4.3. Фінансовий аналіз

Даний розділ інвестиційного проекту — найоб'ємніший і трудомісткий.

Загальна схема фінансового розділу інвестиційного проекту

1. Аналіз фінансового стану підприємства протягом трьох (краще п'яти) попередніх років.

2. Аналіз фінансового стану підприємства в період підготовки інвестиційного проекту.

3. Аналіз беззбитковості виробництва основних видів продукції.

4. Прогноз прибутків і грошових потоків в процесі реалізації інвестиційного проекту.

5. Оцінка ефективності інвестиційного проекту.

Фінансовий аналіз попередньої роботи підприємства і його поточного стану звичайно зводиться до розрахунку і інтерпретації основних фінансових коефіцієнтів, що відображають ліквідність, кредитоспроможність, прибутковість підприємства і ефективність його менеджменту. Важливо також представити у фінансовому розділі основну фінансову звітність підприємства за попередні роки і порівняти основні показники. Якщо інвестиційний проект готується для залучення західного стратегічного інвестора, то фінансову звітність слід перетворити в формати тієї країни, з якої передбачається привернути інвестора.

Аналіз беззбитковості включає систематичну роботу по аналізу структури собівартості виробництва та збуту основних видів продукції і розподілу всіх витрат на змінні і постійні. Основна мета аналізу беззбитковості — визначити точку беззбитковості. Важливість аналізу беззбитковості полягає в зіставленні реальної або планової виручки в процесі реалізації інвестиційного проекту з точкою беззбитковості і подальшої оцінки надійності прибуткової діяльності підприємства.

Найвідповідальнішою частиною фінансового розділу npoекту є його власне інвестиційна частина, яка включає:

• визначення інвестиційних потреб підприємства за проектом;

• встановлення (і подальший пошук) джерел фінансування інвестиційних потреб;

• оцінку вартості капіталу, залученого для реалізації інвестиційного проекту;

• прогноз прибутків і грошових потоків за рахунок реалізації проекту;

• оцінку показників ефективності проекту.

4.4.Економічний аналіз

Основне питання фінансового аналізу: чи може проект збільшити багатство власників підприємства (акціонерів)? Відповідь на це питання можна дати за допомогою аналізу грошових потоків. Економічний аналіз полягає в оцінці впливу внеску проекту в збільшення багатства держави (нації).

Задача

Компанія TDK робить і продає 3 продукти з такими цінами та змінними витратами:

	Продукт А	Продукт В	Продукт С
Ціна, дол.	3	2,45	4
Змінні витрати, дол./ од.	1,2	1,67	2,6
Обсяг продажу, од	460000	1000000	380000

Якщо вкласти в рекламу 60000 дол. на рік, то продаж продукту А за знижених цін очікується такий:

590000 од. – по 2,75 дол .за одиницю

650000 – по 2,55 дол .за одиницю.

Поточні річні постійні витрати становлять 1710000 дол.

Користуючись наведеними даними, виконати тке:

1. Розрахувати точку беззбитковості для поточного значення виторгу від продажів компанії

2. виробити рекомендацію для керівництва щодо доцільності проведення рекламної кампанії одночасно зі зниженням продажної ціни продукту А.

3. розрахувати обсяг продажів (в одиницях продукту А при продажній ціні 2,75, необхідний для покриття витрат на рекламну кампанію.

4. пояснити термін «показник безпеки» на прикладі компанії.