Тема 7. Формальні і неформальні критерії оцінки та відбору проектів Завдання 7.7.
Підприємство планує здійснити інвестиції у нульовому та першому роках реалізації проекту: 112 000 грн. – у нульовий рік; 58 000 грн. – у перший рік. Термін реалізації інвестиційного проекту – 5 років. Повне завантаження виробничих потужностей відбудеться на третьому році реалізації проекту, при цьому операційний грошовий потік складе 95 000 грн. і досягне запланованого
проектом рівня. Розмір грошового потоку у перші два роки проекту: 35% від запланованої проектом суми грошового потоку – у перший рік; 60% від запланованої проектом суми грошового потоку – у другий рік. Рентабельність
активів підприємства складає 14%.
Необхідно:
7.7.1. Розрахувати показник чистої теперішньої вартості (NPV).
Показники |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Інвестиції |
-112000 |
-58000 |
|
|
|
|
ГП |
|
95000*0,35=33250 |
95000*0,6=57000 |
95000 |
95000 |
95000 |
ДМ(14%) |
1 |
0,877 |
0,769 |
0,675 |
0,592 |
0,519 |
ДГП |
-112000 |
-21705,75 |
43833 |
64125 |
562400 |
49305 |
КДГП |
-112000 |
-133705,75 |
-89872,75 |
-25747,75 |
30492,25 |
79797,25 |
Завдання 7.5.
Компанії потрібний прилад для знищення паперу. Прилад А коштує 2500 грн. з щорічними експлуатаційними витратами 200 грн. Термін його служби 5 років. Прилад Б коштує 1440 грн. з щорічними експлуатаційними витратами 220 грн. Термін його експлуатації 3 роки. Ставка дисконту 10%. Потрібно визначити, який прилад доцільніше придбати.
Розв’язання
Показники |
А |
Б |
Вартість |
2500 |
1440 |
Експлуатаційні витрати |
200 |
220 |
Термін служби |
5 |
3 |
ДМ (10%) |
3,791 |
2,487 |
Чиста теперішня вартість |
2500+200*3,791=3258 |
1440+220*2,487=1987,14 |
ЕА |
3258/3,791=858,94 |
1987,14/2,487=798,95 |
Проект Б доцільніший, бо менші витрати.
Завдання 7.4.
Відомі грошові потоки по двох інвестиційних проектах.
Рік |
А |
Б |
0 |
-2100 |
-2100 |
1 |
844 |
950 |
2 |
935 |
851 |
3 |
1055 |
1033 |
Проекти будуть фінансуватися за рахунок власного капіталу, рентабельність якого складає 15%. Потрібно:
- розрахувати NPV та IRR по двох проектах;
- проаналізувати, який з двох проектів більш привабливий за визначеними критеріями;
- побудувати фінансовий профіль для проекту Б та показати термін
його окупності.
Показник |
0 |
1 |
2 |
3 |
Інвестиції, грн |
-2100 |
844 |
935 |
1055 |
ДМ (15%) |
1 |
0,870 |
0,756 |
0,658 |
ДГП |
-2100 |
734,28 |
706,86 |
694019 |
КДГП |
-2100 |
-1365,72 |
-658,86 |
35,33 |
ДМ(20%) |
1 |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
ДГП |
-2100 |
703,05 |
648,89 |
610,85 |
КДГП |
-2100 |
-1396,95 |
-748,06 |
-137,21 |
Проект Б
Показник |
0 |
1 |
2 |
3 |
Інвестиції, грн |
-2100 |
950 |
851 |
1033 |
ДМ (15%) |
1 |
0,870 |
0,756 |
0,658 |
ДГП |
-2100 |
826,5 |
643,36 |
679,74 |
КДГП |
-2100 |
-1273,5 |
-630,14 |
49,57 |
ДМ(20%) |
1 |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
ДГП |
-2100 |
791,35 |
590,59 |
598,12 |
КДГП |
-2100 |
-1308,65 |
-718,06 |
-119,94 |
IRRA=+16,02
IRRБ=+16,46
Термін окупності- перетин осі абсцис (1)