Задание

1. Назовите методы портфельного анализа при выборе инновационной стратегии.

2. Чем определяется система стратегической цели инновационного предприятия? Прокомментируйте на примере конкретного предприятия.

3. Раскройте экономическую сущность событий: немецкий концерн приобрел в одной из страны, которая развивается, участок земли и строит там комбинат из добычи и обогащения марганцевой руды.

4. По американской статистике, лишь 5 из 10 новой компании успешно проходять весь цикл и демонстрируют реальные результаты. Что лежит в основе успешного осуществления процесса создания нового бизнеса? Что является стимулом для создания новых предприятий?

Тема рефератов

1. Особенность функционирования малых инновационных предприятий.

2. Особенность основной и вспомогательной работы во время создания инновации.

3. Организационная форма инновационного предпринимательства в Украине.

4. Особенность венчурного инновационного бизнеса.

5. Опыт функционирования научно технологических парков в стране Европы и в США.

6. Сфера распространения малых инновационных предприятий в Украине.

7. Тенденция инновационной активности в Украине

8. Особенность технологических парков Японии.

Тема 8. Финансирование инновационных процессов План:

1. Цель и задания системы финансирования инновационной деятельности.

2. Виды финансирования инновационных процессов.

3. Сущность рискового финансирования инновационной деятельности на базе венчурного капитала.

4. Лизинговое финансирование и его особенность.

5. Инновационный проект как объект финансирования.

Методические указания к изучению темы

Изучение проблемных вопросов темы необходимо начинать с осознания сущности и стратегии финансирования инновационной деятельности согласно законам Украины «Об инновационной деятельности» и «Об инвестиционной деятельности».

Обратите внимание на принципы построения системы финансирования инновации и задания, которые должна она решать.

Больше всего внимания во время изучения темы целесообразнее уделить источникам средств, которые используются для финансирования инновационной деятельности и условиям привлечения средств из разных источников. Отдельно следуют рассмотреть особенность получения коммерческого кредита для финансирования инновационной деятельности, венчурного финансирования, лизинга, их преимущества и недостатки.

Поскольку финансовое планирование осуществляется как часть инновационного проекта, следуют дать его определение и рассмотреть виды инновационных проектов.

Теоретическая основа темы

Субъектами финансирования выступают самостоятельные предприятия, инновационные предприятия, интегрированные финансово промышленные структура, территориальные органы управления, частные лица.

Закон Украины «Об инновационной деятельности» определяет такие виды финансовой поддержки инновационной деятельности: полное беспроцентное кредитование приоритетных инновационных проектов за счет средств Государственного бюджета Украины или средств местных бюджетов; частичного (до 50 %) беспроцентного кредитования инновационных проектов за счет средств бюджетов при условии привлечения к финансированию остальных необходимых средств исполнителя проекта или других субъектов инновационной деятельности; полной или частичной компенсации (за счет средств Государственного или местных бюджетов) процентов, плаченных субъектами инновационной деятельности коммерческой банке и другим финансово-кредитным учреждениям за кредитование инновационных проектов; предоставление государственной гарантии коммерческой банке, которая осуществляет кредитование приоритетных инновационных проектов; имущественного страхования реализации проектов у страховщиков. Финансовая поддержка инновационной деятельности за счет бюджетных средств предоставляется в пределах, предусмотренных соответствующими бюджетами.

Основными источниками средств, которые используются для финансирования инновационной деятельности, есть:

• бюджетные ассигнования, которые выделяются на государственном и региональном уровнях;

• средства специальных внебюджетных фондов финансирования НДДКР, которые образуются инновационными предприятиями, региональными органами управления, собственные средства специализированных государственных и коммунальных инновационных финансово-кредитных учреждений;

• собственные средства предприятий (промышленная инвестиция из прибыли и в составе расходов производства);

• финансовые ресурсы разнообразных типов коммерческой структуры (инвестиционной компании, коммерческих банков, страховых обществ, ФПГ и тому подобное);

• кредитные ресурсы специально уполномоченных правительством инвестиционных банков;

• конверсионные кредиты для инновационных предприятий оборонного комплекса;

• иностранная инвестиция промышленной и коммерческой фирмы и компании;

• средства национальных и заграничных фондов, средства (инвестиция) юридических лиц, частные накопления физических лиц;

• другие источники, не запрещенные законодательством Украины.

Наилучший потенциал для аккумуляции значительных финансовых ресурсов у акционерных предприятий, поскольку они имеют возможность размещать свою акцию среди неограниченного круга инвесторов (как юридических, так и физических, лиц).

Много внимания в финансовом обеспечении инновационного предприятия уделяется коммерческому кредиту. Этот вид экономических отношений постоянно развивается и все шире использует новую, нетрадиционную форму, которая касается порядка выдачи кредита, средств его погашения, организации банковского контроля, видов залога и уплаты процентов.

Практика показывает, что банковский кредит в отличие от бюджетного финансирования дает возможность повысить эффективность инвестиции и часто может оказаться более приемлемым и удобным методом мобилизации средств на длительные сроки, чем выпуск корпоративной акции или размещение облигационной ссуды. Но банка и кредитные учреждения сориентированы на минимальный кредитный риск, который не всегда может гарантировать инновационная фирма.

В составе инновационной инфраструктуры значительную роль должно играть венчурное финансирование, как специфическая форма финансирования деятельности небольшой исследовательской и внедряющей фирмы со стороны венчурного (рискового) капитала. Владельцы венчурного капитала, предоставляя заема изобретателям и предпринимателям, не могут предъявлять им претензию в отношении имущественного залога под кредит или жаждать от их гарантии выхода на рынок с нововведениями в точно назначенные сроки, получение прибыли и возвращение долгов с процентами и тому подобное. Венчурные кредиторы рискуют своим капиталом. В то же время большому риску противостоит возможность большого выигрыша, который многоразово превосходит тот, что можно получить, размещая свой капитал в государственную ценную бумагу, акцию промышленной фирмы и банков, спекулируя на бирже. Для снижения риска инвесторы вкладывают средства сразу в несколько инновационной фирмы, чтобы за счет той фирмы, которая добилась успеха, покрыть убытки фирмы, которая потерпела крах.

Сущность венчурного финансирования заключается в предоставлении кредиту под долговую расписку (векселя) с правом конверсии задолженности в акции или в приобретение акции новой компании. Профессиональный рынок венчурного капитала обычно выступает в форме профессионально управляемого инвестиционного пула.

Следуют обратить внимание на очень специфическую форму финансирования инновации – лизинг. Из экономической точки зрения операция лизинга похожа с долгосрочным кредитованием на закупку оборудования и других видов основных производственных фондов. В современной хозяйственной практике под лизингом понимают вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязывается приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату, напрокат, с предпринимательской целью. При этом право собственности на отмеченную материальную ценность на весь срок действия договора сохраняется за арендодателем и имущество учитывается на его балансе. Характерно, что срок аренды для договоров финансового лизинга, как правило, очень близкий к сроку службы оборудования.

Очень важным этапом финансового процесса инновационного предприятия является оценивание потребности в финансовых средствах. Основанием для определения размера финансирования является смета (сметная калькуляция). Документом финансового планирования является финансовый план, который являет собой баланс денежных поступлений и расходов.