Сущность инвестиций и их экономическое значение.

В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российс­кой Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложе­ний» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. дается следующее опреде­ление инвестициям: «...инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях полу­чения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Инвестиции - это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Инвестиции принято делить на финансовые и реальные.

Портфельные (финансовые) инвестиции - вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор уве­личивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход па ценные бумаги.

Реальные инвестиции - вложения в создание новых, реконст­рукцию и техническое перевооружение действующих предприя­тий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал - основные произ­водственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства.

Инвестиции на макроуровне являются основой для: осуществления политики расширенного воспроизводства; ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной про­дукции; структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; создания необходимой сырьевой базы промышленности; гражданского строительства, развития здравоохранения, куль­туры, высшей и средней школы, а также решения других соци­альных проблем; смягчения или решения проблемы безработицы; охраны природной среды; конверсии военно-промышленного комплекса; обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Инвестиции играют исключительно важную роль и на мик­роуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего для до­стижения следующих целей: расширения и развития производства; недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов; повышения технического уровня производства; повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия; осуществления природоохранных мероприятий; приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий. В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормаль­ного функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиций существует их научно обоснованная классификация как на микро- так и на макроуровне. Довольно комплексная классификация инвестиций приводится в работе Н.А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам: по объектам вложения, по характеру участия в инвестировании, периоду инвестирования; формам собственности инвестиционных ресурсов, региональному признаку.

На уровне предприятий классификация инвестиций характеризует инвестиционный портфель предприятия. Согласно ей инвестиции делят на реальные и финансовые.

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта. Все факторы, влияющие на инвестиционную деятельность, в зависимости от их уровня, можно классифицировать в две группы:

первая - факторы, влияющие на инвестиционную деятель­ность на макроуровне; все внешние факторы по отношению к предприятию;

вторая - факторы, влияющие на инвестиционную деятель­ность на микроуровне (внутренние факторы).

К первой группе факторов можно отнести: степень совершенства налоговой системы; нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятель­ности; степень участия государства в инвестиционной деятельно­сти; уровень инфляции; дефицит бюджета; состояние и динамику развития экономики страны; степень совершенства финансово-кредитной политики; экономическую, в том числе и инвестиционную, политику государства; социальное и политическое положение в обществе; степень совершенства рыночных отношений; наличие свободных экономических зон; созданные условия для привлечения иностранного капита­ла; степень риска вложения инвестиций; поддержку государством развития малого и среднего бизне­са и др.

На инвестиционную деятельность оказывают влияние не толь­ко внешние, но и внутренние факторы (вторая группа). К ним можно отнести: размеры (масштабы) предприятия; финансовое состояние; применяемые способы исчисления амортизационных отчислений; научно-техническую политику предприятия; инвестиционную политику; организационно-правовую форму хозяйствования и др.

Участники инвестиционной деятельности - это инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности.

Объектами капитальных вложений в Российской Федерации яв­ляются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми феде­ральными законами.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привле­ченных средств в соответствии с законодательством Российской Феде­рации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, со­здаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имею­щие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностран­ные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестицион­ных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятель­ности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчика­ми могут быть инвесторы.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выпол­няют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осу­ществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензи­рованию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Правовое регулирование инвестиционной деятельности в РФ осуществляется по следующим основным направлениям:

• Правовое регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений,

• Правовое регулирование иностранных инвестиций,

• Правовое регулирование государственных инвестиций,

• Правовое регулирование государственного гарантирования инвестиций,

• Правовые основы частных инвестиций.

Следует отметить, что формирование правового поля инвестиционной деятельности в России не завершено.

Государственная инвестиционная политика.

Под инвестиционной политикой государства понимается ком­плекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяй­ствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Цель инвестиционной политики - реализация стратегичес­кого плана экономического и социального развития страны. Но в любом случае конечной целью инвестиционной политики яв­ляется оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем отечественной экономики и повышение эффективно­сти общественного производства.

Задачи инвестиционной политики зависят от поставленной цели и конкретно сложившейся экономической ситуации в стра­не. К ним могут относиться: выбор и поддержка развития отдельных отраслей хозяйства; реализация программы по конверсии военно-промышлен­ного комплекса; обеспечение конкурентоспособности отечественной продук­ции; поддержка развития малого и среднего бизнеса; поддержка развития экспортных производств; обеспечение сбалансированности в развитии всех отраслей экономики России; реструктуризация угольной промышленности; реализация программы жилищного строительства в стране, в частности для военных и др.

Кроме государственной инвестиционной политики различа­ют отраслевую, региональную и инвестиционную политику от­дельных субъектов хозяйствования. Все они находятся в тесной взаимосвязи между собой, но определяющей является государ­ственная инвестиционная политика.

Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестици­онную деятельность и экономику страны путем издания и кор­ректировки соответствующих законодательных актов и постанов­лений, а также путем проведения определенной экономической, в том числе и инвестиционной, политики.

Экономические методы воздействия государства на предпринимательскую и инвестиционную деятельность в большей степе­ни подходят для реализации этого правила, чем административ­ные, хотя иногда их трудно разграничить между собой. Экономи­ческие рычаги, которые использует государство для регулирова­ния экономики, в том числе и инвестиционных процессов, довольно разнообразны, но основными из них являются: налоги, участие государства в инвестиционной деятельности, создание свободных экономических зон, перераспределение доходов и ресурсов, цено­образование, создание благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций, кредитно-финансовые механизмы и др.

Административные, т. е. методы прямого воздействия, долж­ны использоваться государством в том случае, если экономичес­кие методы неприемлемы или недостаточно эффективны при ре­шении той или иной задачи

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, предусматривает:

1) создание благоприятных условий для развития инвестицион­ной деятельности путем: совершенствования системы налогов; применения механизма начисления амортизации и использова­ния амортизационных отчислений; установления субъектам инвестиционной деятельности специаль­ных налоговых режимов, не носящих индивидуального харак­тера и др.;

2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности, которое осуществляется в форме капитальных вложений путем: разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Россией совместно с иностранны­ми государствами; формирования перечня строек и объектов, подлежащих техничес­кому перевооружению для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюд­жета; предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств феде­рального бюджета и бюджетов субъектов Федерации и др.

Инвестиционный климат - это среда, в которой протекают инвестиционные процессы. Он формируется под воздействием взаимосвязанного комплекса законодательно-нормативных, организационно-экономических, социально-политических и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности в отдельной стране, регионе, городе. Инвестиционный климат выступает объектом воздействия инвестиционной политики. С одной стороны, он определяет стартовые условия для разработки инвестиционной политики, а с другой – является ее результатом.

Методы оценки инвестиционного климата весьма разнообразны. Они базируются на различных экономических, политических и финансовых показателях, по совокупности которых стране, региону или городу присваивается инвестиционный рейтинг.