Ответы на контрольные вопросы по теме 1 Инвесторы и инвестиционная привлекательность объектов инвестирования

Вопрос 1. Что понимается под инвестициями, инвестиционными решениями и инвестиционной деятельностью?

Ответ 1. Под инвестициями понимается — текущее вложение разнообразных ресурсов, включая денежные, с целью получения выгод в будущем.

Решения отдельных субъектов рынка по достижению разнообразных целей получения в будущем выгод от приобретения или создания инвестиционных объектов (это могут быть как недвижимость, земля, так и ценные бумаги, валюта, драгоценные металлы и другие активы) через отказ от текущего потребления, называются инвестиционными решениями.

Отказ населения или компаний от текущего потребления связан с вложением не только денег, но и других ресурсов (предпринимательского таланта, материальных ценностей). За инвестиционными решениями всегда стоят процессы целеполагания инвесторов, прогнозирования внешней среды и изменений условий хозяйствования, обоснования возможных выгод, получаемых как непосредственно в денежной форме, так и в ином виде. Так как момент получения выгод от инвестиционных решений часто наступает через длительный период с момента принятия решения и выгоды не гарантированы, то инвестиционные решения всегда сопряжены с выбором времени (горизонтом инвестирования, началом инвестирования) и риском.

Инвестиционная деятельность (инвестирование) — совокупность инвестиционных решений по срокам, рискам и объектам инвестирования и практических действий по их реализации.

Управление инвестиционной деятельностью направлено:

1. на поиск наилучших для инвестора по соотношению «риск — время (горизонт) — выгоды (прибыль, доход)» объектов инвестирования;

2. соблюдение и контроль графика инвестиционных оттоков и времени получения выгод (выхода из инвестиционного решения);

3. построение мотивирующих механизмов для инициаторов, координаторов и исполнителей инвестиционных мероприятий.

Вопрос 2. Какие основные группы инвесторов присутствуют на инвестиционном рынке и чем они различаются?

Ответ 2. Выделяют четыре больших класса инвесторов:

1. Нефинансовые компании рынка (занимающиеся производством, торговлей, строительством и т.п.).

2. Государство и суверенные фонды.

3. Профессиональные инвесторы (участники финансового рынка), частные инвесторы (население).

Нефинансовые компании - первый класс инвесторов (промышленные, торговые, строительные и др.), которые не могут рассматриваться как профессиональные игроки финансового рынка.

Как правило, эти инвесторы ориентированы на первый рынок объектов инвестирования — так называемые реальные (материальные или капитальные, капиталообразующие) инвестиции. В значительной степени принятие инвестиционных решений представителей этого класса ориентировано на стратегию развития собственного бизнеса, например роста, который может реализовываться либо через органический рост (капитальные вложения), либо через покупку контроля над другими функционирующими компаниями рынка (например, конкурентами).

Государство – второй класс инвесторов. Доходы государства складываются из налогов и сборов, выпуска долговых ценных бумаг (например, долго-или краткосрочных государственных облигаций), процентов и иных выгод от долей собственности. Привлеченные деньги, кроме тех, которые расходуются на текущие нужды (содержание аппарата, поддержание социальной сферы, обороны, безопасности и т.п.), государство инвестирует. Это могут быть как прямые реальные инвестиции (например, в развитие отдельных сфер экономики, часто в форме софинансирования с частными фирмами), так и финансовые вложения (на внутреннем рынке страны или на внешнем (мировом) рынке капитала).

Профессиональные игроки финансового рынка – третий класс инвесторов. Этот класс формируют коммерческие и инвестиционные банки, сберегательные и страховые организации; управляющие компании, предлагающие рынку фонды коллективного инвестирования (взаимные фонды), пенсионные фонды, включая негосударственные пенсионные фонды; фонды прямых инвестиций; венчурные фонды и хедж-фонды. Профессиональные игроки могут объединять капитал для вложений в определенные объекты инвестирования (например, в фонды или трасты недвижимости  или же в фонды, работающие с художественными ценностями) либо работать с широким кругом активов.

Традиционная область работы профессиональных инвесторов — рынок ценных бумаг, рынок акций (фондовый рынок).

Частные инвесторы – четвертый класс инвесторов. К таковым традиционно относят население, рассматривающее инвестиционный рынок как вариант сбережения накоплений. С определенной долей условности к частным инвесторам может быть отнесен менеджмент компаний, реализующий выкуп контроля у собственников. Ключевым фактором, который влияет на мотивы и цели инвестирования у частных инвесторов, является их возраст, который часто определяет выбор связки «риск — доходность — горизонт инвестирования».

Все четыре класса инвесторов отличаются направленностью инвестиций в ту или иную сферу:

Первый класс эти инвесторы ориентированы на реальные (материальные или капитальные, капиталообразующие) инвестиции. В значительной степени принятие инвестиционных решений представителей этого класса ориентировано на стратегию развития собственного бизнеса.

Инвестициями второго класса могут быть как прямые реальные инвестиции (например, в развитие отдельных сфер экономики, часто в форме софинансирования с частными фирмами), так и финансовые вложения (на внутреннем рынке страны или на внешнем (мировом) рынке капитала).

Третий класс инвесторов может объединять капитал для вложений в определенные объекты инвестирования (например, в фонды или трасты недвижимости или же в фонды, работающие с художественными ценностями) либо работать с широким кругом активов.

Четвертый класс в большей степени ориентируется на банковский сектор экономики, предлагающий в качестве инвестиционных вариантов депозиты для физических лиц. Еще один возможный вариант инвестирования — фонды коллективных инвестиций, или интернет-трейдинг через различные управляющие компании.