4.2.2. Соотношение потерь и результата в борьбе с инфляцией

Если правительство проводит курс на обуздание инфляции, то, с точки зрения долгосрочного аспекта рассмотрения, это требует уменьшения темпа роста предложения денег. В краткосрочном периоде такая мера приведет к спаду производства.

Соотношение потерь и результата в борьбе с инфляцией показывает, сколько процентов реального годового ВВП будет принесено в жертву и не произведено для того, чтобы сократить инфляцию на один процентный пункт.

Существует много различных оценок соотношения потерь и результата, но, как правило, принимается соотношение пять к одному: надо пожертвовать 5% годового реального выпуска, чтобы сократить инфляцию на один процентный пункт. Если учесть, что в соответствии с законом Окуня увеличение циклической безработицы приводит к уменьшению годового прироста выпуска на 2%, то сокращение инфляции на один процентный пункт требует увеличения циклической безработицы на 2.5 про­центных пункта в год.

Приводимые выше оценки соотношения потерь и результата основаны на предположении об адаптивном характере ожиданий, и в таком случае инфляция обладает инерционной составляющей: инфляция сохраняется частично потому, что население ее ожидает. Если же существует способ снизить инфляционные ожидания, тогда можно уменьшить инфляцию без уменьшения занятости. Сторонники теории рациональных ожиданий утвер­ждают, что политика снижения инфляции может быть проведена безболезненно, если правительство пользуется доверием населе­ния и заранее объявляет о принятых целях. В таком случае люди ожидают снижения инфляции, в договорах устанавливаются цены и зарплата с учетом ожидающегося более низкого темпа роста пен, это означает сдвиг кривой Филлипса вниз и переход экономики к более низкому темпу инфляции при прежних значениях занятости и выпуска.

4.2.3. Динамическая функция совокупного спроса

Выведем динамическую функцию совокупного спроса из модели IS-LM в условиях адаптивных ожиданий. Уравнение IS (см. условие (2.9')) может быть записано в виде:

где - автономные расходы

мультипликатор модели кейнсианского креста, а r - реальная ставка процента. Если подставить , то IS примет вид:

(4.16)

Из (4.16) видно, что равновесие на товарном рынке зависит как от номинальной ставки процента, так и от ожидаемой инфляции. Если инфляционные ожидания растут, то совокупные расходы увеличиваются, так как при прочих равных это означает падение реальной ставки и возрастание инвестиционного спроса.

Уравнение LM (см. условие (2.14)) в случае гибких цен записывается как зависимость номинальной ставки процента i от выпуска Y:

(4.17)

Подставим (4.17) в (4.16):

Или

(4.18)

Где,

Условие (4.18) описывает совокупный спрос как положительную зависимость от автономного спроса , реального запаса денежных средств , и инфляционных ожиданий .

Следовательно, если допустить, что фискальная политика оказывает влияние только на автономный спрос, то изменение совокупного спроса можно записать следующим образом:

(4.19)

Если учесть, что изменение реального запаса денежных средств определяется разностью темпов роста номинальной денежной массы m и инфляции π, то есть где > 0, то условие (4.19) примет вид:

(4.20)

Где

Или

(4.20’)

На рис.4.6 приведен график динамической функции сово­купного спроса в координатах (Y, π).

Рис. 4.6

Чем выше темп роста денежной массы или уровень выпуска прошлого года, тем выше положение линии AD. В устойчивом состоянии (то есть когда ) темп инфляции равен темпу прироста денежной массы .

Динамическую функцию совокупного предложения (4.14) запишем в виде:

(4.21)

где отрицательное влияние прироста циклической безработицы на выпуск учтено как . В координатах (Y, π) график совокупного предложения приведен на рис. 4.7. Чем выше инфляционные ожидания, тем при прочих равных условиях выше влево - вверх сдвигается график SRAS (совокупное предложение сокращается). В устойчивом состоянии выпуск находится на потенциальном уровне и темп инфляции не меняется.

Рис.4.7