11. Дилерская деятельность

(Дилер – купля-продажа товаров и действующие от своего имени и за свой счет.) Дилерская деятельность – направлена на осуществление сделок с цб от собственного имени за собственный счет путем публичного объявления цен покупки, продажи с обязательством заключения сделок по объявленным ценам. Кроме цены дилер может объявить другие существенные условия сделки: 1. минимальное/ максимально е число бумаг в сделке 2. время, в течение которого действует объявленные цены Если эти условия не объявлены, то по условиям клиента Дилер путем выставления котировок на покупку и продажу фактически обеспечивает ликвидность рынка. Его задача выявит такие котировки, чтобы добиться максимального объема совершения сделок. Доход дилера складывается в виде разницы цен и % дивидендов, начисленных по цб, находящихся в его портфели.

На фондовом рынке различают 2 позиции: 1. Длинная позиция возникает, когда куплено бумаг больше, чем продано. Это позиция может длиться сколько угодно, так как у дилера нет обязательств перед другими участниками рынка. Риск – падение цены. 2. Короткая позиция возникает, когда продано бумаг больше, чем куплено. Не может длиться долго, так как наступает время исполнения обязательств перед участниками рынка. Риск – увеличение цены Дилер в своей деятельности должен придерживаться следующих правил: 1. Добросовестно и честно работать со всеми клиентами без предоставления кому-либо особых условий

2. Доводить до клиентов всю известную информацию о рынке, ценах, эмитентах

3. Не допускать манипулирования ценами

12. Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами

Управляющий – профессиональный участник, который осуществляет доверительное управление ценными бумагами.Учредитель – физическое или юридическое лицо, передающие объекты в управление.Объекты управления – ценные бумаги и денежные средства, в том числе полученные в процессе управления. Выгодоприобретатель – лицо, назначенное учредителем, которое получает доход.Доверительное управление – основано на передачи объектов управления управляющему на определенный срок с целью их инвестирования в ценные бумаги и получения дохода. Все риски по договору доверительного управления несет инвестор.Объектами доверительного управления могут являться следующие ценные бумаги: - акции акционерных обществ, в том числе акции, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении ими в государственной (муниципальной) собственности; -облигации коммерческих организаций, в том числе облигации, находящиеся на момент заключения договора о доверительном управлении ими в государственной (муниципальной) собственности; -государственные (муниципальные) облигации любых типов, за исключением тех, условия выпуска и обращения которых не допускают передачу их в доверительное управление вне зависимости от формы их выпуска (документарной или бездокументарной). Не являются объектами доверительного управления следующие виды ценных бумаг:-переводные и простые векселя; -чеки; -депозитные (сберегательные) сертификаты банков и иных кредитных организаций, а также сберегательные книжки на предъявителя; - складские свидетельства любых видов (типов), а также иные товарораспорядительные ценные бумаги. Неотъемлемой частью договора доверительного управления является инвестиционная декларация управляющего, которая содержит 1. цель: a. сохранение дохода b. получение дохода c. прирост капитала 2. перечень объектов инвестирования с указанием структуры 3. срок действия Управляющий ограничен в своих сделках с ценными бумагами нормативами, установленными ФС ФР: 1. Не имеет право покупать на неорганизованном рынке цб эмитентов, которые являются его клиентами 2. Не имеет право перепродавать бумаги между портфелями своих клиентов и своим собственным 3. Не имеет право работать с производными финансовыми элементами

4. Не может совершать сделки с отсрочкой платежа более 30 дней 5. Не имеет право отдавать средства клиентов третьим лицам

Клиентами управляющего являются:

1. Индивидуальные инвесторы, которые передают средства в управление, так как сами не имеют достаточной квалификации, опы-та, времени. Они формируют портфели с учетом своих интересов и предпочтений 2. Институциональные – ПФ, инвестиционные фонды, страховые компании, которые в силу своей основной деятельности владеют крупными активами в денежной форме и обя-заны их инвестировать с целью сохранения и прироста. Формирование портфеля должно учитывать ограничения, установленные законодательством и внутренними документами.