§ 8. Государственное регулирование инвестиционной деятельности и его формы

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, проведение инвестиционной политики, направленной на социально-экономическое и научно-техническое развитие РФ, обеспечивается государственными федеральными органами. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности различны и зависят от направленности и цели инвестирования.

Прежде всего, государство оказывает регулирующее влияние через государственные инвестиционные программы, далее - посредством прямого управления государственными инвестициями. Важным рычагом государственного регулирования является налоговая система. Здесь государство оказывает влияние путем введения системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот. На практике в качестве регулирующего воздействия на инвестирование остается предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных регионов, отраслей, производств.

Государственное воздействие на инвестирование выражается и путем проведения финансовой и кредитной политики, политики ценообразования, в том числе выпуском в обращение ценных бумаг, амортизационной политики. К числу форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности следует отнести и антимонопольные меры, приватизацию государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства.

Важным фактором воздействия и контроля со стороны государства за инвестициями является контроль за соблюдением государственных норм и стандартов и осуществление экспертизы инвестиционных проектов. Экспертные комиссии являются независимыми и создаются по решению правительства России, в их состав включаются представители соответствующих регионов, научных, общественных и других организаций и предприятий. К экспертизе могут привлекаться иностранные специалисты. Порядок государственной экспертизы и утверждения инвестиционных проектов устанавливаются правительством России.

Инвестиционные проекты целевых комплексных программ наиболее важных и крупных объектов федерального значения после их экспертизы обсуждаются населением регионов, чьи интересы затрагиваются при их реализации.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности в особых условиях (по предотвращению и ликвидации последствий крупномасштабных бедствий, катастроф и иных чрезвычайных ситуаций) имеет свои особенности. Здесь юридические лица, осуществляющие инвестиционную деятельность, обязаны по решению органов государственной власти и управления принимать участие в предотвращении и ликвидации последствий чрезвычайных ситуаций. Понесенные при этом издержки подлежат возмещению за счет соответствующих бюджетов.

Гарантии прав и защита при инвестировании. Права субъектов инвестиционной деятельности обеспечиваются государственными гарантиями. Прежде всего, гарантируется стабильность этих прав. Так, если принимаются новые законодательные акты, положения которых ограничивают права субъектов инвестиционной деятельности, то эти положения не могут вводиться в действие ранее чем через год после их опубликования. Государственные органы не могут ограничивать права инвесторов в выборе объектов инвестирования, за исключением случаев, предусмотренных законом.

Если права участников инвестиционной деятельности нарушаются при принятии государственными органами нормативных актов, то убытки, включая упущенную выгоду, полученные в результате принятия этих актов, возмещаются ими по решению суда или арбитражного суда.

Государство осуществляет защиту инвестиций, в том числе иностранных, независимо от форм собственности, обеспечивая равноправные действия, исключающие применение мер дискриминационного характера, которые могли бы препятствовать управлению и распоряжению инвестициями.

Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы. Применение таких мер возможно лишь с полным возмещением инвестору всех убытков, причиненных отчуждением инвестиционного имущества. Внесенные или приобретенные инвесторами целевые банковские вклады, акции или иные ценные бумаги, платежи за приобретенное имущество, а также арендные права в случае их изъятия согласно действующему законодательству возмещаются инвесторам, за исключением сумм, использованных или утраченных в результате действий самих инвесторов.

Инвестиции могут, а в отдельных случаях согласно закону должны быть застрахованы.

Субъекты инвестиционной деятельности несут определенную ответственность за соблюдение требований действующего на территории России законодательства, а также обязательств, предусмотренных в договорах (контрактах) между ними. Нарушившие несут имущественную и иную ответственность в порядке, установленном актами. При реализации государственных заказов государственные органы несут взаимную имущественную ответственность с другими субъектами инвестиционной деятельности за неиспользование и ненадлежащее использование принятых обязательств, включая возмещение причиненного ущерба.

Роль банков в инвестировании. Осуществление инвестиционных процессов, их развитие во многом зависит от роли банков, поскольку в банках аккумулируются средства как государства, так и частных инвесторов, необходимых для осуществления инвестиций. Роль, которую банки могут и должны играть в финансировании инвестиций в российскую экономику, трудно переоценить. Однако на сегодня банки России - слабые инвесторы; не решаясь на предпринимательский риск, они предпочитают ориентироваться на краткосрочное кредитование экономики. Доля долгосрочных (по российским понятиям, на период более одного года) инвестиций составляет только 3 - 4 % всех вложений банков. Для повышения активности банков в области инвестиционного кредитования необходимо реализовать ряд общеэкономических и относительно частных условий. Среди них можно выделить следующие: повышение внутренней устойчивости коммерческих банков; развитие лизинговых схем кредитования и межбанковского сотрудничества в области совместного кредитования инвестиционных проектов (в частности, это один из способов распределения рисков между инвесторами); увеличение числа устойчивых и стабильно развивающихся промышленных предприятий; укрепление механизма гарантий по инвестиционным кредитам, включая и механизм предоставления государственных гарантий коммерческим банкам, участвующим в финансировании тех инвестиционных программ проектов, что входят в систему государственных приоритетов.

Развитие банковской системы России идет в направлении формирования европейской модели коммерческого банка, т. е. по пути комбинации коммерческого банковского дела (привлечение депозитов и предоставление кредитов) и инвестиционного банковского дела (выпуск ценных бумаг, андеррайтинг, размещение ценных бумаг компаний и торговля ими).