ИНСТРУМЕНТЫ И МЕТОДЫ ДКП

Оглавление

Вопрос 1. Классификация методов и инструментов денежно-кредитной политики 2

Вопрос 2. Прямые методы денежно-кредитной политики 4

Финансовые репрессии включает прямое кредитование правительств, «взятыми в плен» фондами (пенсионными и страховыми), искусственные ограничения на процентные ставки, ограничения на обращение капитала и вообще тесную связь между правительством и банками. 4

Вопрос 3. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики 8 Вопрос 1. Классификация методов и инструментов денежно-кредитной политики

Методы денежно-кредитной политики - это совокупность приемов и операций, посредством которых центральный банк и коммерческие банки воздействуют на объекты (спрос на деньги и предложение денег) для достижения поставленных целей.

Классификация методов денежно-кредитной политики:

1. В зависимости от связи метода денежно-кредитной политики с поставленной целью:

а) прямые методы - это административные меры в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке (лимиты роста кредитования или привлечения депозитов, максимальные размеры ставок по кредитам или депозитам).

б) косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют больший временной лаг, последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов. Однако их применение не приводит к деформациям рынка. Естественно, что эффективность использования косвенных методов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка.

2. В зависимости от масштабов результата:

• общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом;

• селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Посредством этих методов решаются частные задачи, такие, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или некоторых видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т. д.

3. В зависимости от объекта воздействия:

• методы, воздействующие непосредственно на денежное предложение. Если целью денежно-кредитной политики является поддержание на неизменном уровне количества денег в обращении, то проводится жесткая рестрикционная политика преимущественно методами количественных ограничений;

• методы, регулирующие спрос на денежном рынке. Общий спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента и объема номинального валового национального продукта (ВНП).

Под инструментом денежно-кредитной политики понимают средство, способ воздействия центрального банка на объекты денежно-кредитной политики. Например:

1. процентные ставки по операциям центрального банка;

Ключевая ставка¹: с 16.03.2015 - 14,00%:

2. обязательные резервные требования² (п. 2 в ред. Федерального закона от 21.07.2014 N 218-ФЗ) (с 12.02.2013 г. – 4,25%);

3. операции на открытом рынке;

4. установление ориентиров роста денежной массы;

5. валютные интервенции;

С 10 ноября 2014 года Банк России упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. При этом новый подход Банка России к проведению операций на внутреннем рынке не предполагает полного отказа от валютных интервенций, их проведение возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности.

6. рефинансирование кредитных организаций;

7. прямые количественные ограничения - установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций;

В настоящее время Банком России прямые количественные ограничения не применяются.

8. эмиссия облигаций от своего имени.

9) другие инструменты, определенные Банком России (п. 9 введен Федеральным законом от 23.07.2013 N 251-ФЗ)