3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

3.1 Анализ ликвидности баланса предприятия

Таблица 5

(пример смотри на лекциях)

3.2 Анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия.

Таблица 6

Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатели	на 31.12.2010, тыс. руб.	на 31.12.2011, тыс. руб.	на 31.12.2012, тыс. руб.	Абсолютное отклонение конца 2012 г. по сравнению, тыс. руб.		Темп роста 2012 г. по сравнению, %
				с 31.12.2010	с 31.12.2011	с 31.12.2010	с 31.12.2011
I. Исходные данные
1. Денежные средства	784 361	1 108 019	178 595	-605 766	-929 424	22,77	16,12
2. Краткосрочные финансовые вложения	1 272 874	7 116 313	563 224	-709 650	-6 553 089	44,25	7,91
3. Краткосрочные обязательства	9 811 415	9 402 840	23 717 767	13 906 352	14 314 927	241,74	252,24
4. Краткосрочная дебиторская задолженность	5 204 543	7 512 401	7 456 600	2 252 057	-55 801	143,27	99,26
5. Оборотные средства	12 554 196	23 026 443	15 945 957	3 391 761	-7 080 486	127,02	69,25
6. Запасы	5 072 666	7 116 117	7 545 152	2 472 486	429 035	148,74	106,03
7. Собственные оборотные средства	2 742 781	13 623 603	-7 771 810	-10 514 591	-21 395 413	-283,36	-57,05
8. «Нормальные» источники покрытия запасов	10 035 435	20 209 880	12 573 390	2 537 955	-7 636 490	125,29	62,21

Продолжение таблицы 6

II. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
Коэффициент	Нормальное ограничение	на 31.12.2010	на 31.12.2011	на 31.12.2012	Абсолютное отклонение конца 2012 г. по сравнению, тыс. руб.
					с 31.12.2010	с 31.12.2011
1 группа
1.1 Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	≥ 0,2-0,3	0,210	0,875	0,031	-0,178	-0,843
1.2 Коэффициент критической или быстрой ликвидности (Кбл)	≥ 0,7-0,8	0,740	1,674	0,346	-0,394	-1,328
1.3 Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	≥ 1,0-2,0	1,280	2,449	0,672	-0,607	-1,777
1.4 Ликвидность ТМЦ (Лтмц)	≥ 0,5-0,7	0,517	0,757	0,318	-0,199	-0,439
1.5 Доля запасов в оборотных средствах, % (Доля запасов)	-	40,41	30,90	47,32	6,911	16,413
1.6 Коэффициент покрытия запасов (Кпз)	≥ 1,0	1,978	2,840	1,666	-0,312	-1,174
2 группа
2.1 Маневренность собственных оборотных средств (Мсос)	0-1,0	0,286	0,081	-0,023	-0,309	-0,104
2.2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб)	≥ 0,6-0,8	0,218	0,592	-0,487	-0,706	-1,079
3 группа
3.1 Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия (Кв)	≥1,0	-	2,741	0,598	-	-2,143

Как на начало, так и на конец 2012 года величина медленно реализуемых активов меньше величины долгосрочных пассивов (А3<П3), что говорит о негативном прогнозе платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей. На конец 2012 года текущие платежные обязательства превышают текущие платежные средства (А1<П1), т.е. сохраняется негативный прогноз платежеспособности. При этом, как на начало анализируемого года, так и на конец на предприятии величина устойчивого пассива превышала величину трудно реализуемых активов (А4<П4), т.е. не соблюдалось минимальное условие финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств (А4≤П4).

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы 12, следует отметить, что в 2012 году на предприятии существенно изменилась величина абсолютной ликвидности, т.к. сумма наиболее ликвидных активов значительно снизилась (за счет значительного снижения и денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) и стала меньше суммы кредиторской задолженности. Так, платежный излишек составил на начало года 2275236 тыс. руб. или 28,25% по отношению к общей величине пассивов на начало года. На конец года платежный недостаток составил 7088554 тыс. руб. или 90,53% к общей величине пассивов на конец года. Эти цифры говорят о том, что только 9,47% срочных обязательств предприятия на конец 2012 года покрывались наиболее ликвидными активами.

За 2012 год коэффициент текущей ликвидности уменьшился почти в 2 раза и составил на конец года 0,672, причет значение данного коэффициента не соответствует рекомендуемому (≥ 1,0-2,0). Это означает, что предприятие не может погасить текущие обязательства в полном размере за счет мобилизации производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

При росте доли запасов в оборотных средствах (на 16,413п.п.) коэффициент покрытия запасов «нормальными» источниками, предназначенными для их формирования, снижается (на 1,174), что свидетельствует о росте финансовой неустойчивости предприятия.

Негативную тенденцию показывает коэффициент маневренности. Его отрицательное значение на конец 2012 года (-0,023) объясняется нехваткой на предприятии собственных оборотных средств (-7771810 тыс. руб.). Отсутствие собственных оборотных средств у предприятия на конец года, необходимых для его финансовой устойчивости показывает и коэффициент обеспеченности собственными средствами (-0,487).

Для предприятия рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, т.к. Ктл и Кос принимают значения меньше нормального ограничения. Отрицательная динамика данного коэффициента при его значении меньше 1,0 свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев 2013 года.

Снижения общего показателя ликвидности означает снижение способности предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств.

График 10. Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности