ВБ – валюта баланса.
Нормативное требование: Кр > 0,25.
Рентабельности реализованной продукции или коэффициент менеджмента (Км):
(1.18)
где Пп – прибыль от продаж.
Нормативное требование: Км > (г — 1): г, где г - учетная ставка ЦБ России.
Таблица 4
Сравнительная характеристика двух методик оценки финансового состояния
Наименование |
Описание |
Сравнительная характеристика |
|
Методика оценки финансовой устойчивости |
Оценка финансовой устойчивости по В.В. Ковалеву |
Оценка финансовой устойчивости по Р.С. Сайфулину |
|
Суть методики |
Коэффициенты отражают различные стороны деятельности организации: деловую активность, платежеспособность, прибыльность и др. Предложенные коэффициенты имеют оптимальные значения, сопоставление с которыми позволяет выявить ухудшение финансовой ситуации в организации. |
В основе методики лежит определение комплексного рейтингового показателя. Для его расчета предлагается взять пять коэффициентов, имеющих оптимальное значение, а затем по фактическим значениям этих коэффициентов рассчитывается рейтинговый показатель. Финансовое состояние организации при значении .R; меньше единицы является неудовлетворительным. |
|
Состав коэффициентов |
Пять коэффициентов, наименование которых определено |
Состав и количество коэффициентов не регламентируется |
|
Рейтинговая оценка финансовой устойчивости по Р.С.Сайфулину и Г.Г. Кадыкову (Rc):
,
(1.19)
где L — количество взятых для рейтинга показателей;
Ni — нормативное значение показателей;
Кi, — фактическое значение показателей.
I / LN – весовой индекс i-го коэффициента
По значению показателя Ri дается оценка финансового состояния:
Фуш < 1 — неблагоприятное финансовое состояние; Фуш> 1 — благоприятное финансовое состояние.
В ходе расчетов используются следующие коэффициенты:
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко):
(1.20)
где ВА – внеоборотные активы;
Нормативное требование: Ко > 0,1.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл);
Интенсивность оборота авансируемого капитала (Ки);
(1.21)
Нормативное требование: Ки≥2,5
Прибыльность (рентабельность) собственного капитала (Крск):
, (1.22)
Нормативное требование: Кск> 0,2.
Рентабельности реализованной продукции или коэффициент менеджмента (Км).
Согласно формуле R= L / (1/LNi * Ki) рейтинговое число, определяемое на основе 5 вышеуказанных коэффициентов, выглядит следующим образом:
(1.23)
Исходные данные по конкурентам представлены в таблице 5.
Таблица 5