Вопрос 20.Система показателей рентабельности

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатови эффективности деятельности предприятия. Они измеряют эффективность предприятия как отношение прибыли к абсолютной величине фактора, ее порождающего, - капиталу, обороту, выручке, издержкам.

Существует большое количество показателей рентабельности, которые характеризуют эффективность деятельности предприятия с различных позиций. Эти показатели можно сгруппировать по 3-м направлениям:

• рентабельность продукции;

• рентабельность продаж;

• рентабельность капитала.

Показатели рентабельности продукции (Рп) измеряют эффективность производства и реализации различных видов конечной продукции фирмы. Существуют следующие подходы к расчету данных показателей

,                              (7.10)

где Пед- прибыль в структуре цены единицы продукции, р.,

Сед – себестоимость единицы продукции, р.

,                         (7.11)

где Прп – прибыль от реализации продукции (прибыль от продаж), р.;

Срп –  полная себестоимость реализованной продукции, р.

Показатели рентабельности продаж имеют особую значимость в финансовом управлении для оценки доходности отдельных видов продукции. В зависимости от того, какой показатель прибыли находится в числителе формулы, можно выделить следующие показатели, относящиеся к данной группе:

рентабельность продаж(Рпрод)

                                  (7.12)

чистая рентабельность продаж (ЧРпрод)

,                                  (7.13)

где Ппродаж – прибыль от продаж, тыс. р.;

П чис– чистая прибыль, тыс. р.;

В – выручка от продаж, тыс. р.

Пример. Рассчитать рентабельность продукции и рентабельность продаж.. В отчетном квартале было реализовано 300 изделий по цене 50 тыс. за штуку. Полная себестоимость единицы изделия в отчетном квартале – 35 тыс.р.

Решение: 

В = 300*50 = 15000 тыс. р.

Ппродаж = 15000 – 300*35 = 4500 тыс.р.

Р п = (50 – 35)*100/35 = 42,9 %

Рпрод = 4500 * 100/ 15000 = 30 %

3. Показатели рентабельности капитала показывают, сколько рублей прибыли приносит использование одного рубля капитала. Данная группа показателей характеризует взаимосвязь прибыли и инвестиций и является наиболее важной в системе показателей рентабельности для оценки эффективности деятельности предприятия.

К показателям рентабельности капитала относятся:

рентабельность капитала (Рк)

,                               (7.14)

чистая рентабельность капитала (ЧРк)

,                             (7.15)

рентабельность собственного капитала (Рск)

.                             (7.16)

Чистая рентабельность собственного капитала (ЧРск) показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на рубль собственных вложенных средств:

,                           (7.17)

где Пдон – прибыль до налогообложения, тыс. р.;

К – средняя величина капитала предприятия, тыс. р.;

СК – средняя величина собственного капитала предприятия, тыс. р.

Рентабельность производства (рентабельность основной деятельности)  характеризует эффективность использования основных и оборотных средств предприятия. Данный показатель рассчитывается по формуле:

,                   (7.18)

где Прп – прибыль от реализации продукции, тыс. р.;

Ф – среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. р.;

ОбС – средняя величина оборотных средств предприятия, без учета краткосрочных финансовых вложений, тыс. р.

Мультипликационная модель рентабельности капитала

.           (7.19)

На основании данной модели выделены следующие факторы, влияющие на рентабельность капитала:

рентабельность продаж ( );

оборачиваемость капитала ( ).

Мультипликационная модель чистой рентабельности собственного капитала

.      (7.20)

Данная формула позволяет исследовать влияние на рост или снижение доходности собственного капитала фирмы трех факторов:

• изменений чистой рентабельности продаж (Пчис/В);

• изменений оборачиваемости капитала (В/К);

• изменений структуры капитала фирмы (коэффициента финансовой зависимости) (К/СК).