50. Оценка общего состояния рынка цб

Для оценки общего состояния фондового рынка и тенденций его развития прим. спец. пок-ли – фондовые индексы.

Фондовый индекс представ. собой усредненную величину курсов ЦБ, выбран. по опред. признаку.

Основ. назнач. фондовых индексов заключ. в след.:

· отражают состояние фондового рынка в целом и отдельных его сегментов, а также инвестиц. климат и экономич. ситуацию в стране;

· использ. в качестве инструментов прогнозирования конъюнктуры фондового рынка; динамика фондовых индексов явл. важным ориентиром при принятии инвесторами решений о вложении средств;

· выступают для крупных инвесторов инструментами сравнительного анализа эффективности вложений в ЦБ на различных фондовых рынках;

· служат ориентирами для формир. качеств. портфеля ЦБ с позиции оптимального соотношения ликвидности и доходности;

· прим. как инструменты оценки качества управления компаний, т. е. прирост курсов акций компании сопоставляется с приростом значения индекса;

· использ. в качестве базового актива для создания производных ЦБ (фьючерсов и опционов) с целью хеджирования рисков сделок с ЦБ.

На практике нередко сущ. несколько индексов одного и того же фондового рынка, различающ. методикой расчета, что позволяет дать его оценку с различных позиций.

Некоторые индексы рассчит. как простые средние арифметические курсов акций, другие – как средние геометрич. величины. Большинство индексов исчисл. методом средней арифмет. взвешенной. Измеряются фондовые индексы в пунктах или в денежном выражении.

Фондовые индексы рассчит. как участниками торговли ЦБ (например, фондовыми биржами, брокерскими конторами, инвестиц. банками и т. п.), так и независимыми стр-рами (консалтинговыми фирмами, информац. агентствами). Шире всего использ. индексы независимых институтов, поскольку они не заинтересованы в манипуляциях с индексами с целью оказания влияния на рынок.

Наиболее общая методика расчета фондовых индексов вкл. в себя след. основ. этапы:

· опред. рынка и создание выборки ЦБ, на основе кот. будет рассчит. индекс;

· присвоение значений отобранным ЦБ в зависимости от их цен или рыночной капитализации компаний – эмитентов;

· расчет индекса с использ. одного из методов усреднения, а затем умножение или деление вычисленного значения на коэффициент приведения для придания формы, удобной для анализа.

51. Рейтинги и фондовые индексы

Совок-ть эконом. хар-тик и свойств ЦБ формир. их инвестиц. качества, отражаемые в спец. оценке ЦБ – рейтинге. Рейтинговые исследования проводятся проф. участниками рынка ЦБ с присвоением ЦБ буквенных символов в соотв. с уровнем их качества.

Рейтинг не дает инвесторам конкретных рекомендаций, но повышает их информиров., кот. наряду с мониторингом, техническим и фундамент. анализом позволяет выработать стратегию инвестир. и формир. портфеля ЦБ.

Для оценки общего состояния фондового рынка и тенденций его развития прим. спец. пок-ли – фондовые индексы.

Фондовый индекс представ. собой усредненную величину курсов ЦБ, выбран. по опред. признаку.

Основ. назнач. фондовых индексов заключ. в след.:

· отражают состояние фондового рынка в целом и отдельных его сегментов, а также инвестиц. климат и экономич. ситуацию в стране;

· использ. в качестве инструментов прогнозирования конъюнктуры фондового рынка; динамика фондовых индексов явл. важным ориентиром при принятии инвесторами решений о вложении средств;

· выступают для крупных инвесторов инструментами сравнительного анализа эффективности вложений в ЦБ на различных фондовых рынках;

· служат ориентирами для формир. качеств. портфеля ЦБ с позиции оптимального соотношения ликвидности и доходности;

· прим. как инструменты оценки качества управления компаний, т. е. прирост курсов акций компании сопоставляется с приростом значения индекса;

· использ. в качестве базового актива для создания производных ЦБ (фьючерсов и опционов) с целью хеджирования рисков сделок с ЦБ.

На практике нередко сущ. несколько индексов одного и того же фондового рынка, различающ. методикой расчета, что позволяет дать его оценку с различных позиций.

Некоторые индексы рассчит. как простые средние арифметические курсов акций, другие – как средние геометрич. величины. Большинство индексов исчисл. методом средней арифмет. взвешенной. Измеряются фондовые индексы в пунктах или в денежном выражении.

Фондовые индексы рассчит. как участниками торговли ЦБ (например, фондовыми биржами, брокерскими конторами, инвестиц. банками и т. п.), так и независимыми стр-рами (консалтинговыми фирмами, информац. агентствами). Шире всего использ. индексы независимых институтов, поскольку они не заинтересованы в манипуляциях с индексами с целью оказания влияния на рынок.

Наиболее общая методика расчета фондовых индексов вкл. в себя след. основ. этапы:

· опред. рынка и создание выборки ЦБ, на основе кот. будет рассчит. индекс;

· присвоение значений отобранным ЦБ в зависимости от их цен или рыночной капитализации компаний – эмитентов;

· расчет индекса с использ. одного из методов усреднения, а затем умножение или деление вычисленного значения на коэффициент приведения для придания формы, удобной для анализа.