30. Мировой кредитный рынок: сущность, фун-и, структура, особенности развития.

Сущность и фун-и мирового кредитного рынка. Еврорынок. Особенности современного мирового кредитного рынка. Инструменты сделок на мировом кредитном рынке. Сущность международного кредита. Валютно-фин и платежные условия международного кредита.

Мировой кредитный рынок - специфическая сфера рыночных отношений, где осуществляется движение денежного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение. Традиционно различали рынок краткосрочных кредитов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных кредитов (рынок капиталов). Это разграничение постепенно утрачивало свое значение, так как на практике происходит взаимный перелив капиталов, краткосрочные вложения трансформируются в средне- и долгосрочные кредиты (обычно с помощью банковских и государственных гарантий).

Объектом сделки на мировом кредитном рынке является капитал, передаваемый в ссуду юридическим и физическим лицам и гражданам иностранных государств.

Основные сектора мирового рынка ссудных капиталов:

• мировой денежный рынок - краткосрочные депозитно-ссудные дотации от 1 дня до 1 года, главным образом между крупными банками; основные условия кредита оговариваются по телефону.

• мировой рынок капиталов - включает два сегмента:

а) традиционные средне- и долгосрочные иностранные кредиты, характеризуемые единством места и валюты займа;

б) рынок еврокредитов сроком от 1 года до 15 лет и более.

Следует выделить пять основных функций кредитного рынка:

• обслуживание товарного обращения через кредит;

• аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;

• трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

• обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

• ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

Еврорынок.

Еврорынок — часть финансового рынка, на котором проводятся операции по кредитам и займам в евровалютах.

Евровалюта — любая денежная единица, вложенная в кредитные учреждения за пределами страны происхождения и находящаяся вне контроля и юрисдикции органов этой страны.

Евровалютой может стать любая свободно конвертируемая валюта и в любом регионе мира. Скажем, японская иена в США — евроиена. В междун банковских кредитах, выдаваемых в евровалютах, т. е. иностранных валютах для стран совершения кредитных сделок, доминирует доллар США, его доля — 54%.

Еврорынки не имеют статуса государственных рынков, а операции на них не подпадают под государственное налоговое или валютное регулирование конкретной страны.

В настоящее время к мировым еврорынкам относятся Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Токио, Сингапур, Сянган. В 1980-е гг. образовались новые центры — Багамские острова, Панама, Бахрейн.

Отличительными чертами этих рынков от региональных и национальных являются огромные обороты финансовых ресурсов, использование свободно конвертируемых валют и междун платежных единиц (СДР, евро), универсализация валютно-кредитных операций, использование новейших средств связи и коммуникации, ограничение доступа для мелких и средних заемщиков, жестокое структурирование (операциями на этих рынках занимаются около 500 крупнейших банков мира).

Основными участниками еврорынка выступают транснациональные компании (ТНК), транснациональные банки (ТНБ), междун. кредитно – фин организации, государственные органы (центральные и местные), государственные предприятия, коммерческие фирмы.

Операции на еврорынке можно разделить на три категории:

• рынок евроденег: вклады и кредиты на срок до одного года;

• рынок еврокредитов: вклады и кредиты на срок более одного года;

• рынок еврокапиталов: эмиссия и торговля долгосрочными ценными бумагами

Особенности современного мирового кредитного рынка.

• Огромные масштабы.

• Отсутствие четких пространственных и временных границ.

• Ограниченность и дифференцированность доступа заемщиков на рынок. Основными заемщиками на этом рынке являются ТНК, правительства, междун. валютно-кредитные и фи­нансовые организации. Использование в качестве валют кредитных сделок конвертируемых валют ведущих стран и евро.

• Универсальность рынка. На нем осуществляются междун. валютные, кредитные, фин, расчетные, гарантийные операции. 2/3 операций еврорынка совершаются на межбанковском рынке, 1/3 — депозитно-ссудные операции с небанковскими клиентами.

• Упрощенная стандартизованная процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной технологии. Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем национальных валютах. Имеется в виду, что ставки по евродепозитам выше, а по еврокредитам ниже, так как на евродепозиты не распространяется система обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны держать на беспроцентном счете в центральном банке, а также подоходный налог на про­центы.

• Диверсификация секторов рынка, включая еврорынок.

Инструменты сделок на мировом кредитном рынке.

Финансовыми инструментами кредитного рынка являются: денежные активы (основной объект кредитных отношений между кредитором и заемщиком); чеки; аккредитивы ; векселя ; залоговые документы ; прочие фин инструменты кредитного рынка. К ним относятся девизы, коносамент и т.п.

Сущность международного кредита.

Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере междун экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, междун. и региональные валютно-кредитные и фин организации.

Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран. Принципы международного кредита. Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в его принципах:1) возвратность: если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование;2) срочность, обеспечивающая возвратность кредита в установленные кредитным соглашением сроки;3) платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;4) материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения;5) целевой характер — определение конкретных объектов ссуды (например, «связанные» кредиты), его применение прежде всего в целях стимулирования экспорта страны-кредитора.

Фун-и международного кредита.

1. Перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроиз-тва. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей. 2. Экономия издержек обращения в сфере междун. расчетов путем замены действительных денег (золотых, серебряных) кредитными, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота междун. кредитными операциями. Экономия времени обращения ссудного капитала в МЭО увеличивает время производительного функционирования капитала, обеспечивая расширение произ-ва и рост прибылей.3. Ускорение концентрации и централизации капитала. Благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран. Междун. кредит издавна выступает фактором превращения индивидуальных предприятий в акционерные общества, создания новых фирм, монополий.

Формы международного кредита:

• По назначению: коммерческие — непосредственно связаны с внешней тор- говлей и услугами; фин — прямые капиталовложения: строительство объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютная интервенция центрального банка; промежуточные — кредиты для обслуживания смешанных форм вывоза капитала, товаров, услуг, выполнение подрядных работ;

• По срокам: сверхсрочные (до трех месяцев); краткосрочные (до одного года). среднесрочные (от одного года до пяти лет); долгосрочные (свыше пяти лет);

• По обеспеченности: обеспеченные (товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью, частью официальных золотых запасов, оцененных по средней рыночной цене); под обязательство должника (простой вексель с одной подписью);

По категориям кредиторов: частные, банковские, брокерские, правительственные, смешанные (с участием государства и частных компаний), межгосударственные кредиты междун финансово-кредитных институтов (на основе межправительственных соглашений).

Валютно-фин и платежные условия международного кредита.

Валютно-фин и платежные условия международного кредита - условия, зафиксированные в кредитном соглашении в результате переговоров кредитора и заемщика. При их согласовании проявляется и учитывается различие интересов обеих сторон. Обязательные и наиболее важные валютно-фин условия международного кредита: валюта кредита; валюта платежа; сумма; срок; условия использования; условия погашения; стоимость; вид обеспечения; страхование рисков.

Валюта кредита и валюта платежа. Валюта кредита – это валюта, установленная при предоставлении кредита участниками кредитного соглашения. На её выбор влияет ряд факторов, таких как степень её стабильности, уровень процентной ставки, практика междун расчетов, степень инфляции и т. д. Валютой междун кредитов могут являться национальные единицы, евровалюты, междун. счетные валютные единицы. Валюта платежа – валюта, в которой происходит погашение кредита, она может не совпадать с валютой кредита. В таких случаях могут иметь место «мягкие займы» - займы, предоставленные в валюте кредитора, погашаются национальной валютой заемщика. Сумма (лимит) кредита — часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде одной или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям. Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целевого назначения кредита; соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов; размера контракта; национального законодательства; традиционной практики кредитования; межгосударственных соглашений. Срок кредита — важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках. Стоимость кредита. Различаются договорные и скрытые элементы стоимости кредита. Договорные, т. е. обусловленные соглашением, расходы по кредиту делятся на основные и дополнительные. К основным элементам стоимости кредита относятся суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, проценты, расходы по оформлению залога комиссии. Дополнительные элементы включают суммы, выплачиваемые заемщиком третьим лицам (например, за гарантию). Сверх основного процента взимается специальная (в зависимости от суммы и срока кредита) и единовременная (независимо от срока и размера ссуды) банковская комиссия. Реальная процентная ставка — это номинальная ставка за вычетом темпа инфляции за определенный период.

К скрытым элементам стоимости кредита относятся прочие расходы, связанные с получением и использованием кредита и не упомянутые в соглашении. В их числе завышенные цены товаров по фирменным кредитам; принудительные депозиты в установленном размере от ссуды; требование страхования кредита в определенной страховой компании, связанной с банком; завышение банком комиссии по инкассации товарных документов и т. д. Важной характеристикой международного кредита является его обеспечение. К альтернативным видам кредитного обеспечения относятся: открытие целевых накопительных счетов; залог активов; переуступка прав по контрактам и др.

Важной характеристикой международного кредита является также его обеспечение.

Сущ-ют следующие виды финансово-товарного обеспечения кредитов:- выставление платежной контр гарантии учредителя (вышестоящей организации) заемщика; - обязательство предоставлять определенные договором товары при наступлении гарантийного срока; - залог товарно-материальных ценностей, средств на счетах и др. настоящих и будущих активов клиента, в том числе оплаченных за счет кредита банка и др.