6. Расчет предполагаемой прибыли

Расчет предполагаемой прибыли от производственной деятельности организации по производству окон из ПВХ приведен в приложении Д (таблица Д1).

Налогооблагаемая прибыль рассчитывается по формуле: Д-(С+V),

где: Д - выручка, руб.

С – постоянные затраты, руб.

V – переменные затраты, руб.

7. Расчет денежных потоков

Теперь, учитывая издержки финансирования рассчитаем чистые потоки денежных средств и чистый дисконтированный доход.

Расчет денежных потоков произведем с помощью таблицы CASH-FLOW без учета внешнего финансирования (т.е. кредита), только за счет собственных средств, при годовой ставке дисконтирования 20% . Рассмотрим основные показатели:

Приток денежных средств состоит из выручки от предоставления услуг иммерсионной печати и флокирования.

Отток денежных средств – это расходы на капитальные вложения в нулевом периоде (т.е. к началу действия проекта) и ежемесячные операционные расходы, в которые входят постоянные и переменные затраты.

На основе этих данных вычисляются следующие показатели:

Чистый денежный поток (ЧДП) вычисляется как разница между притоком и оттоком за каждый временной период.

Кумулятивный денежный поток (КДП) рассчитывается как сложение ЧДП нарастающим итогом.

Дисконтированный чистый денежный поток (ДЧДП) рассчитывается по формуле:

ДЧДП=ЧДП/(1+R)^t

где,

R – ставка дисконтирования (ставка ссудного процента);

t – период времени.

Экономический смысл дисконтирования денежных потоков трактуют как приведение их к определенному моменту времени — на дату начала реализации проекта.

Чистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход — NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню.

Суть NPV заключается в том, что:

Если NPV < 0 – инвесторы потеряли вложенные средства;

Если NPV > 0 – стоимость проекта увеличилась;

Если NPV = 0 – стоимость проекта не изменилась, но проект привлекателен.

Расчет денежных потоков приведен в приложении Е.

В данном проекте на 3 год NPV = 2191,52 тыс. руб.

8. Расчёт показателей эффективности проекта

8.1 Точка безубыточности (p)

Для определения порога рентабельности рассчитаем точку безубыточности. Она характеризует объем выполненной работы, при котором выручка от выполненной работы совпадает с издержками производства.

Значение точки безубыточности рассчитывается по формуле:

P=C*D/(D-V)

где: Р – значение точки безубыточности;

С – затраты постоянные, тыс.руб.;

V – переменные издержки, тыс.руб.;

D – доход, тыс.руб.

Таким образом, в первый год реализации проекта получаем:

P= 120,07*1920,00/ (1920,00-441,60) = 155,94 тыс. руб.

Таким образом, точка безубыточности = 155,94 тыс. руб. При таком объёме производства предприятие покрывает все свои издержки, но не имеет прибыли.

8.2. Запас финансовой прочности (f)

Запас финансовой прочности показывает, какое максимальное снижение объема производства предприятие может допустить, чтобы не стать убыточным. Запас финансовой прочности также характеризует уровень предпринимательского риска, чем выше показатели запаса финансовой прочности, тем меньше риск.

Запас финансовой прочности рассчитывается по формуле:

F = ((Д-P)/Д)* 100%,

где:

Д – доход предприятия,

P – Значение точки безубыточности,

F = ((1920,00 – 155,94)/ 1920,00)*100% = 91,87 %

Таким образом, предприятие может снизить объем производства на 91,87 % и не быть убыточным.

Графически определение точки безубыточности и запаса финансовой прочности представлено на графике приложения Ж.