- •Предисловие
- •Глава 1. Спрос на деньги и предложение денег
- •1.1. Портфельные теории спроса на деньги
- •1.2. Теории трансакционного спроса на деньги
- •1.3. Модель баумоля—тобина
- •1.4. Спрос на деньги по мотиву предосторожности
- •1.5. Предложение денег
- •1.6. Модель предложения денег
- •Глава 2. Модель is-lm
- •2.1. Введение в теорию экономических колебаний
- •2.2. Модель is-lm
- •2.2.1. Рынок товаров и услуг и кривая is
- •2.2.1.1. Равновесие на рынке товаров и услуг
- •2.2.1.2. Is а рынок заемных средств
- •2.2.1.3. Модель кейнсианского креста и кривая is
- •2.2.1.4. Бюджетно-налоговая политика и кривая is
- •2.2.2. Денежный рынок и кривая lm
- •2.2.3. Краткосрочное равновесие
- •2.2.3.1. Переход к равновесному состоянию
- •2.3. Экономическая политика в модели is-lm
- •2.3.1. Влияние изменений бюджетно-налоговой политики на краткосрочное равновесие
- •2.3.2. Влияние изменений кредитно-денежной политики на краткосрочное равновесие
- •2.3.3. Взаимодействие бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политик
- •2.3.5. Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политик в зависимости от параметров модели is-lm
- •Глава 3. Открытая экономика
- •3.1. Национальный доход в открытой экономике
- •3.2. Счет движения капитала и счет текущих операций
- •Обменные курсы
- •3.4 Модель манделла—флеминга
- •3.4.1 Плавающий валютный курс
- •3.4.1.1. Бюджетно-налоговая политика
- •3.4.1.2. Кредитно-денежная политика
- •3.4.1.3. Внешнеторговая политика
- •3.4.2. Фиксированный обменный курс
- •3.4.2.1. Бюджетно-налоговая политика
- •3.4.2.2. Кредитно-денежная политика
- •3.4.2.3. Внешнеторговая политика
- •Глава 4. Совокупное предложение
- •4.1. Четыре модели краткосрочного совокупного предложения
- •4.1.1. Модель жесткой заработной платы
- •4.1.2. Модель неверных представлений работников
- •4.1.3. Модель несовершенной информации
- •4.1.4. Модель жестких цен
- •4.1.5. Циклические колебания реальной заработной платы
- •4.2 Кривая филлипса и процесс перехода к долгосрочному равновесию
- •4.2.1. Кривая Филлипса и совокупное предложение
- •4.2.2. Соотношение потерь и результата в борьбе с инфляцией
- •4.2.3. Динамическая функция совокупного спроса
- •4.2.4. Процесс перехода к долгосрочному равновесию в случае стимулирующей денежной политики
- •4.2.5. Процесс перехода к долгосрочному равновесию в случае стимулирующей бюджетно-налоговой политики
- •Современные взгляды насовокупное предложение
- •4.3.1. Издержки меню и внешние эффекты совокупного спроса
- •4.3.2. Запаздывание цен и заработной платы
- •4.3.3. Спад как отсутствие координации
- •4.3.4. Гистерезис
- •Глава 5. Теория реального экономического цикла
- •5.1. Модель реального экономического цикла
- •5.1.1. Межвременное замещение и предложение труда
- •5.1.2. Изменения бюджетно-налоговой политики
- •5.1.3. Резкие изменения технологии производства
- •5.1.4. Микроэкономический анализ предложения последствия резких изменений технологии
- •5.2.Дискуссии по вопросам теории реального экономического цикла
- •Роль резких изменений технологии
- •5.2.2. Причины безработицы
- •5.2.3. Нейтральность денег
- •5.2.4. Гибкость заработной платы и цен
- •5.3. Теория и факты
- •5.4. Заключение
- •Глава 6. Государственный долг
- •6.1 Способы финансирования бюджетного дефицита
- •6.2 Традиционный взгляд на государственный долг.
- •6.3 Рикардианская точка зрения на государственный долг
- •6.3.1. Логика равенства Рикардо
- •6.3.2. Бюджетное ограничение государства
- •6.3.3. Возражения против равенства Рикардо
- •6.4. Платежеспособность государства.
- •6.5. Основные выводы
- •Глава 1
- •Глава 2
- •Глава 3
- •Глава 4
- •Глава 5
- •Глава 6
6.2 Традиционный взгляд на государственный долг.
Традиционный анализ обычно проводится при помощи модели IS-LM. Увеличение бюджетного дефицита, вызванное, например, снижением налогов, приведет к росту располагаемого дохода, а, следовательно, и объема потребления. Увеличение потребительского спроса на товары и услуги в краткосрочном периоде приведет к росту объема производства (кривая IS сдвигается вправо-вверх). Реальная ставка процента повысится, так как возросший доход повысит спрос на деньги, что при прежней ставке процента приведет к превышению спроса на деньги над реальным запасом денежных средств. Повышение ставки процента приведет к снижению инвестиций и притоку капитала из-за рубежа, что увеличит обменный курс. В результате чистый экспорт упадет.
В краткосрочном периоде объем производства и занятости вырастет, что, скорее всего, улучшит уровень жизни текущего поколения.
Однако в долгосрочном плане последствием будут рост цен, дальнейшее падение инвестиций и чистого экспорта (рост потребления вызовет снижение национальных сбережений и, следовательно, вытеснение инвестиций и чистого экспорта в сумме на величину увеличения потребления). Падение инвестиций приведет к снижению капиталовооруженности, и, в соответствии с моделью Солоу, к снижению объема выпуска, что, в свою очередь, снизит уровень благосостояния будущих поколений.
6.3 Рикардианская точка зрения на государственный долг
Часть экономистов не разделяет традиционный взгляд на государственный долг. Они полагают, что бюджетный дефицит, финансируемый за счет долга, не оказывает существенного влияния на экономику. Аргументы в поддержку подобной точки зрения были впервые отмечены Д. Рикардо, который, тем не менее, не принимал их всерьез. В настоящее время его идеи развил представитель новой классической школы Роберт Барро. Ниже мы рассмотрим выдвинутую им гипотезу, которая получила название равенство Рикардо или иногда оно встречается под именем равенство Барро—Рикардо
6.3.1. Логика равенства Рикардо
Гипотеза Барро—Рикардо утверждает, что последствия для экономики финансирования государственных расходов за счет долга будет таким же, как и за счет налогов (отсюда и название - равенство Рикардо). Эта гипотеза опирается на взгляды Ф. Модильяни и М. Фридмена на функцию потребления, полагающих, что потребители в своих решениях относительно объема текущего потребления руководствуются не только текущими доходами, но и доходами, ожидаемыми в будущем. Они полагают, что если государство сегодня продает облигации для финансирования бюджетного дефицита, возникшего, например, из-за снижения налогов, то в будущем оно увеличит налоги, чтобы выплатить образовавшийся долг. Рациональный потребитель понимает, что снижение налогов сегодня означает их увеличение в будущем, то есть рассматривает возникшее увеличение дохода как временное и поэтому не увеличивает потребление, а сберегает образовавшийся излишек для выплаты увеличившегося в будущем налога. Таким образом, снижение государственных сбережений будет в точности покрыто за счет увеличения частных сбережений, текущее потребление и национальные сбережения не изменятся, поэтому никакого влияния на экономику снижение налогов не окажет.
Изменения в бюджетно-налоговой политике могут повлиять на экономику, только если государство объявит о будущем снижении государственных расходов. Тогда потребители, ожидая соответствующего снижения налогов в будущем, могут уже сегодня увеличить объем потребления.