Система показателей анализа финансовых результатов и диагностики рентабельности деятельности предприятия
Для оценки анализа финансовой эффективности Г.В.Савицкой были предложены следующие показатели[17, с. 209]:
Валовая прибыль – разность между выручкой и прямыми производственными затратами по реализованной продукции;
Маржинальная прибыль – разность между выручкой и переменными затратами, относящимися к реализованной продукции;
Прибыль до налогообложения – результат после выплаты процентов кредиторам;
Чистая прибыль – та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и прочих обязательных отчислений от прибыли.
Использование того или иного показателя прибыли зависит от цели анализа. Для определения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия, для оценки уровня доходности производства отдельных видов продукции и определения коммерческой маржи используется маржинальная прибыль; для оценки доходности совокупного капитала - общая сумма прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов. Для оценки рентабельности собственного капитала используется чистая прибыль, для оценки устойчивости роста предприятия-капитализированная прибыль и т.д.
Нужно учитывать также неодинаковую значимость того или иного показателя прибыли для разных категорий заинтересованных лиц. Для собственников предприятия важен конечный финансовый результат- чистая прибыль, которую они могут изымать в виде дивидендов или реинвестировать с целью расширения масштабов деятельности и упрочнения своих рыночных позиций. Для кредиторов размер чистой прибыли, который остается собственнику, не представляет интереса. Их больше интересует общая сумма прибыли до уплаты процентов и налогов, поскольку из нее они получают свою часть за ссуженный капитал. Государство же интересует прибыль после уплаты процентов до вычета налогов, так как именно она служит источником поступления денег в бюджет.
Показатели рентабельности – это относительные показатели (коэффициенты), в которых сумма прибыли сопоставляется с каким-либо другим показателем, отражающим условия хозяйствования, например с суммой выручки от продаж, с суммой собственного капитала и др.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, финансовой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.
Показатели рентабельности можно разбить на несколько групп- характеризующие[17, c. 289]
Рентабельность основной (операционной) и инвестиционной деятельности;
Рентабельность продаж (оборота);
Доходность капитала предприятия и его частей.
Рентабельность затрат ( Rз) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Прп) до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализации продукции ( Зрп ):
(1.1)
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство реализованной продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции.
Аналогичным образом определяется рентабельность инвестиционной деятельности (RI): полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности относится к сумме инвестиций (IC):
(1.2)
Рентабельность операционной деятельности (Rод) рассчитывается в целом по предприятию как отношение прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (Под ) к общей сумме затрат по операционной деятельности (Зод )
(1.3)
Данный показатель характеризует окупаемость затрат в основной деятельности. Он полнее предыдущих отражает результаты работы предприятия, поскольку при его расчете учитываются не только реализационные, но внереализационные результаты, относящиеся к основной деятельности.
Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ, услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности : сколько прибыли имеет предприятия с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:
(1.4)
Маржинальная рентабельность- отношения маржи покрытия (МП) к выручке от реализации продукции (Врп). Показывает, сколько маржинального дохода приходится на рубль выручки. Рассчитывается в целом по предприятию и по отдельным видам продукции:
(1.5)
Рентабельность активов (RTA) определяется отношением общей суммы прибыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов (EBIT) к среднегодовой сумме совокупного капитала (KL), вложенного в активы предприятия:
(1.6)