25. Эволюция мировой валютной системы.

Парижская валютная система. Генуэзская валютная система. Бреттон-Вудская валютная система. Ямайская валютная система. Европейская валютная система. 

Парижская валютная система (1867-1922). Первая МВС сложилась в результате промышленной революции 19 века на базе расширения международной торговли в форме золотомонетного стандарта. В этот период национальные ВС государств была тождественна МВС, так как только золото в обоих случаях выполняло фун-и мировых денег. В основу парижской валютной системы был положен золотомонетный стандарт, то есть каждая национальная валюта стала иметь четко определенное золотое содержание и могла обмениваться по курсам, базирующимся на отношении количества этого золотого содержания в каждой валюте. Эти базовые курсы получили название золотых точек. Основные признаки золотомонетного стандарта: 1. исчисление цен товаров в золоте; 2. свободное обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами; 3. свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу; 4. отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота; 5. обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами неполноценных разменных монет и ассигнаций с принудительным курсом обмена на золотые монеты. В законодательстве государств фиксированное золотое содержание национальных денежных единиц, то есть золотой паритет. Золотой паритет - это соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому содержанию. Основное достоинство этой системы в ее универсальности и единообразии расчетов, как на национальном, так и на международном уровне. Основные недостатки: 1. он установил зависимость денежной массы, обращаемой в экономике, от добычи и производства золота; 2. быстрорастущие междун. товарные и фин рынки требовали более гибкого инструмента, нежели золото. Использование золота для всех видов междун расчетов приводило к его оседанию в частных хранилищах и выводу из платежного оборота.Генуэзская валютная система (1922-1944). Основой системы являлось золото и девизы, то есть ведущие национальные валюты. Эти национальные валюты стали использоваться в качестве междун платежных средств. Поскольку официально статус резервной валюты не был определен, лидерство оспаривали доллар США и английский фунт стерлингов. Таким образом, золотодевизный стандарт состоял в том, что отдельные национальные банкноты стали размениваться не на золото, а на валюту других стран, что сформировало 2 основных способа размена национальной валюты на золото: 1. прямой способ (для валют, выполняющих роль девизов); 2. косвенный (для всех остальных валют). Сохранились золотые паритеты. Появилось валютное регулирование, которое вначале осуществлялось в рамках конференций и совещаний. Золотодевизный стандарт просуществовал недолго. Мировой эк кризис 1929-1931гг. подорвал его основы, затронул девизные валюты, особенно доллар. Именно в это время на базе национальных валютных систем ведущих стран стали складываться валютные блоки и зоны. Валютный блок – это группировка стран зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношениях от возглавляемой блок державы, которая диктует им единую политику в области МЭО, использует их как привилегированный рынок сбыта для своих товаров, источник дешевого сырья и выгодную сферу приумножения капитала.

Долларовый был основан в 1933г.: США (лидер), Канада, страны центральной и Южной Америки, где господствовал американский капитал. Стерлинг – 1931г.: Великобритания, Гонконг, Египет, Ирак, Португалия, Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия и др. Золотой блок -1933г.: страны, стремившиеся сохранить золотой стандарт, а именно: Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, Италия, Чехословакия, Польша. Все блоки распались во время 2 мировой войны.Бреттон-Вудская валютная система (1944-1976). Принятый на Б-В межд фин конференции устав МВФ определил следующие принципы функционирования международной валютной системы: 1) установлены твердые обменные курсы стран-участниц к ведущей валюте (доллар); 2) курс ведущей валюты фиксирован к золоту. Организационным звеном системы является МВФ и МБРР. В 70-е годы 20 века образование новых финансовых центров в Западной Европе приводит к постепенной утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире. Отчетливо проявляется парадоксальность валютной системы, суть которого в том, что долларовый стандарт должен был совмещать 2 противоположных требования: 1) к ключевой валюте должно было быть такое же доверие, как и к золоту. Она должна быть стабильна, иметь фиксированный курс, чтобы ЦБ государств было безразлично в чем хранить свои сбережения – в долларах или в золоте. Чтобы это было именно так, эмиссия резервной валюты должна быть четко согласованна с изменением золотого запаса страны. Чрезмерная эмиссия по сравнению с золотым запасом может подорвать обратимость этой валюты, что рано или поздно выльется в кризис доверия к ним; 2) В то же время резервная валюта должна выпускаться в количествах достаточных для того, чтобы обеспечить увеличение международной денежной массы для обслуживания всевозрастающего кол-ва междун сделок, поэтому ее эмиссия должна превосходить золотой запас страны. Таким образом, принципы заложенные в основу Б-В валютной системы в 1944г. перестали соответствовать соотношению экономических сил в мире и всей мировой торговли.Ямайская валютная система (1976 – по н.д.).

Современная валютная система была официально оговорена на междконференции МВФ в городе Кингстон, Ямайка в 1976г. В соответствии с этой системой валютные отношения стали строиться в мире на основе следующих принципов: 1) Официально зафиксирована демонетизация золота (отменены золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото). По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов; 2) ЦБ государств разрешается свободно продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам; 3) Система основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах. На момент основания ими были доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, французский франк и японская йена. 4) Установлен режим свободного плавания валютных курсов, то есть на основе спроса и предложения; 5) Официально отменен золотой стандарт и введен стандарт СДР (специальные права заимствования), который должен был использоваться в качестве мировых денег, а так же для установления обменных курсов валют и оценки официальных активов. Эмиссия СДР осуществлял МВФ. СДР не имеет материально-вещественной формы и фигурирует лишь по средствам записей на специальном счете департамента счетов МВФ. Использовался СДР для безналичных межправительственных расчетов стран-участниц МВФ через их ЦБ и распределялся между странами членами МВФ пропорционально их квотам в МВФ. СДР дает стране возможность заимствования конвертируемой валюты у МВФ. 6) МВФ, сохранившийся от Б-В валютной системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование. РФ официально присоединилась к Ямайской валютной системе 22.05.92г после принятия верховным советом РФ постановления «О вступлении РФ в МВФ, МБРР и МАР»

Европейская валютная система.

По окончанию ВМВ Постепенно формировались и иные междун. структуры, в частности европейское экономическое сообщество, которое с 1992г стало называться ЕС, главной задачей которого явилась выработка общей политики стран-членов. Решения этой задачи опирались на таможенный союз и общий рынок. С марта 1979 поэтапно начала формироваться европейская валютная система, основными целями которой явилась:· Обеспечение экономической интеграции;· Создание зоны европейской стабильности с собственной валютой;· Ограждение европейского рынка от экспансии доллара США;· Сближение экономических и финансовых политик стран-участниц.ЕВС не рассматривалась как самостоятельная валютная система, а являлась подсистемой действующей Ямайской валютной системы, так как страны входящие в ЕВС являются членами МВФ. Однако она имеет ряд особенностей, отличающих ее от Ямайской. Механизм действия ЕВС предполагает использование единой расчетной единицы ЭКЮ, условная стоимость которой определяется по методу валютной корзины, которая включает национальные валюты всех стран входящих в ЕВС. В ЕВС курсы национальных валют государств, входящих в систему были приравнены к центральному курсу ЭКЮ и пределы взаимного колебания не должны были составлять более чем +- 2,25% от центрального курса ЭКЮ. С августа 1993г в связи с валютными проблемами ЕС эти границы были расширены до +-15%. ЭКЮ выступало как платежное средство наряду с национальными валютами, но только в безналичной форме.Выделяют 3 этапа формирования ЕВС:· 1991 - предусмотрена окончательная отмена всех валютных ограничений стран-членов ЕС к 1992г.· 1994 - был создан европейский валютный институт в составе ЦБ государств для подготовки к эмиссии новой валюты евро.· 1999 - 11 из 15 стран-членов ЕВС ввели евро сначала в безналичной форме, а с 2002г в наличной форме вместо национальных денежных единиц. С июля 1998г создан европейский ЦБ.