3,Анализ состава структуры и динамики активов организации и источников их формирования.

Для целей такого анализа составляют уплотненный баланс, аналитическая таблица в которой под конкретные цели и задачи со сходной степенью специализации приводятся группы активов и пассивов. При анализе активов дается оценка.

• Состава активов

• Структуры и его динамики

• Динамики всего имущества и отдельных групп

В ходе анализа также изучают изменение активов с точки зрения их мобильности, если увеличивается доля оборотных активов, то структура имущества рациональна, оптимальна, а с другой стороны – это может говорить о сокращении производственной базы предприятия (мощности). Изучает также изменение в профиле деятельности: если увеличивается незавершенное строительство на текущий момент негативно, дальше – «+».

Изучаются конкретные причины динамики изменений в имуществе организации, например, увеличение готовой продукции на складе, причины затоваривания: неклиентоспособность, сбой в отгрузке, нет рекламы.

При анализе пассивов дается оценка:

• Состава капитала

• Динамики капитала и его частей

• Оценка структуры капитала и его динамики

Весь капитал может быть собственным или заемным

При собственном собственный капитал дает доход + будущую перспективу.

Анализ капитала нужен, чтобы определить:

1. Причины (статьи) уменьшение или увеличение капитала в целом

2. Изменение состава источников капитала

3. Изменение соотношений:

• Между собственным и заемным капиталом

• Между долгосрочными и краткосрочными обязательствами (заемный капитал).

• В составе краткосрочных обязательств между кредитами и займами и кредиторской задолжностью.

Важным для организации является структура капитала, которая влияет на его финансовую устойчивость и характеризует инвестиционную привлекательность предприятия.

Уменьшение доли собственного капитала ведет к увеличению рынка инвестора. При анализе капитала особое внимание уделяется правомерности использования в обороте заемных источников. Речь идет о просроченной кредиторской задолжности, непогашение вовремя кредитов, займов и процентов по ним.

4, Анализ финансовой независимости организации.

Финансовая устойчивость организации характеризуется 2мя показателями.

1. Показатели финансовой независимости

Эти показатели используются в аналитической практике ???:

1. Коэффициент общей финансовой независимости, которая рассчитывается отношением Собственный капитал (итог 3 раздела баланса)/валюта баланса (итог баланса).

Это структурный показатель доли собственного капитала в общей величине капитала. Принято, что если значение ≥ 0,5 (50%), то предприятие финансово устойчиво

2. Коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных активов. Он рассчитывается отношением:

Собственный капитал в обороте/средняя величина оборотных активов

Размер собственного капитала рассчитывается 2мя способами:

• Капитал и резервы – внеоборотные активы (3й раздел б/б)

• Оборотные активы – заемный капитал

Уточняем величину собственного капитала в обороте на величину доходов будущих периодов.

Если есть задолжность учредителей в уставном капитале, она уменьшает собственный капитал из капитала и резервов – задолжность учредителей в уставном капитале.

3. Если предприятие сформировало долю во внеоборотных активах за счет кредитов и займов, то величина непогашений суммы такой задолжности вычисляет из величины внеоборотных активов, т.о.увеличение размера собственного капитала в обороте при прочих равных условиях.

Этот коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов – отношение собственного капитала в обороте/средняя величина запасов предприятия

Данный показатель – качественная характеристика коэффициента финансовой независимости в части формирования оборотных активов. Существуют различные мнения о критерии от 0,15 до 0,8. Для определенных типов производств: материалоемких, где удельный вес материалов и сырья очень большой до 0,8.

2. Показатели ликвидности активов и платежеспособности предприятия

Платежеспособность – относится к предприятию и означает: своевременно и в полном объеме погашать текущие обязательства (краткосрочные).

Положение «ликвидности» - относится к активам, балансу организации – способность в определенные сроки и в конкретном стоимостном выражении активов или имущества организации превращаться в денежные средства, т.е.в первоклассные платежные инструменты.

Для того, чтобы рассчитать коэффициенты ликвидности, аналитики формируют активы в 4 группы:

1. Абсолютная ликвидность – денежные средства и долгосрочные финансовые вложения. Не все краткосрочные финансовые вложения обладают абсолютной ликвидностью на момент расчета, следовательно они вычитаются из этой группы

2. Дебиторская задолжность по срокам пассивная до 12 месяцев + НДС по приобретенным ценностям. Не вся дебиторская задолжность может быть использована:

Исключения: просроченную + задолжность, которая не может быть погашена в ближайшее время и не созданы резервы по сомнительным долгам.

3. Запасы – за исключением неликвидов, залежных и не ходовых товаров.

4. Неликвидные активы – необоротные, ??? в качестве обеспечения, неликвидные краткосрочные финансовые вложения, просроченная дебиторская задолжность. Данная группировка является условной, т.к.активы приходят из одной группы в другую.

• Коэффициент абсолютной ликвидности 0,5 крит.

1 гр. Ликвидных активов/ краткосрочные обязательства

• Коэффициент срочности ликвидности, более 1 крит.

1, 2 гр/краткосрочные обязательства

• Коэффициент текущей ликвидности, 2 критерия

1,2,3 гр/краткосрочные обязательства

Для диагностики риска банкротства предприятий белорусские экономисты разработали 5ть факторную модель (дискриминированию):

= 0,111 + 13,239 + 1,676 + 0,515 + 3,80

– собственный оборотный капитал/величина активов предприятия (валютного баланса).

- оборотные активы/внеоборотные активы

- выручка от продаж/активы предприятия (имущество), валютный баланс

- чистая прибыль/валютный баланс

- собственный капитал/весь капитал

1й вывод:

> 8 – банкротство не грозит

5 < < 8 – есть риск банкротства, но не большой

3 < < 5 – финансовое состояние среднее, риск банкротства есть при определенных обстоятельствах

1 < < 3 – финансовое состояние неустойчивое, существует реальная угроза несостоятельности в ближайшей перспективе

< 1 – предприятие банкрот

2й способ оценки финансовой устойчивости.

собственность капитала – внеоборотные активы > оборотных активов

Интеграционная оценка финансовой устойчивости организации.

Методики используются для оценки кредитоспособности предприятий банками надежности предприятия, как партнера контрагентами и деловой активности для инвесторов.

Суть рейтинговой оценки заключается в следующем:

1. Отбор показателей значительных для оценки

2. Группировка показателей по степени их влияния, т.е.ранжирование. В зависимости от ранга присваивают баллы.

3. Рассчитываются значительные показатели и определяется рейтинг показателей

4. Определение гласности предприятия с помощью суммирования баллов оценки:

1й класс – абсолютно устойчивые, эталонные предприятия (имеют постоянно растущую прибыль, рациональную структуру имущества и источников его формирования).

2й класс – нормальное финансовое состояние (финансовые показатели находятся близко к оптимальным значениям, но по текущим коэффициентам допущены некоторые отставания. Обычно – рентабельность предприятия (чаще всего встречается).

3й класс – финансовое состояние среднее – большинство предприятий

4й класс – организации с неустойчивым финансовым состоянием, с незначительной прибыль.

5й класс – кризисное финансовое состояние предприятия, убыточная организация, неплатежеспособность предприятия. (рейтинг на последней страница методички, проф. Мазурова и Сысаева, стр. 125-126).