4. Оценка эффективности реальных инвестиций

1. Источники и условия финансирования

Как известно, начало любой производственной деятельности влечет за собой инвестиции. Учредитель в лице директора предприятия внес в качестве вклада в уставной капитал 1 289 тыс. руб. и взял в банке кредит для бизнеса в размере 1669 тыс. руб. под 20% годовых. Резерв денежных средств составит 7013тыс. руб. Через 5 лет кредит и проценты по нему будут полностью выплачены.

2. Анализ показателей коммерческой эффективности проекта

Каждый инвестор стремится определить коммерческую эффективность проекта. Это необходимо для удостоверения того, что его сегодняшние затраты принесут в будущем выгоды. Большое значение имеет время, через которое затраты на создание и осуществление деятельности предприятия окупятся и начнутся поступления денежных средств.

Чистая текущая стоимость NPV – это разница между суммой денежных поступлений, порождаемых реализацией проекта, и суммой дисконтированных текущих стоимостей, необходимых для реализации проекта. Проект считается эффективным, если NPV>0, так как в этом случае ценность предприятия будет только возрастать. NPV считается по формуле:

Где: CF_t – поступление денежных средств период времени t (притоки);

I₀ – первоначальные затраты;

d – ставка дисконта.

Рассчитаем NPV предприятия:

Таким образом, NPV>0 и согласно ручному счету эта величина составила 2604 тыс. руб. Следовательно, именно на эту величину доходы превышают расходы. Это значение подтверждает, что данный проект эффективен и в него следует инвестировать денежные средства.

Внутренняя норма рентабельности IRR представляет собой уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования. Иными словами, это такое значение ставки дисконта d, при котором NPV=0. Чем выше уровень внутренней нормы рентабельности, тем выгоднее проект.

Внутренняя норма доходности IRR = 89%. Это положительный момент, характеризующий внутреннюю эффективность проекта.

Дисконтированный срок окупаемости. Данный показатель у анализируемого предприятия равен 4 года или 48 месяцев. При существующих данных эта величина является приемлемой, поэтому проект можно считать соответствующим реальности.

Так как все показатели выше нормы, можно сделать вывод о том, что проект предприятия может быть реализован с достаточной эффективностью.

3. Анализ отчета о прибыли проекта

Отчет о прибыли – это сводный план, в котором соединены все составляющие прибыли и затрат. Данный бизнес-план представлен в виде разбивки на годы (всего 7 лет). При составлении отчета о прибыли необходимо рассчитывать прогнозные значения объема реализации продукции, процент коммерческих, накладных, рекламных расходов, себестоимость производимой продукции, отчисления в различные фонды и бюджет.

Отчет о прибыли составляется для определения взаимосвязи между такими показателями как:

- выручка от реализации;

- расходы;

- получаемая прибыль.

Выручка от реализации – это произведение объема производства на цену продукции, которая устанавливается, ориентируясь на рыночные условия.

Производственные затраты складываются из прямых материальных затрат на производство продукции, затраты АУПа, основного производственного персонала, амортизационных отчислений, процентов по кредитам, коммерческих, накладных расходов и расходов на рекламу.

Показатели финансовой эффективности проекта:

• Выручка от реализации 24 036 тыс. руб.

• Себестоимость 14 587 тыс. руб.

• Чистая прибыль 6 584 тыс. руб.

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что наше предприятие функционирует эффективно, а, следовательно, сможет погасить кредитные займы и в дальнейшем будет приносить прибыль, постоянно увеличивающуюся от месяцев его работы.

4. Анализ балансового отчета

Источником информации для проведения финансового состояния является бухгалтерская отчетность. Финансовое положение предприятия зависит от средств, которыми оно располагает, соотношения краткосрочных и долгосрочных активов и пассивов, а также от его способности перестраивать деятельность в соответствии с конъюнктурой рынка.

Баланс предприятия складывается из активов и пассивов. Они участвуют в хозяйственном обороте непрерывно, изменяя свой состав и форму стоимости. Для того чтобы управлять финансами предприятия, структурой активов и пассивов, нужно знать, каким активами и пассивами оно располагает и т.д. Начиная с первого года жизненного цикла предприятия, его балансовая стоимость в разделе активы составляет 2852 тыс. руб.

Основным составляющим пассива баланса является банковский кредит для бизнеса в размере 1 669 тыс. руб.

Балансовый отчет отражает результаты деятельности организации. Наблюдается рост всех показателей, что является положительной динамикой, организация работает с прибылью.

Вывод: Данное предприятие является рентабельным. Для начала деятельности учредитель в лице директора предприятия внес в качестве вклада в уставной капитал 1 289 тыс. руб. и взял в банке кредит для бизнеса в размере 1669 тыс. руб. под 20% годовых. Резерв денежных средств составил 7013тыс. руб. Через 5 лет кредит и проценты по нему будут полностью выплачены. Данный расчет охвата заемных средств плюс 2 года.

В расчете NPV составил 2604тыс. руб., что подтверждает эффективность проекта и целесообразность инвестирования в него.

Проект предприятия может быть реализован с достаточно эффективностью, т.к. внутренняя норма доходности IRR = 89%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были рассмотрены основные принципы формирования инвестиционного портфеля и способы управления им. Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост, ликвидность вложений. Цель любого инвестора – найти наиболее приемлемое сочетание доходности и рисков.

Объектами портфельного инвестирования выступают различные ценные бумаги: акции, облигации, производные виды ценных бумаг, часть портфеля может быть представлена в денежном виде. Объемы бумаг в портфеле тоже бывают различными. В зависимости от состава портфеля он может приносить доход или убытки и обладает той или иной степенью риска.

При формировании инвестиционного портфеля инвестор должен:

- Выбрать адекватные ценные бумаги, то есть такие, которые бы давали максимально возможную доходность и минимально допустимый риск;

- Важно определить, в ценные бумаги, каких эмитентов следует вкладывать денежные средства;

- Диверсифицировать инвестиционный портфель. Инвестору целесообразно вкладывать деньги в различные ценные бумаги, а не в один их вид. Это делается для того, чтобы снизить риск вложений. Но диверсификация должна быть разумной и умеренной. Вложение в большое число разнообразных ценных бумаг может повлечь за собой и большие расходы на отслеживание необходимой информации для принятия инвестиционного решения.

Оценка эффективности управления портфелем, проведенная определенным образом, может заставить инвесторов лучше соблюдать интересы клиента, что, вероятно, скажется на управлении его портфелем в будущем. Для оценки эффективность управления портфелем необходимо измерить доходность и уровень его риска.

Формируя свой портфель, инвестор должен иметь, некоторый механизм отбора для включения в портфель тех или иных видов ценных бумаг, т.е. уметь оценивать их инвестиционные качества посредством методов фундаментального и технического анализа. Основной задачей методов служит выявление среди множества ценных бумаг той их совокупности, в которую можно инвестировать средства, не подвергая свои вложения высокому риску.

Список использованной литературы

1. Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Бизнес-планирование региональных инвестиционных проектов» для студентов очного и заочного отделения специальности 080502/ Сост.: Ю.В. Чугунова, О.Н. Боровских. – Казань: Изд-во Казанск. Гос. Архитект.-строит. Ун-та, 2013.-34с.

2. Коды ОКВЭД http://regforum.ru/okved/klass_15/

3. Налоговый кодекс

4. Система Гарант

5. Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Республике Татарстан

6. http://tatstat.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_ts/tatstat/ru/statistics/population/

7. Бакрунов Ю.О. Проблемы эффективного управления инвестиционным портфелем // Региональная экономика. – М.: 2013.

27