Задача №22
Предприятие рассматривает проект по приобретению новой технологической линии. Стоимость линии – 2 млн.руб., срок эксплуатации – 5 лет, износ начисляется равномерно, ликвидационная стоимость линии по истечении 5 лет будет равна нулю. Срок закупки оборудования - нулевой год.
Выручка от реализации продукции, изготовленной на этой технологической линии, составляет по годам (начиная с первого года) 650 тыс.; 1100 тыс.руб.; 1890 тыс.руб.; 1500 тыс.руб. и 1000 тыс.руб. Текущие расходы составляют 25% выручки каждого года. Постоянные расходы – 350 тыс.руб. в год на протяжении всего срока жизни проекта.
Проект финансируется с помощью привлечения банковского займа под 24% годовых по банковскому договору. Ссуду требуется возвратить в течение срока жизни проекта. Составьте баланс движения денежных средств по этому инвестиционному проекту, рассчитайте чистые денежные потоки в течение всего жизненного цикла проекта. При расчетах следует учесть уплату налога на прибыль 20%, остальными налогами можно пренебречь.
Варианты возврата заемных средств
ссуда возвращается равными суммами в течение 3,4, 5 года реализации проекта
ссуда возвращается равными суммами в течение 5 лет
ссуда возвращается в конце 5 года
Задача №23
1. Предприятию необходимо накопить 120 тыс.руб., чтобы через 2 года приобрести необходимое для производства оборудование. Надежным способом накопления является приобретение безрисковых ценных бумаг с доходностью 8% годовых.
Определите, какова должна быть сумма первоначальных вложений предприятия в покупку ценных бумаг.
Задача №24
2. Предприятию через 6 лет предстоит замена оборудования стоимостью 110 тыс.руб. имеется договоренность с банком об открытии накопительного счета со ставкой 12% годовых.
Определите, какую сумму необходимо предприятию ежегодно перечислять на этот счет, чтобы к началу седьмого года собрать средства, доставляемые для замены оборудования.
Задача №25
Провести анализ двух взаимоисключающих проектов А и В, имеющих одинаковую продолжительность реализации (5 лет).проект А, как и проект В, имеет одинаковые ежегодные денежные поступления. Стоимость капитала составляет 10%. Исходные данные и результаты расчетов приведены ниже.
Таблица 1
Результаты расчета
Показатель |
Проект А |
Проект В |
Инвестиция (млн.руб.) |
19,0 |
19,0 |
Экспертная оценка среднего годового поступления: |
|
|
пессимистическая |
3,5 |
2,7 |
наиболее вероятная |
3,2 |
3,9 |
оптимистическая |
3,8 |
4,0 |
Оценка NPV (расчет) (млн.руб.) |
|
|
пессимистическая |
|
|
наиболее вероятная |
|
|
оптимистическая |
|
|
Размах вариации NPV |
|
|
Задача №26
Фирма рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта «А» и «Б», срок реализации которых 5 лет. Проекты «А» и «Б» имеют одинаковые ежегодные денежные поступления, «цена» капитала – 10%.
Необходимо определить, какой из этих проектов является менее рискованным.
Таблица представления исходных данных
Показатели |
Проект «А» |
|
Проект «Б» |
||||
|
Значения показателей |
Экспертная оценка вероятностей |
|
Значения показателей |
|
Экспертная оценка вероятностей |
|
А |
1 |
2 |
|
3 |
|
4 |
|
Инвестиции, млн.руб |
120,0 |
× |
|
140,0 |
|
× |
|
Экспертная оценка среднегодового поступления средств, млн.руб. |
|
|
|
|
|
|
|
пессимистическая |
18,0 |
× |
|
33,0 |
|
× |
|
наиболее реальная |
32,0 |
× |
|
39,0 |
|
× |
|
оптимистическая |
36,0 |
× |
|
46,0 |
|
× |
|
Оценка NPV (расчет) |
|
|
|
|
|
|
|
пессимистическая |
|
0,3 |
|
|
|
0,2 |
|
наиболее реальная |
|
0,4 |
|
|
|
0,6 |
|
оптимистическая |
|
0,3 |
|
|
|
0,2 |
|
Размах вариации NPV |
|
|
|
|
|
|
|