Конспект лекций по краткосрочной финансовой политике предприятия для Д/О ФНФ (Чалиев А.А.) стр. 42

Содержание

1. Политика предприятия в области оборотного капитала 2

2. Виды стратегии финансирования текущих активов 8

3. Планирование и управление товарно-материальными запасами 11

3.1. Анализ товарно-материальных запасов (метод А-В-С) 11

3.2. Планирование и управление запасами 12

3.2.1. Информация, необходимая для эффективного управления запасами 12

3.2.2. Классификация затрат по компонентам 13

3.2.3. Общее уравнение стоимости запасов 14

3.2.4. Основная модель управления запасами (определение оптимального размера заказа) 15

3.2.5. Оптимальный размер заказа: время поставки не равно нулю 16

3.2.6. Оптимальный размер заказа: принятие решения при увеличении цены 18

3.2.7. Оптимальный размер заказа: комбинированный заказ 19

3.3. Убытки из-за дефицита запасов 20

3.3.1. Модель планирования дефицита 21

3.3.2. Учет фактора неопределенности в основной модели управления запасами 23

3.3.3. Простейшие методы расчета резервного запаса 25

3.4. Оптимальная производств. партия (модель производства партии продукции) 28

4. Управление денежными средствами 29

4.1. Расчёт финансового цикла 29

4.2. Определение оптимального уровня денежных средств 30

4.2.1. Модель Баумола 31

4.2.2. Модель Миллера-Орра 32

4.2.3. Модель Стоуна 33

5. Управление дебиторской задолженностью 34

5.1. Классификация ДЗ 34

5.2. Политика управления ДЗ 34

5.2.1. Анализ ДЗ предприятия в предшествующем периоде 34

5.2.2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям 36

5.2.3. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в ДЗ по товарному и потребительскому кредиту 37

5.2.4. Формирование системы кредитных условий 38

5.2.5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита 39

5.2.6. Формирование процедуры инкассации ДЗ 40

5.2.7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования ДЗ 40

5.2.8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией ДЗ 42

1. Политика предприятия в области оборотного капитала

Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учёте – оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут обращаться в них в течение года или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств (рис.1.1). Аналог этого показателя в отечественной практике – величина собственных оборотных средств.

Балансовый отчет

АКТИВ	ПАССИВ
Текущие активы Постоянные активы	Текущие пассивы Долгосрочные кредиты Собственные средства
ИТОГО	ИТОГО

Рис.1.1. Балансовый отчёт

Определение текущих активов

Это активы компании, которые обращаются в денежные средства или переходят в затраты в течение одного года или одного производственного цикла.

Основные характеристики

• Хранятся для продажи или перепродажи.

• Будут использованы в процессе производства или оказания услуг.

• С такими активами связаны текущие экономические выгоды.

Структура активов приведена в табл. 1.1.

Таблица 1.1

Структура текущих активов

Вид активов	Краткая характеристика
Денежные средства	Денежные средства на всех счетах предприятия и в кассе
Сырьё и материалы	Предметы, которые будут использованы в производстве
Незавершённое производство	Товары, производство которых завершено частично
Готовая продукция	Законченные товары, готовые к продаже
Дебиторская задолженность	Задолженность покупателей за оказанные услуги и поставленные товары
Авансы выданные	Предоплата поставщикам
Краткосрочные финансовые вложения	Краткосрочные денежные вклады или ценные бумаги, приносящие доход

Определение и структура текущих пассивов

Текущие пассивы — это обязательства компании перед внешними организациями, сотрудниками и бюджетом, которые она должна погасить в ближайшем году. Структура текущих пассивов представлена в табл. 1.2.

Таблица 1.2

Структура текущих пассивов

Вид пассивов	Краткая характеристика
Авансы полученные	Товарные кредиты от поставщиков
Кредиторская задолженность	Предоплата, полученная от покупателей
Отложенные затраты	Затраты, отнесённые на прибыль или незавершённое производство
Краткосрочные кредиты	Кредиты, срок погашения которых приходится на ближайший год
Задолженность перед бюджетом	Налоги, начисленные в текущем или прошлых отчётных периодах, но не оплаченные

Собственные оборотные средства показаны на рис. 1.2.

Текущие активы

• Денежные средства

• Запасы

• Дебиторская задолженность

• Авансы выданные

• Краткосрочные финансовые вложения

Текущие пассивы

• Краткосрочные кредиты и займы

• Кредиторская задолженность

• Авансы полученные

• Прочие текущие обязательства

• Задолженность перед бюджетом

Собственные оборотные средства (СОС) или чистый оборотный капитал (ЧОК)

=

–

Рис. 1.2. Собственные оборотные средства

Величина собственных оборотных средств показывает реальную сумму средств компании, находящихся в обороте и является одной из характеристик финансовой устойчивости или ликвидности.

Положительная величина собственных оборотных средств свидетельствует о том, что при необходимости оплаты текущих обязательств компания обладает достаточными текущими ресурсами без продажи фиксированных активов и возврата долгосрочных инвестиций.

В некоторых источниках информации вводится понятие рабочего капитала, его величина показана на рис.1.3.