Seminarní prace Studijní obor Globální podnikání a management

Investiční činnost podniku

Vypracoval : Sergii Mogylnyi

Vedoucí práce (konzultant): Ing. Tomáš Heralecký, Ph.D.

Brno

2015

Obsah

INVESTICE 2

Základní skupiny investic: 3

Plánování investic : 3

Rozhodující kritéria pro investiční činnost: 3

Účastníci investiční výstavby: 3

Metody hodnocení investic 4

POSTUP PŘI HODNOCENÍ INVESTICE 6

ZDROJE FINANCOVÁNÍ INVESTIC 8

Zaver 10

Seznam použité literatury 11

INVESTICE

− je zhodnocení finančních prostředků, které jsou vloženy (zhodnoceny) k určité akci.

− slouží podniku řadu let, v praxi se za nejkratší dobu bere 1 rok − po řadu let může být vámi zaměřená investice zdrojem přírůstku zisku podniku, ale i břemenem, které zatěžuje ekonomiku podniku především fixními náklady.

− nesprávně zaměřené a neefektivní investice může přivést podnik i k bankrotu.

Základní skupiny investic:

1. Finanční − jedná se o nákup CP, obligací, uložení peněz v bance, půjčení peněz investičním společnostem za účelem získání úroků.

2. Kapitálové − rozšiřují výrobní kapacitu podniku ( stroje, zařízení ).

3. Nehmotné − zahrnují výdaje na výzkum, vzdělání, rekvalifikaci, patenty, licence.

Plánování investic :

1. Věcné investice − z hlediska věcného jde o rozhodování po technické a výrobní stránce investice (týká se to strojů a zařízení, jejich obnovy nebo pořízení).

2. Finanční investice − z hlediska finančního jde o rozhodování o tom z jakých zdrojů bude investice hrazena a jaká je její efektivnost při použití z vlastních nebo cizích zdrojů, včetně hodnocení různých investičních variant.

Rozhodující kritéria pro investiční činnost:

1) Výnosnost − je to vztah mezi výnosy, které investice za dobu své existence přinese a náklady, které její pořízení a provoz stojí.

2) Rizikovost − stupeň nebezpečí, že nebude dosaženo očekávaných výnosů.

3) Doba splácení investice − je to doba (rychlost) přeměny investice zpět do peněžní formy.

Ideální investice − je taková, která má vysokou výnosnost, je bez rizika a co nejdříve se zaplatí.

Účastníci investiční výstavby:

1. Investor − organizace, podnik, firma, pro kterou se investice realizuje a která ji financuje.

2. Projektant − vypracovává projekt včetně rozpočtu.

3. Dodavatel − uskutečňuje výstavbu po technické a ekonomické stránce.

Podstata a hodnocení investice − je porovnání vynaloženého kapitálu ( nákladů ) s výnosy, které investice přinese.

Do hodnocení investic se v podniku zapojuje velký počet managerů:

1) Marketingové manageři − přinášejí informace o budoucím trhu a odhady prodeje.

2) Finanční manageři − zajišťují jak náklady na investici tak i její výnosy.

3) Výrobní manageři − zajišťují výrobní náklady a všechny náklady, které jsou s výrobou spojené.

Metody hodnocení investic

Investice hodnotíme nejčastěji podle peněžních toků (příjmů a výdajů)

1) Statické metody – metody, které nerespektují faktor času

Metoda výnosnosti (rentability) investice – rentabilita investice je dána jako podíl průměrného ročního čistého zisku k investičním (kapitálovým) výdajům. Rentabilitu investice porovnáváme buď s požadovanou výnosností investice nebo s výnosností jiných investic. Investici přijímáme, pokud je její rentabilita rovna nebo vyšší než požadovaná.

Metoda doby splacení (návratnosti) – doba návratnosti investice vyjadřuje, za jak dlouho se počáteční investiční výdaje na investici vyrovnají příjmům z investice (jejich kumulativnímu součtu). Investici přijímáme pokud je doba návratnosti kratší než doba životnosti. Pouze pokud jsou příjmy z investice každý rok stejné, lze použít vzorec

Nákladové metody hodnocení investic

Doba návratnosti dodatečných investičních nákladů – porovnává dvě investice pomocí jejich počátečních investičních a každoročních provozních nákladů. Ukazuje, za jak dlouho se celkové náklady investice A (která má vyšší investiční náklady a nižší provozní) vyrovnají celkovým nákladům investice B (s nižšími investičními náklady a tedy vyššími provozními).

N _i(A) – investiční náklady investice A, N_i(B) – investiční náklady investice B, N_P(A) – provozní náklady investice A, N_P(B) – provozní náklady investice B

2) Dynamické metody – metody, které respektují faktor času

Čistá současná hodnota (ČSH) – ČSH vyjadřuje o kolik převyšuje současná hodnota příjmů (SHP) současnou hodnotu výdajů (SHV). Ukazuje tedy jakou částkou přispěla investice k růstu tržní hodnoty podniku.

Pokud jsou výdaje pouze jednorázové na počátku doby životnosti investice, bude ČSH vyjádřena následovně.

IN - jednorázový investiční výdaj, i - diskontní míra, n - doba životnosti investice, CF_t - cash flow v příslušném roce životnosti investice.

Pokud budou výdaje nejen na počátku, ale i během doby životnosti, použijeme vzorec

ČSH > 0 – investici přijímáme, ČSH < 0 – investici zamítáme, ČSH = 0 – jsme indiferentní. Z více investic preferujeme tu, která má nejvyšší ČSH.