1.4. Техника исполнения факторинговых операций в разных вариантах
Техника исполнения факторинга имеет 2 варианта:
По первому варианту в качестве заемщика выступает лицо, которое в хозяйственной сделке имеет статус покупателя.
Схема 1. Первый вариант техники исполнения факторинга.
1- два экономических субъекта, заключающие договор хозяйственной сделки на поставку товаров (работ, услуг). Договор стандартно предусматривает обязательство продавца по поставке товара и обязательства покупателя по оплате товара.
2- покупатель, имеющий дефицит денежных средств (чаще всего связанного с разрывами в платежном обороте), обращается в обслуживающий банк с заявкой для организации для него факторинга. Обычный финансовый кредит в этом случае невыгоден для заемщика в связи с длительностью оформления процедуры и высокой стоимостью кредита, поэтому возможно заключение между КБ и заемщиком договора факторинга (разновидность кредитного договора). По договору банк принимает на себя обязательство осуществить платеж за покупателя по хозяйственной сделке при условии, что на момент платежа у покупателя отсутствуют денежные средства для выполнения своих обязательств перед продавцом. При этом возможна предоплата за товар или оплата по факту его поставки.
3- в дату, указанную покупателем, банк-фактор производит за свой счет платеж в пользу продавца в пределах суммы факторинга.
4- по получению платежа продавец в назначенный срок поставляет покупателю предмет договора.
5- документы на товар, дающие право на его дальнейшее использование (товаро-распорядительные и товаро-сопроводительные документы) продавец передаёт в распоряжение банка-фактора. Стоимость товара по документам равна стоимости произведенного платежа.
6- банк-фактор формирует и направляет в адрес должника счет-требование, в котором включатся информация:
о дате и сумме произведенного продавцу платежа (+ документальное подтверждение о платеже);
указание срока погашения произведенных расходов должником;
сумма оплаты банку процентов за использование ресурсов КБ.
На основании этого документа банк производит взыскание дебиторской задолженности с покупателя-должника.
7- в срок, установленный в договоре факторинга, и указанный в счете-требовании, должник обязан выплатить банку указанную сумму с процентами.
8- банк-фактор передает документы на товар в распоряжение владельца только после полной оплаты суммы по факторингу.
Если должник вовремя не оплачивает счет-требование, то оно помещается в специальную картотеку с начислением пени за каждый день просрочки платежа. Пени включаются в общую сумму дохода банка-фактора по сделке.
По второму варианту факторинга заемщиком банка выступает продавец в рамках основного договора хозяйственной сделки.
Схема 2. Второй вариант техники исполнения факторинга.
Особенности исполнения факторинга по второму варианту включают в себя действия:
2- договор о кредитовании заключается между КБ и продавцом и называется договором финансирования под уступку денежного требования. По договору банк-кредитор предоставляет краткосрочный кредит на пополнение оборотных средств, необходимых продавцу из-за дефицита денежных ресурсов, возникающего в связи с разрывами в денежном обороте; сумма кредита в пределах 70% от общей стоимости хозяйственной сделки между продавцом и покупателем; кредит предоставляется за 7-10 дней до плановой поставки предмета договора в адрес покупателя.
3- банк-фактор производит платеж в пользу продавца в 2 этапа: первая часть платежа (1 этап) представляет собой собственно кредит (70-75% от общей суммы факторинга)
9- вторая часть платежа (2 этап) производится в пользу продавца после получения от покупателя всей суммы в оплату предмета договора. По величине сумма второго платежа формируется за вычетом КВ банка и процентов за кредит.
По сути, сумма второго платежа для банка-фактора является страховым фондом для снижения риска, возникающего от неплатежеспособности должника.
1.5. Состояние рынка факторинговых операций в России
Объем уступленных Факторам требований в 1 полугодии 2014 года вырос до 985 млрд. рублей, прибавив 17% (против 38% за 1 полугодие 2013 года). Нарастание сложностей с рефинансированием кредитов привело к всплеску спроса на факторинг со стороны МСБ. Однако, опасаясь роста «плохих» активов, Факторы стали ужесточать требования к клиентам. Введение «продуктовых» санкций и напряженная ситуация с ликвидностью в банковском секторе приведут к дополнительному снижению темпов прироста факторинговых сделок. В результате даже при оптимистичном сценарии рынок по итогам 2014 года вырастет не более чем на 15%.
Темп прироста объема уступленных требований в 1 полугодии 2014 года снизился до 17% с 38% за 1 полугодие 2013-го. Объем уступленных Факторам требований в 1 полугодии составил 985 млрд. рублей (840 млрд. рублей по данным годовой давности). В абсолютном выражении прирост рынка составил 145 млрд. рублей против 230 млрд. рублей за 1 полугодие 2013 года. Позитивно на объемах рынка отразился рост спроса со стороны предприятий МСБ во II квартале по причине нарастания сложностей с погашением и рефинансированием кредитов. Однако на этом фоне Факторы стали более избирательно проводить отбор компаний для выплаты финансирования. В качестве ограничивающего обстоятельства выступило и сокращение объемов поставок отдельных крупных клиентов.
Увеличение ключевой ставки Банка России и сжатие источников финансирования привели к росту стоимости фондирования для Факторов. На этом фоне часть опрошенных участников рынка отметила рост стоимости факторинга в 1 полугодии 2014 года. Ожидания по увеличению факторинговых комиссий также отмечались большинством топ-менеджеров Факторов в ходе опроса, проведенного «Экспертом РА» в конце мая 2014 года. Тогда 89% опрошенных сообщили о прогнозируемом увеличении ставок для МСБ, при этом 59% ожидали роста стоимости факторинга в этом сегменте более чем на 2 п. п. В отношении ставок в сегменте крупного бизнеса участники опроса «Эксперта РА» также были единодушны: ставки до конца года вырастут в пределах 1 п. п. (за этот вариант проголосовали 48% опрошенных) или даже сильнее (43%).
Доля без регресса стабилизировалась, а сегмент международного факторинга сократился впервые за несколько лет. Если в 1 полугодии 2013 года по сравнению с 1 полугодием 2010 года доля международного факторинга выросла в три раза (с 0,7 до 2,1%), то в 1 полугодии 2014 года наблюдалось ее небольшое снижение (до 1,6% в общем объеме сделок). Ослабление динамики сегмента обусловлено падением оборотов его лидера – ОАО «Промсвязьбанк» – на фоне роста напряженности в отношениях России с ЕС и США. Доля безрегрессного факторинга по сравнению с данными за 1 полугодие 2013 года не изменилась: как и годом ранее, она составила чуть более 32%. Основным продуктом, как и прежде, остался факторинг с регрессом. Его доля – порядка 66%.
В случае сохранения дефицита ликвидности в банковском секторе темпы прироста рынка факторинга не превысят 5%. Оптимистичный сценарий развития рынка предполагает прирост реального ВВП на 0,5–1,0% до конца 2014 года, а также ослабление напряженности с ликвидностью в банковском секторе. При реализации данного сценария объем факторинговых сделок вырастет на 15% и составит 2,2 трлн. рублей. В случае снижения темпов прироста реального ВВП по итогам года до нуля или ниже и сохранения сложностей с рефинансированием долгов у малых и средних компаний прирост, по оценкам «Эксперта РА», составит порядка 5%, а объем рынка вплотную приблизится к отметке в 2 трлн. рублей. Методика исследования
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» проводит исследования рынка факторинга и составляет списки крупнейших Факторов по итогам каждого года и полугодия.
В проекте «Российский рынок факторинга» может принять участие любая факторинговая компания или банк, зарегистрированные на территории РФ и осуществляющие деятельность по оказанию услуг (финансирование, управление дебиторской задолженностью, ее сбор, защита от рисков) под уступку денежных требований. Исследование проводится путем анкетирования Факторов.
В исследовании по итогам 1 полугодия 2014 года приняли участие 32 Фактора, оборот которых, по нашему мнению, составляет около 94% общего объема факторингового рынка. По оценкам агентства, в топ-30 могли бы войти следующие Факторы: Банк «Возрождение» (ОАО), ЗАО КБ «Ситибанк», ЗАО «ГЛОБЭКСБАНК», ЗАО «КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК», ООО «ФТК», ООО Факторинговая компания «КОЛЬЦО УРАЛА», ООО «Абсолют Факторинг». При расчете объемных показателей рынка мы сделали корректировки в соответствии с этой предпосылкой. Все денежные показатели рассчитаны в рублях.
Обращаем ваше внимание на то, что под основными терминами, используемыми в исследовании, мы понимаем следующее:
- Фактор – факторинговая компания или факторинговое подразделение банка, предоставляющее клиенту финансирование или иные услуги под уступку денежного требования.
- Факторинг с регрессом – вид факторинга, при котором в случае невозможности взыскания с дебитора сумм в полном объеме клиент, переуступивший долг, обязан возместить Фактору недостающие денежные средства.
- Факторинг без регресса – вид факторинга, при котором в случае невозможности взыскания с дебитора сумм в полном объеме Фактор потерпит убытки в рамках выплаченного клиенту финансирования.
- Международный факторинг – вид факторинга, при котором клиент и дебитор являются резидентами разных государств.
- Объем денежных требований, фактически уступленных Фактору, – данное определение подразумевает только те денежные требования, под которые финансирование уже предоставлено клиенту, либо оказаны иные услуги, предусмотренные в договоре факторинга. Данная формулировка используется для того, чтобы не исключать из оборота сделки, при которых оказываются услуги без выплаты финансирования (например, только страхование или управление дебиторской задолженностью).
- Объем финансирования, фактически предоставленного Фактором клиентам под уступку денежного требования, – подразумевается объем авансов (первых платежей).
- Факторинговое вознаграждение – совокупный доход Фактора, включающий все виды комиссий, штрафы, пени и другие виды вознаграждений за осуществление факторинговых операций.
- Срок факторинговой сделки – срок с момента предоставления финансирования в счет уступленного денежного требования до погашения данного требования.
- Электронный факторинг – технология, при которой сведения о денежных требованиях, подтвержденные электронной цифровой подписью клиента, в электронном виде поступают Фактору по защищенным каналам связи.
- К малому бизнесу относится предприятие с годовой выручкой до 400 млн рублей, к среднему бизнесу – от 400 млн до 1 млрд рублей, к крупному бизнесу – более 1 млрд рублей.
В анкетировании приняли участие следующие Факторы: ООО ВТБ ФАКТОРИНГ, ОАО «Промсвязьбанк», ОАО «Альфа-Банк», Банк Петрокоммерц, ООО «РБ Факторинг», Группа компаний НФК, ОАО БАНК «ФК ОТКРЫТИЕ» (бывшее «НОМОС-БАНК» ОАО), ООО «ГПБ-факторинг»/ГПБ (ОАО), ЗАО ЮниКредит Банк, «Сетелем Банк» ООО, ОАО АКБ «Металлинвестбанк», ОАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК», ООО «ФК «Лайф», АКБ «СОЮЗ» (ОАО), ТКБ ОАО, ООО «ПОЛИТЕКС», ФК РОСТ, ООО «ФК Санкт-Петербург», ООО «Эйч-эс-би-си Банк (РР)», ЗАО «ФК «КЛЕВЕР», Русская Факторинговая Компания ЗАО, ЗАО «ОФК», ООО «ЗЕМКОМБАНК», КБ «СДМ-БАНК» (ОАО), ООО «ЮГРА-ЛИЗИНГ», ООО «ФЭК», ООО «Эконом-факторинг», ООО «ОФК-Менеджмент», «СИБСОЦБАНК» ООО, ООО «Центр-Лизинг», ЗАО АКБ «ЦентроКредит», АКБ «Ижкомбанк» (ОАО)
Объем рынка в 1 полугодии 2014 года
Совокупный оборот рынка факторинга по итогам 1 полугодия 2014 года составил 985 млрд. рублей. Темпы прироста относительно аналогичного периода прошлого года при этом снизились до 17% (38% в 1 полугодии 2013 года, см. график 1). Прирост в абсолютном выражении составил 145 млрд. рублей.
График 1. Оборот рынка факторинга в 1 полугодии 2014 года приблизился к 1 трлн. рублей.
(Источник: «Эксперт РА», по данным анкет Факторов)
Нестабильная ситуация с ликвидностью в банковском секторе и нарастание негативных тенденций в макроэкономике (снижение оборотов в ряде торговых сегментов, ухудшение платежеспособности контрагентов) привели к тому, что клиенты из числа предприятий малого и среднего бизнеса стали все чаще сталкиваться с проблемами по привлечению или рефинансированию кредитов.
В результате ряд Факторов, опрошенных «Экспертом РА», сообщил о всплеске спроса на факторинг во втором квартале 2014 года. «Вопреки ожиданиям, бизнес проявлял даже большую активность, нежели отмечалось раньше. Даже в летний период, который не считается сезоном повышенного спроса, нам поступало и продолжает поступать очень большое количество заявок», – рассказывает Елена Гладких, генеральный директор ЗАО «Русская Факторинговая Компания». Тем не менее к ускорению рынка это не привело: сказалось как сжатие объемов поставок отдельных крупных клиентов, что снизило их потребность в факторинге, так и адаптация моделей по управлению рисками рядом крупных Факторов. «Мы серьезно усилили внимание к уровню долговой нагрузки потенциальных клиентов и стали более консервативно оценивать их бизнес. Ряд отраслей, по которым ожидается сокращение платежеспособного спроса (прежде всего это продажа автомобилей и бытовой техники длительного пользования), мы поставили в режим ожидания», – комментирует Роман Огоньков, председатель правления Банка НФК (ЗАО).
Вместе с уже отмеченной тенденцией к сжатию ликвидности ужесточение процентной политики Банка России (с начала года ключевая ставка ЦБ РФ выросла на 2,5 п. п.) и ухудшение возможностей компаний – резидентов России – по привлечению иностранного фондирования привели к росту стоимости пассивов для Факторов. Как следствие, многие игроки увеличили факторинговые комиссии как для малых и средних предприятий, так и для крупного бизнеса.
«Мы стали свидетелями ухудшения ситуации с ликвидностью в банковском секторе и роста стоимости банковского фондирования. Как следствие, в рассматриваемом периоде мы отметили увеличение факторинговых ставок в пределах 1–3 п. п. во всех сегментах рынка», – отмечает Владимир Емельянов, генеральный директор ООО «ПОЛИТЕКС». Ожидания по росту факторинговых комиссий до конца года также отмечались большинством топ-менеджеров Факторов в ходе опроса, проведенного «Экспертом РА» в конце мая 2014 года. Тогда 89% опрошенных сообщили о прогнозируемом увеличении ставок для МСБ, при этом 59% ожидали роста стоимости факторинга в этом сегменте более чем на 2 п. п. В отношении ставок в сегменте «Замена кредиту»/«Make-up» (и поставщик, и дебитор – крупный бизнес) участники опроса «Эксперта РА» также были единодушны: ставки до конца года вырастут в пределах 1 п. п. (за этот вариант проголосовали 48% опрошенных) или даже сильнее (43%).
Россия и мировой рынок факторинга
По результатам 2013 года Россия сохранила за собой 8-е место в Европе по факторинговому обороту (см. таблицу 3). Доля оборота российских Факторов по сделкам международного факторинга в 2013 году выросла до 2,2% (с 1,1% в 2012-м), что, однако, по-прежнему значительно ниже среднего показателя по Европе (16,4% за 2013 год).
Мировой рынок факторинга в 2013 году вырос на 4,6% по сравнению с 5,8% годом ранее и составил 2,2 трлн. евро. Самым крупным в мире по-прежнему остается факторинговый рынок Китая (378,1 млрд. евро).