Тема 5. Анализ и оценка источников финансирования деятельности предприятия.

1. Структура пассива баланса. Состав, структура и динамика собственного капитала. Капитализация доходов и резервирование капитала.

Пассив баланса отражает состояние капитала организации, то есть источников средств, которыми она располагает для осуществления деятельности с целью получения прибыли. Структура пассива баланса представлена показателями трех разделов: 3 раздел «Капитал и резервы», 4 раздел «Долгосрочные обязательства», 5 раздел «Краткосрочные обязательства».

3 раздел «Капитал и резервы»: уставной капитал, резервный капитал, добавочный капитал, фонд социальной сферы, целевые поступления и финансирование, нераспределенная прибыль прошлых лет, непокрытый убыток прошлых лет, нераспределенная прибыль отчетного года, непокрытый убыток прошлых лет.

4 раздел «Долгосрочные обязательства»: займы и кредиты, в т.ч. кредиты банков подлежащие погашению через 12 месяцев, займы подлежащие погашению через 12 месяцев, прочие долгосрочные обязательства.

5 раздел «Краткосрочные обязательства»: займы и кредиты, в т.ч. кредиты банков подлежащие погашению в течение 12 месяцев, займы подлежащие погашению в течение 12 месяцев, кредиторская задолженность, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми предприятиями, перед персоналом, бюджетом и др.

Капитал организации формируется за счет собственных источников средств (собственный капитал) и заемных источников (заемный капитал). Чистая прибыль (стр. 190 ф.2 «Отчет о прибылях и убытках») подлежит распределению в соответствии с Уставом на основании решения собственника предприятия. Прибыль может быть направлена на выплату дивидендов, создание резервов, фондов, а также часть ее может быть не распределена, то есть реинвестирована и использована в будущем. Собственники могут также принять решение о невыплате дивидендов (отсрочке выплаты) по обыкновенным акциям, а также по отдельным видам привилегированных акций, кроме того, может быть принято решение о выплатах в форме новых акций. Такая политика позволяет организации капитализировать (реинвестировать) прибыль для производственного развития.

2. Понятие чистых активов и их экономическое содержание. Учетно-аналитические проблемы интерпретации этого показателя. Расчет чистых активов.

В законе об акционерных обществах сказано, что стоимость чистых активов общества оценивается по данным бухгалтерского учета в порядке, устанавливаемом Минфином РФ и ФКЦБ при Правительстве РФ, а именно в их совместном приказе № 71/149 от 05.08.1996 г. Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Сумма чистых активов рассчитывается на начало и конец отчетного года и отражается по стр.150 формы 3 «Отчет об изменениях капитала». Последовательность расчета чистых активов (по строкам баланса) следующая:

1. Сумма активов, принимаемых к расчету: 300-220-244-252.

2. Сумма обязательств, принимаемых к расчету:450+465+475+590+610+620+650+660.

3. Сумма чистых активов = Сумма активов, принимаемых к расчету - Сумма обязательств, принимаемых к расчету.

Экономическое содержание показателя чистых активов имеет важное значение, так как их величина отражает сумму реального собственного капитала и является основным исходным показателем финансовой устойчивости предприятия. Рост чистых активов свидетельствует о наращении собственного капитала организации в процессе осуществления хозяйственной деятельности за счет показателей добавочного, резервного капитала, фондов, образованных за счет прибыли, а также неиспользованной прибыли. Снижение чистых активов говорит об отвлечении собственного капитала, что является следствием финансовых затруднений организации, связанных с наличием убытков