Інвестиційні рішення
Інвестиції є головною рушійною силою бізнесу. Вони підтримують конкурентні стратегії, що розробляться менеджерами, і базуються на планах (капітальних бюджетах) по вкладенню ресурсів у три основні сфери:
1.Оборотний капітал (грошові кошти, дебіторська заборгованість, запаси).
2.Основний капітал.
3.Основні витратні програми (наукові розробки, програми по просуванню товарів на ринок та ін.).
Ключові показники:
Дисконтована вартість:
чиста дисконтована вартість;
внутрішня норма окупності;
поточна окупність.
Ставка дохідності:
- дохід на інвестиції;
- дохід на чисті активи;
дохід на всі активи.
Основи стратегії:
складання капітального бюджету;
типи інвестицій;
реорганізація активів;
вилучення (реінвестування) вкладень.
Рішення щодо поточної виробничої діяльності
У цій сфері прийняті рішення відносяться до ефективного використання уже інвестованого капіталу для роботи на обраних ринках, а також до встановлення обґрунтованої цінової політики.
Ключові показники:
коефіцієнти, що характеризують виробничу діяльність;
аналіз ділової активності;
аналіз вкладеного доходу;
встановлення нормативів.
Основи стратегії:
використання ресурсів;
вибір ринків;
конкурентна позиція;
цінова стратегія;
ефективність по витратах;
операційний важіль.
Рішення щодо фінансування
Тут виділені дві основні сфери прийняття рішень і формування стратегій: розпорядження прибутком і оптимізація структури капіталу компанії.
Ключові показники:
прибуток на акцію;
потік грошових коштів на акцію;
коефіцієнт виплат дивідендів;
покриття процентних виплат;
дохід на власний капітал;
коефіцієнт капіталізації;
частка позикового, власного капіталу;
вартість капіталу;
акціонерний капітал.
Основи стратегії:
розподіл прибутку від виробничої діяльності:
- дивіденди власникам;
- проценти кредиторам;
- нерозподілений прибуток.
- структура капіталу:
- форми власного капіталу;
- форми залученого капіталу;
- фінансовий важіль;
- співвідношення між ризиком і доходом.
Основне питання при виборі методів залучення капіталу – це вплив фінансового важеля.
1.2. Роль фінансової функції бізнесу
Фінансова функція на підприємстві існує для того, щоб менеджери могли управляти; і для розуміння цього нам необхідно точніше уявити, чим займаються менеджери. Одним із способів визначення ролі менеджерів є класифікація їх діяльності за такими напрямами:
стратегічний менеджмент;
операційний менеджмент;
управління ризиками.
Ключовими завданнями, вирішенням яких займається фінансова функція (рис. 1.3.), є такі.
Фінансове планування включає розробку фінансових прогнозів і планів, які дозволяють менеджерам оцінити життєздатність запропонованого способу дії.
Оцінка інвестиційних проектів включає безпосередню їх оцінку, а також оцінку порівняльних переваг альтернативних пропозицій і оцінку ризику, пов’язаного з конкретними інвестиційними проектами.
Рис. 1.3. Завдання фінансової функції
Рішення про фінансування вимагає визначення потреби у фінансуванні і оцінки можливих джерел фінансів. Важливим рішенням є встановлення пропорції, в якій підприємство реінвестує прибуток, а також визначення відповідної структури капіталу.
Операції на ринку капіталу. Вільні кошти можливо вишукувати на ринках капіталу, тому необхідно розуміти, як працюють ці ринки. Аналіз включає оцінку того, як фінансові засоби можуть залучатися із ринку капіталу, як оцінюються (котируються) цінні папери і яка ймовірність тієї чи іншої реакції ринку на запропоновані плани інвестування і фінансування.
Фінансовий контроль. Менеджери повинні здійснювати контроль над рішеннями про інвестування і фінансування. Це може бути моніторинг і контроль інвестиційних проектів, контролювання запасів, дебіторів, кредиторів, ліквідності.