25. Инфляционные ожидания как причина инфляции

В качестве значимой причины роста общего уровня цен выступают инфляционные ожидания, увеличивающие скорость обращения денег и тем самым самоподдерживающие инфляцию. Решающим фактором их укрепления выступает политическая нестабильность в стране, связанная, прежде всего, с непредсказуемостью действий фискальных и монетарных властей или с чрезмерно частой их сменяемостью. Ослаблением государства сразу же начинают пользоваться различные социальные, предпринимательские, профессиональные группы, выбивающие у него те или иные проинфляционные послабления. Если инфляция в стране с нестабильным политическим режимом становится привычным явлением, то она приобретает способность к расширенному воспроизводству (инфляция как причина инфляции). Привычка жить в условиях роста цен и убежденность в их дальнейшем повышении порождают:

• повсеместные требования граждан повышать, индексировать все виды их номинальных доходов;

• желание домохозяйств создавать запас потребительских товаров;

• взвинчивание коммерческими банками процентных ставок для минимизации своих кредитных рисков, а также их согласие на кредитные сделки лишь краткосрочного характера, что препятствует реальным инвестициям;

• стремление производителей максимально завышать цены на свою продукцию (внося в цену свои инфляционные ожида­ния и покрывая отрицательный эффект ближайшего будущего), причем желательно быстрее, чем у их поставщиков, иначе можно мгновенно лишиться прибыли;

• попытку продавцов удерживания товаров на складах в расчете на резкий скачок цен в сочетании со свертыванием инвестиционной активности как национального, так и иностранного капитала.

Результат подобной инфляционной инерции — комбинация быстрого нарастания ажиотажного спроса и медлен­ного увеличения (вплоть до отрицательных отметок) предложения, поэтому инфляционные ожидания можно рассматривать фактором и инфляции спроса, и инфляции издержек. Инфляцию спроса порождают инфляционные ожидания потребителей и заемщиков, а инфляцию предложения вызывают к жизни соответствующие ожидания производителей и кредиторов. Если первые, предвидя инфляционный всплеск цен, отказываются от сбережений и, демонстрируя «психоз» спроса, неуклонно наращивают свою покупательную активность (расширяя ее и получением масштабных кредитов), то вторые быстро осознают целесообразность переноса продажи товаров в будущее и (или) включения в их нынешние цены (в том числе в цену кредита) своих оценок предстоящей инфляции. Будет ли это желание продавцов реализовано в рыночных сделках или же покупа­тели отвергнут подорожавшую продукцию, зависит от степени монополизации тех или иных товарных рынков. Если продавец является монополистом (например, на рынке природного газа), то он получа­ет реальную возможность навязывать покупателю его продукции (допустим, производителю электроэнергии) свое представление о грядущей инфляции. Это влечет за собой рост издержек производства в данной энергетической отрасли и в дальнейшем — заметное подорожание всех видов товаров и услуг, для создания которых требу­ется электроэнергия. В результате возникает самораскручивающаяся спираль нарастающих затрат, обладающая мультипликативным эффектом, причем спираль замкнутая, поскольку в производственной сфере существуют взаимные поставки: например, в газодобыче не обойтись без услуг энергетиков. И бумеранг, брошенный газовиками в национальную экономику, неминуемо возвращается и ударяет по самому монополисту — хотя и несколько слабее, чем по представителям других отраслей.

Таким образом, для развертывания инфляционного механизма даже не обязательны бюджетный дефицит и масштабные денежные «накачки». Высокая инфляция может быть чисто психологической (вроде биржевой паники), причем порождающие ее инфляционные ожидания выступают своего рода передаточным механизмом от инфля­ции спроса (когда «мы пытаемся догнать инфляцию, а она догоняет нас») к инфляции издержек и наоборот. При этом по мере приближения экономики к состоянию полной занятости любая вспышка спроса способна вызвать массовые требования профсоюзов повысить ставки заработной платы, что через наращивание издержек производства влечет за собой левосторонне смещение кривой совокупного предложения.