30. Операции, проводимые с векселями

Операции банков с использ. векселей имеют различные цели. Некоторые из них проводятся банком для кредитования юр. лиц, другие – для привлечения свободных денеж. ср-в и формир. ресурсной базы. Поср-вом некот. операций банк может оказывать клиентам посреднич.услуги на первичном или вторичном рынках ЦБ. Большую часть операций банки проводят, в основном, с участием юр. лиц.

В банков. практике осущ. след. виды операций с использ. векселей:

 Выдача векселя банка (операция, в рез-те кот. банк продает клиенту вексель за денеж. ср-ва или выдает его в качестве оплаты за выпол. работы или оказанные услуги).

 Аваль по векселю. Аваль векселя банком – это поручительство, в рез-те кот. банк дает гарантию оплатить вексель за одно или нескольких обязанных по векселю лиц. Авалирование векселей осущ. на основании договора.

 Акцепт векселя банком. Под акцептом понимается принятие плательщиком по переводному векселю обяз-ва оплатить вексель при наступлении указан. в нем срока. В банков. практике акцепт векселя означает согласие банка гарантир. уплату суммы, указанной в переводном векселе.

 Новация с использ. векселя (соглашение о замене первонач. обяз-ва между должником и кредитором выдачей кредитору векселя должника).

 Отступное с использ. векселя (операция по прекращению обяз-ва предостав. взамен его исполнения отступного в виде передачи должником в собственность кредитору векселя иного лица по соглашению сторон).

 Оплата векселя банка. Данная операция состоит в оплате собств. векселей банка, предъявленных векселедержателем к платежу при наступлении срока платежа.

 Мена векселей (операция, в рез-те кот. стороны передают друг другу в собственность вексели на основании договора мены). Смысл операции заключ. в том, что обмениваемые вексели могут иметь различную оценочную ст-сть, а следовательно, мена явл. одной из форм кредитования. Так, если банк в рез-те мены получает вексель с меньшей оценочной стоимостью, то он фактич.становится кредитором по отношению к обратной стороне.

Сущ. и другие банковские операции с векселями.

Кроме этого, банк может оказывать посреднич. услуги на первичном или вторичном рынке ЦБ по поручению клиента на основании договора-поручения или договора-комиссии.

31. Порядок допуска цб на фондовую биржу и их котировка

Фондовая биржа представ. собой офиц. рынок ЦБ. Как любой другой товар на организов. рынке, ЦБ должна соотв. опред. критериям, харак. ее качество. Качеств. ЦБ пользуется постоянным спросом на фондовом рынке, и ее рыночная ст-ть имеет тенденцию к росту. Одним из показателей, опред. качество ЦБ для потенциального инвестора, явл. ее вкл. в котировальные листы ведущих бирж мира.

Одним из важн. условий для включ. ЦБ в рыночный процесс явл. прохождение ее эмитентом процедуры листинга. Листинг – правило допуска ЦБ к торговле на фондовой бирже. К торгам могут быть допущены ЦБ, отвеч. опред. требованиям.

К общим требованиям по допуску ЦБ к торгам на бирже относятся:

· соотв. процедуры эмиссии ЦБ зак-ву страны;

· прохождение регистрации данной ЦБ в установ. порядке;

· обращаемость ЦБ;

· обяз-во эмитента о соблюдении установ. зак-вом и биржей требований о раскрытии инф-ции в опред. объеме и порядке.

Процедура листинга направлена на обеспеч. ряда задач, кот. стоят перед биржей, и все предъявляемые к ней требования в той или иной степени направлены на их реализацию. Важн. из задач явл. исключ. возможности необоснованного манипулирования ценами с целью дестабилизации рынка; обеспечение приблизительно равных стартовых условий для участников торговли при получ. инф-ции, имеющей значение для принятия решения при проведении сделок с ЦБ; своевременное исключ. из списка ЦБ, кот. утратили соотв. предъявл. данной биржей требованиям.

Процедура прохождения листинга на бирже делится на след. этапы:

· разработка требований для прохождения листинга;

· проведение экспертизы;

· заключение соглашения о листинге;

· поддержание листинга;

· делистинг.

Первый из этапов связан с опред. перечня требований, предъявл. к эмитентам и их ЦБ.

В соотв. с требованиями, разработанными биржей, инициатор листинга – эмитент или участник торговли (заявитель) – подает письм. заявление на имя биржи с приложением к нему необход. док-тов. Пакет представ. док-тов тщательно изуч. на соотв. перечню необх. док-тов, проводится их экспертиза.

После принятия решения о вкл. ЦБ в котировальный список эмитент подпис.соглашение о листинге. В соотв. с этим соглашением эмитент принимает на себя опред. обяз-ва, связанные с процедурой, в т.ч. и финансовые. Как правило, компания уплач. единоврем. сбор и ежегодно должна вносить опред. сумму на поддержание листинга, если иное не предусмотр. правилами биржи, кот. может проводить листинг бесплатно либо выявлять различные льготы для эмитентов или для опред. бумаг. Процедура делистинга (исключение из котировального списка ЦБ) также должна быть предусмотр. соглашением.

Прохождение процедуры листинга ЦБ придает потенциальным инвесторам уверенность в ее надежности и ликвидности. Биржа проводит довольно большую работу, связанную с изучением финанс. состояния эмитента в конкретный период времени. Хотя биржа не может давать никаких гарантий, связанных с получ. прибыли от вложения в ту или иную ЦБ, тем не менее привлекательность ЦБ, попавшей в котировальный список, будет значительно выше, чем аналогичной по своим хар-кам, но не прошедшей листинг.

После включ. ЦБ в рыночный процесс, кот. непосредственно связан с допуском ЦБ к торгам на бирже, возникает необх. в опред. ее цены во время проведения биржевых торгов. Если листинг явл. процедурой разовой, то котировка ЦБ проводится постоянно на каждом биржевом аукционе. Котировкой наз.т непосредственно механизм выявления цены и регистрацию сложившихся на фондовой бирже курсов ЦБ.

В ходе биржевых торгов на бирже концентрируется спрос и предложение на покупку и продажу ЦБ, допущ. к торгам. Таким образом, опред. соотнош. между текущими спросом и предложением, в рез-те чего и опред. цена, выраж. опред. равновесие между ними. По этой цене и заключ. сделки, подразумев. под собой переход ЦБ от продавца к покупателю. Такая цена ЦБ назыв. ее курсом.

Порядок установ. биржевого курса ЦБ не регламентир. нормати. актами, его опред. метод, кот. положен в основу котировки. Метод единого курса основыв. на установ. единой, или типичной, цены. При этом приним. в расчет только сделки, заключ. при участии курсовых маклеров. Такие маклеры имеют свою специализ. по каждой группе фондовых ценностей. В строго опред. время они совместно приступают к установл. такого курса, кот. позволит им закл. наибольшее количество сделок. При выявлении большого несоотв. между спросом и предложением по опред. фондовым ценностям маклер может передать в общий зал заказ, кот. мог бы уравновесить рынок. Если в зале есть соотв. предложения, то они вносятся в компьютер и участвуют в процедуре установ. цены. При данном методе установ. курса выпол. опред. правила.

Торговля ЦБ осущ. с помощью автоматизиров. систем, что позволяет упростить процедуру котировки ЦБ. Заказы на покупку или продажу вводятся в систему, анализируются, и при наличии совпадений по цене сделка заключ. в автоматическом режиме. Инф-ция об уже совершенной сделке поступает на рабочее место маклера и представляется на спец. биржевом аппарате, передающем котировки ЦБ.