Шпоры к афо

1Методы анализа фин отчетности организации

Особенностью организации аналитической работы явля­ется применение разнообразных приемов и способов оценки финансовых показателей, которые имеет в своем распоряже­нии современная экономическая наука. На протяжении всей истории развития экономического анализа учеными и практи­ками были выработаны основные правила чтения финансо­вой отчетности. Отечественная методика финансового анали­за предусматривает следующие стандартные методы анализа финансовой отчетности:

1) горизонтальный (динамический) анализ — использу­ется для определения абсолютных и относительных от-

клонений (выявленные изменения величин и их тем­пы за ряд лет дают возможность прогнозирования значений);

2) вертикальный (структурный) анализ — изучение струк­туры финансовых показателей и оценка изменений, по­зволяющие проводить сравнительный анализ с учетом отраслевой специфики и сглаживать негативное влияние инфляционных процессов. На практике аналитикам сле­дует объединять горизонтальный и вертикальный ана­лизы (структурно-динамический);

3) трендовый анализ (вариант горизонтального, прогноз­ный) — исследование динамических рядов и опреде­ление тренда, с помощью которого формируют воз­можные значения показателей,

следовательно, ведет­ся анализ тенденций развития, т.е. перспективный

анализ;

4) коэффициентный анализ (анализ относительных показа­телей) — расчет различных финансовых коэффициентов на основе данных отчетности, их факторный анализ с определением взаимосвязи и взаимозависимости различ­ных, но логически сопоставимых показателей. Данный метод занимает особое место в анализе, являясь наибо­лее эффективным, так как финансовые коэффициенты наиболее точно позволяют:

• определить слабые и сильные стороны деятельности

предприятия;

• указать на вопросы, требующие дальнейшего иссле­дования;

• выявить основные направления динамики показате­лей;

• определить степень воздействия факторов на изме­нение результативного показателя;

5) сравнительный (пространственный) анализ — внутрихо­зяйственный и межхозяйственный сравнительный ана­лиз показателей предприятия с показателями конкурен­тов и среднеотраслевыми. Преимуществом отраслевого сравнительного анализа является то, что в результате егоаналитик глубже понимает содержание бизнеса и имеет возможность оценить его

финансовые позиции и эконо­мический потенциал; 6) факторный анализ — комплексное и системное изуче­ние и измерение воздействия отдельных факторов на ре­зультативный показатель с использованием детермини­рованных или стохастических моделей анализа. Фактор­ный показатель характеризует объект исследования, т.е. результат.

2

2. Сравнительный аналитический баланс.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса обычно охвачено очень много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации

К ним относятся:

1)общая стоимость имущества организации, отраженнаяв итоговой строке баланса;

3)стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов, равная итогу раздела I баланса;

4)стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса;

5)стоимость материальных оборотных средств (запасов);

6)величина собственных средств организации, равная итогу раздела III баланса;

7)величина заемных средств, равная сумме итогов разделов

IV и V баланса;

8)величина собственных оборотных средств, равная разнице итогов разделов III и I баланса;

Отдельной позицией агрегированного баланса показывается чистый оборотный капитал, определяемый как часть текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность.

Как правило, чистый оборотный капитал (ЧОК) рассчитывается по формуле

ЧОК = ТА - ТП,

где ТА — текущие (оборотные) активы,

ТП — текущие (краткосрочные) пассивы.

Чем больше величина чистого оборотного капитала, тем более финансово устойчиво предприятие.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

2. 3. Анализ актива баланса. Анализ оборотных активов по степени риска.

Актив баланса содержит информацию о вложении капитала предприятия в конкретное имущество и материальные ценности. Рациональное размещение капитала предприятия имеет важное значения для эффективной деятельности предприятия в целом. Анализ актива баланса можно представить и как анализ имущества предприятия.

Анализ актива баланса включает:

1. Анализ изменения в составе актива баланса.

2. Абсолютное и относительное изменение отдельных статей актива (горизонтальный анализ).

3. Выявление тенденции в динамике статей актива.

4. Анализ изменения структуры актива баланса (вертикальный анализ).

Изучение вложений в оборотные активы по степени риска является одним из этапов анализа имущественного положения предприятия. Оборотные средства (оборотный капитал) – это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Вещественные элементы оборотного капитала (предметов труда) потребляются в каждом производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

Эффективно управлять ликвидностью – значит не допускать увеличение доли активов с высокой и средней степенью риска.

Для распределения статей текущих активов по категориям риска необходимо произвести инвентаризацию дебиторской задолженности, остатков готовой продукции на складах, товаров отгруженных, запасов, сырья, материалов, топлива и других аналогичных материальных ценностей.

Следующим этапом анализа качественных изменений в имущественном положении является расчет циклов движения денежной наличности. Различают:

- продолжительность операционного цикла;

- продолжительность финансового цикла.

Под продолжительностью операционного цикла подразумевается время «омертвления» денежных средств в запасах и средствах в расчетах (дебиторская задолженность). Продолжительность операционного цикла определяется по формуле:

ПОЦ = сумма ВОЗ + сумма ВОД, где

ВОЗ – время обращения денежных средств в запасах,

ВОД – время обращения денежных средств в обороте других предприятий.

Фактором противодействующим отвлечению денежных средств из оборота предприятия является кредиторская задолженность. В связи с этим определяется продолжительность финансового цикла движения денежной наличности.

ПФЦ = ПОЦ – ВОК , где

ВОК – время отвлечения денежных средств из оборота других предприятий.

Для расчета времени обращения в запасах пользуются следующей формулой

ВОЗ = ср. остатки запасов * число дней в анализируемом периоде

4 Анализ пассива баланса.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов более надежной считается ситуация, когда доля собственного капитала у клиента более высокая – это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств: получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношений заемных и собственных средств.

Проводя внутренний анализ финансового состояния, необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Возрастание доли фонда накопления и нераспределенной прибыли будет свидетельствовать о расширенном воспроизводстве.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным процессом. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения. Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить, а чрезмерные – ухудшить финансовое состояние предприятия.

Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав и давность появления кредиторской задолженности, а также причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, внебюджетным фондам.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия исчисляется по формуле:

Средние остатки кредиторской задолженности х Дни периода / Сумма кредитовых оборотов по счетам расчетов с кредиторами.

При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия.

5. Анализ ликвидности баланса.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.

Основным источником информации для проведения анализа ликвидности баланса служит бухгалтерский баланс.

В зависимости от степени ликвидности выделяют 4 вида активов:

А1-наиболее ликвидные (деньги, краткосрочные вложения)

А2-быстрореализуемые(дебиторская задолженность)

А3-медленнореализуемые(Запасы+НДС+прочие оборотные активы)

А4-труднореализуемые (весь 1 раздел + долгосрочная деб. задол)

Пассивы делятся:

П1-наиболее срочные обяз-ва (кред. задолженность)

П2-краткосрочные кредиты и займы (весь 5 раздел)

П3-долгосрочные кредиты и займы (весь 4 раздел)

П4-постоянные пассивы (СК и резервы, доходы бедующих периодов, оценочные обязательства)

Для определения ликвидности баланса сравнивают эти группы А1>П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4

Строится таблица и на ее основе рассчитываются 2 обсолютных показателя 1. Текущая лик-ть, хар-ет платежеспособность на ближайшие 3 месяца Тл = (А1+А2)-(П1+П2), 2. Перспективная ликвидность А3-П3

6 Анализ платёжеспособности

Плат-тьяв-ся одним из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия

Платежеспособность- способность организации выполнять свои платежные обязательства перед контрагентами с помощью наличных денежных средств своевременно и в полном объеме. В соответствии с ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве) № 127 ФЗ от 26.10.02 в редации от 12.03.14. Неплатежеспособной считается организация которая не способна удовлетворить требования своих кредиторов в течении 3 месяцев после наступления даты платежа

1. Общий показатель платежеспособности

L1 = (А1++0,5А2+0,3А3) /(П1+0,5П2++0,3П3), L1>=1

Коэффициент абсолютной ликвидности L2 = А1/(П1+П2), L2>=(0,1-0,7)

Он показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.

Коэффициент промежуточной ликвидности L3 = (А1+А2)/ (П1+П2), Допустимое значение: L3=(0,7-0,8); желательное значение: L3=1.

Коэффициент текущей ликвидности L4=(А1+А2+А3)/ (П1+П2) Необходимое значение: L4=0,2 Оптимальное значение: U (2,5-3,0).

Обеспеченность СОС = П4-А4

9. Динамика вероятности банкротства

Неплатежеспособность — это невозможность погасить требования по обязательствам как частноправового, так и публично-правового характера. Неоплатность – это превышение размера задолженности над суммой имущества должника.

равовые признаки несостоятельности были закреплены законодателем в ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127. Всего их три: неспособность погасить задолженность по требованиям кредиторов или выполнить свою обязанность по взысканию обязательных платежей; невыполнение вышеуказанных действий в течение 3х месяцев; размер задолженности для юридического лица – 100 000 руб., а для физического (в том числе ИП) – 10 тыс. рублей.

На сегодняшний момент разработано большое количество методик оценки вероятности банкротства. Зарубежные:

- Э. Альтмана,У. Бивера, Тоффлера, Лиса

Отечественные:

- методика минестерства РФ 1994 г., Сайфулина-Кадыкова, метод иркутской гос-ой академии, Зайцевой.

Методика мин-ва финансов РФ–была разработана для гос-ых предприятий и предприятий смешанных, но с участием государства. В 2001 методика была отменена, был выявлен ряд недостатков. Методика основана на расчете след. Покателей:

Ктек. Ликвидн. ОА/краткосрочные пассивы (П1+П2)

К обеспеч. ОА собственными средств. СОС/ОА

Кутраты = Ктлкп + 3/Т(Ктлкп- Ктлнп)/2 (Т-коллическтво месяцев в отчетном периоде)

К восстановленияплатежес-ти = Ктлкп+6/Т(Ктлкп-Ктлнп)/2

1. На первом этапе расчитываются первые 2 показателя и сравниваются с нормативными значениями Ктл>2, Коб>0,1

2. Еслипервій и второйпоказатель в норма и динами Ктлрастет то не расчитываютсяпоказателиКутраты и К восстановления

3. Если в норме показатели, а динамика снижается, то показатель утраты

4. Если один из показателей не соответствует норме, то показатель восстановления

5. Этикоэффициентысравниваются с 1

7. Определение типа ФУ

ФУ это способность организации фун-ть и развиваться в долгосрочной перспективе, обеспечивать постоянное превышение доходов над расходами, сохранять наличие необходимой суммысоб-ых средств для обеспечения основной деятельности, а также обеспечить такое соотношение активов и пассивов в постоянно меняющейся внутренней и внешней среде, которое будет гарантировать ее постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность. Каждый вид имущества имеет свой источник финансирования. Источником финансирования ВА яв-ся СК и долг-ые заемные сред-ва. СК+Дол. Кредитные займы =источник длительного пользования, они же устойчевые пассивы, постоянный капитал, перментный капитал. Текущие активы (2 раздел баланса, ОА) – образуются за счет СК, кредиторской задолженности. Если организация имеет недостаток средств, она вынужденная привлекать заемный капитал, тем самым усиливает свою финансовую зависимость от банков и других внешних источников финансирования. Высокая финансовая зависимость может привести к потере платежеспособности.

Абсолютный показ-ль ФУ являютя два зависимых показателя:

-СОС и Функционирующий капитал.

Минимальным условием ФУ является наличие СОС. СОС – это та часть СК орган-ии, которая явл-ся источником финансирования ОА.

СОС = СК-ВА=р.3-р. 1 – традиционная,

(СК+ДБП+ОО)-(ВА+ДДЗ) – уточненная, ДБП-доходы будующихпериодв, ОО – оценочные обязательства. СОС – должны быть пложительными, иметь динамику, их доля в имуществе должна расти. ОА как минимум на 10% должны быть сформированы за счет СК.

Рабочий капитал(чистый оборотный капитал)

ФК = СОС +д/с обязательства, ФК = (СК+д/с обязат.) –ВА (СК+д/с обязат. – постоянный капитал)

ФК уточненая = (СК+ДБП+ОО+д/с бязат.)-(ВА+д/с обяз.); ФК = ОА-К/с обязательства.

Суть методики заключается в определении того, за счет каких источников формируются запасы и затраты орг-ии. Использую-ся 3 показателя СОС,ФК, ОВИ – общая величина источников ОВИ = ФК+к/с кредиты и займы Трем показателям соответствуют три показателя обеспеченности 1. Излишек или недостаток СОС

+- Ф^СОС =СОС-ЗЗ (ЗЗ=Запасы+НДС), Ф- финансовый излишек

2. +- Ф^ФК= ФК-ЗЗ

3. +- Ф^ОВИ=ОВИ-ЗЗ

С помощью этих данных определяете трехкомпонентный показатель типа ФУ S(+- Ф^СОС;+- Ф^ФК;+- Ф^ОВИ)

Различают 4 типа ФУ 1. Абсолютная ФУ, если (1,1,1); Нормальная, если (0,1,1); Неустойчивоесостояние (0,0,1); Кризисноесостояние (0,0,0)

8. Анализ ФУ с помощью коэффициентов

На ряду с абсолютными показателями, рассчитываются относительные показатели, которые сравниваются в динамике с рекомендованными значениямию

1. Кавтономии(независимостия)=СК/ОВИ

2. К финанс. устойчевости = СК+д/с обяз. (3р+4р) минимум 0,6

3. Соотношение заемных и собст-ых средств 4р+5р/3р - показывает сколько рублей заемных средств приходится на 1 рубль собственного капитала

4. К маневренности СК , К=СОС/СК - 0,2;0,5 Показывает какая часть СК используется для финансирования текущей деятельности

5. К обеспеченности ОА собственными средствами = СОС/ОА

Минимум 0,1, оптимально 0,5

Показывает какая часть ОА финансируется за счет собственных средств

10. Анализ показателей оборачиваемости и показ. Обор-тиОА

Финансовое состояние предприятия, его платежеспособность на прямую зависит от того на сколько быстро денежные средства, вложенные в активы возвращаются обратно в денежную форму. По этому анализ оборачиваемости (деловой активности) имеет важное зачение

ДС-Произ-ые запасы-Нез.произ-во-ГП-ДЗ-ДС

Оборачиваемость средстввложенных в имущество оценивается с помощью 2 показателей:

Кобор-ти = Выручка (Или полная себестоимость)/ средняя величина актива, оборачиваемость которого расчитывается

Ед. измерения: разы и обороты, сколько в среднем за год совершили обороты ден. Средства

Период обор-ти, в днях = 360(180,90,30)/Кобор-ти

Показатели обор-ти

К обор. Имущества; К обор. ОА; Кобор. Запасов и Кобор. Готовой продукции(через полную себестоимость); К обор. Дебит. Задолженнсти (сколько раз за год с нами расплачиваются наши дебиторы). Рост этого показателя приводит к притоку денежных средств; Кобор. Денежных средств; Кобор. Собственных средств; Кобор кредиторской задолженности. Замедление оборачиваемости кред-ой задол-ти приводит к притоку ден-ых средств, ускорение наоборот к оттоку. + 8 периодов оборачиваемости

11. Анализ дебиторской и кредиторскойзадолженности их сравнительный анализ

Дебиторская задолженность – это задолженность юридических и физических лиц предприятию (кто нам должен).

Один из основных способов увеличения объема продаж – это предоставление покупателям отсрочек платежа. Однако это влечет увеличение риска невозврата средств, появление убытков и утрату платежеспособности. Поэтому необходима разработка эффективной системы управления ДЗ.

На величину ДЗ оказывают влияние:

1) объем продаж; 2) условие расчетов с покупателями и заказчиками, чем более льготные условия, тем больше остатки ДЗ; 3) политика взыскания ДЗ, т.е. чем активнее предприятие взыскивает задолженность, тем лучше качество задолженности и меньше остатки ДЗ; 4) платежная дисциплина покупателей, на нее оказывает влияние (состояние отрасли; условия предоставления кредита); 5) качество анализа ДЗ.

Основная цель анализа ДЗ – это разработка и обоснование политики кредитования покупателей, направленная на ускорение расчетов.

Кредиторская задолженность отражает остную оценку финансовых обязательств предприятия перед различными субъектами экономических отношений. Кредиторская задолженность входит в состав его краткосрочных пассивов и должна быть погашена в срок, не превышающий 12 месяцев после отчетной даты (в противном случае задолженность учитывается по статье "Прочие долгосрочные

пассивы"). В составе кредиторской задолженности выделяются обязательства:

1) перед поставщиками и заказчиками за поставленные материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги;

2) по векселям, выданным поставщикам, заказчикам и прочим кредиторам в обеспечение поставок их продукции;

Качество дебиторской задолженности характеризуется показателями ее оборачиваемости:

- коэффициент оборачиваемости (количество оборотов)

Ко.дз = Впр / ДЗ;

- длительность одного оборота (дни) То.дз = Т / Ко.дз,

где Впр – выручка от продажи продукции;

ДЗ – средняя дебиторская задолженность (средняя арифметическая);

Т – длительность анализируемого периода.

Выводы к сравнительному анализу:

3) перед работниками по оплате труда (начисленная, но не выплаченная заработная плата);

4) перед социальными фондами по выплатам на государственное социальное страхование, в пенсионный фонд, в фонды медицинского страхования и занятости;

5) перед бюджетом по всем видам платежей;

6) перед сторонними организациями и физическими лицами по авансам, полученным в соответствии с договорами и контрактами. Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности, а также их соотношения, приобретает особое значение в условиях обесценивания денег и дефицитности финансовых ресурсов. Риск невозвращения или неполного возвращения денежных средств за готовую продукцию со стороны дебиторов сокращает выручку, а также снижает возможность предприятия погашать кредиторскую задолженность за счет возвращения средств дебиторами. Поэтому важное значение имеет сравнительный анализ ДЗ и КЗ (позже). Основной целью управления дебиторской задолженностью является оптимизация ее величины и обеспечение инкассации, то есть получения наличных денег.Основные задачи анализа дебиторской задолженности:

- анализ состава и структуры дебиторской задолженности;

- определение реальной величины дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств;

- анализ и разработка политики расчетов, обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям;

- выявление в составе дебиторской задолженности обязательств, маловероятных для взыскания;

- прогнозирование инкассации дебиторской задолженности.

Какая задолженность превышает в целом, по каким позициям в частности;

Какой вид расчетов занимает наибольший удельный вес в составе ДЗ и КЗ; если удельный ДЗ с покупателями и поставщиками, это означает, что предприятие активно использует стратегию товарных ссуд, реализуя потребителям свою продукцию с отсрочкой платежа, а также использует беспроцентные (бесплатные) заемные средства для приобретения материальных ресурсов и осуществления других расчетов.

По каким статьям дебиторов и кредиторов произошли наиболее значительные изменения

Считается, что нормальное соотношение КЗ к ДЗ составляет 1,2, т. е. на 1 руб. ДЗ должно приходиться около 1,2 руб. КЗ. В случае более высокого коэффициента для погашения КЗ организации могут потребоваться заемные средства, привлечение которых вызывает рост зависимости от внешних источников финансирования и снижения финансовой устойчивости.

Если рост дебиторской и/или кредиторской задолженности сопровождается ростом выручки от продаж, он является оправданным.

Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и замедление оборачиваемости кредиторской задолженности приводят к притоку денежных средств.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей на конец отчетного периода, руб.

Делается вывод об ухудшении состояния расчетов с дебиторами и кредиторами, если:

1. в отчетном году возникла новая кредиторская задолженность;

2. кредиторская задолженность значительно превышает дебиторскую (более чем в 2 раза), следовательно, наблюдается нехватка платежных средств, что может привести к неплатежеспособности организации и снижению финансовой устойчивости;

3. превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечениядорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственной деятельности.

4. сумма кредиторской задолженности увеличилась, выручка снизилась и, соответственно, снизилась скорость обращения кредиторской задолженности. Это говорит о том, что на предприятии существует дефицит платежных средств, и предприятие не может вовремя погасить свои долги.

5. темп прироста дебиторской задолженности меньше, чем темп прироста кредиторской задолженности. Причина такой ситуации кроется в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, темп прироста дебиторской задолженности меньше, чем темп прироста кредиторской задолженности, то такая ситуация ведет к дефициту платежных средств и неплатежеспособности.

12.Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о фин результатах

Отчёт о финансовых результатах — одна из основных форм бухгалтерской отчётности, которая характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчётный период и содержит данные о доходах, расходах и финансовых результатах в сумме нарастающим итогом с начала года до отчётной даты

К стандартным методам анализа отчетности относятся горизонтальный и вертикальный анализ формирования финансовых результатов. Необходимые расчеты показателей динамики и структуры изучаемой совокупности выполняются в аналитических таблицах.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках - это анализ структуры формирования финансовых результатов в сравнении с предыдущим периодом.

Горизонтальный анализ - изучение темпов роста (прироста) показателей, выявление причин изменений в их структуре.

Все доходы являются факторами прямого влияния, все расходы факторами обратного влияния

13.Факторный анализ прибыли от продаж

На прибыль от продаж оказывают влияние следующие факторы: Выручка, Себестоимость, коммерческие, управленческие расходы, факторы обратного влияния.

Расчитаем через индекс выручки Jв = В1/В0

1. изменение прибіли от продаж под влиянием выручки

П пр. В = Ппр о *Jв –Ппр о

2. П прсеб. = Со * Jв – С1

3. П пр. К.р. = КРо*Jв – КР1

4. П пр Ур = Уро*Jв – УР1

14. Анализ показателей рентабельности

Рентабельность - это относительный показатель, который обладает свойством сравнимости и характеризует степень доходности той или иной деятельности предприятия.

1. Основная задача анализа рентабельности продукции состоит в выявлении причин увеличения объема выпуска малорентабельной и убыточной продукции и снижения рентабельности изделий по сравнению с планом.

В ходе анализа рентабельности продукции устанавливается, соответствует ли профилю организации производимая ею малорентабельная и убыточная продукция. В случае несоответствия принимаются меры по исключению данной продукции из плана выпуска или по передаче ее производства другой организации.

2. Показатели рентабельности более полно характеризуют деятельность предприятия по сравнению с показателями прибыли, по скольку они отражают полученный эффект на 1 руб. вложенных ресурсов.

R = прибыль(валовая, от продаж, налогооблагаемая, чистая)/выручка(затраты, испол. Ресурсы)*100 Показывает сколько копеек прибыли получила организация с каждого рубля выручки.

1. Показатель рентабельности продаж, отражает эффективность основной деятельности Rпрод = Прибыль от прод. / Выручка * 100

3. 2. Показатель характеризующий рентабельность производства R = Прибыль от продаж / Полная себестоимость * 100

4. 3. Показ-ль характер. Использование имущества, капитала и их составляющихRимущ. = Прибыль до налогообложения/средняястоимостьимущества (1и2 главы) * 100 4. Rоа = прибыль до налогообложения/ср. Ст. ОА 5. Rск = ЧП/ср. Стоим. СК * 100 6. Rпермонентногокапитала = ЧП/ср. Ст. пермон. Капитала(3 и 4 главыисточникидлительногопользования) 7. Rпроизв. Фондов = Прибыль/ср. Стоим. ОС+ср. Стоим. запасов

5. 15. Анализ деловой активности

6. Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

7. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия; и др.

8. Анализ деловой активности позволяет проанализировать эффективность основной деятельности предприятия, что характеризуется скоростью оборота финансовых ресурсов предприятия. Анализ деловой активности предприятия осуществляется путем расчета таких показателей:

9. - коэффициента оборотности активов,

10. - коэффициента оборотности дебиторской задолженности,

11. - коэффициента оборотности кредиторской задолженности

12. - коэффициента длительности оборотов дебиторской и кредиторской задолженностей

13. - коэффициента оборотности материальных запасов,

14. - коэффициента оборотности основных средств (фондоотдачи)

15. - коэффициента оборотности собственного капитала.

16. Коэффициент оборотности активов вычисляется как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней величине итога баланса предприятия и характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения.

19. Коэффициент оборотности дебиторской задолженности рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине дебиторской задолженности и показывает скорость обращения дебиторской задолженности предприятия за период, который анализируется, расширение или снижение коммерческого кредита, которое предоставляется предприятием.

20. Коэффициент оборотности кредиторской задолженности рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине кредиторской задолженности и показывает скорость обращения кредиторской задолженности предприятия за период, который анализируется, расширение или снижение коммерческого кредита, которое предоставляется предприятию.

21. Срок погашения дебиторской и кредиторской задолженностей рассчитывается как отношение длительности отчетного периода к коэффициенту оборотности дебиторской или кредиторской задолженности и показывает средний период погашения дебиторской или кредиторской задолженностей предприятия.

22. Коэффициент оборотности материальных запасов рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости материальных запасов и характеризует скорость реализации товарно-материальных запасов предприятия.

23. Коэффициент оборотности основных средств (фондоотдача) рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных средств. Он показывает эффективность использования основных средств предприятия.

24. Коэффициент оборотности собственного капитала рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и показывает эффективность использования собственного капитала предприятия.

26. 16. Анализ движения собственного капитала по отчету об изменениях капитала

27. Собственный капитал – это совокупность всех средств организации, находящихся в ее собственности. Собственный капитал организации используется для формирования доли активов. Им организация может оперировать при совершении сделок без каких-либо условий, иными словами это раздел бухгалтерского баланса, отражающий остаточное требование учредителей (участников) к созданному ими юридическому лицу.

28. Наиболее упрощенным понятие собственного капитала является подход, при котором под собственным капиталом понимают итоговую величину, отражаемую в четвертом разделе баланса «Капитал и резервы».

29. Собственный капитал организации состоит из:

30. уставного капитала;

31. нераспределенной прибыли;

32. добавочного капитала;

33. резервов.

34. Первоначальный (уставный) капитал формируется в начале создания предприятия. В дальнейшем, в процессе осуществления деятельности организации могут создавать добавочный Основной формой финансовой отчетности, в которой раскрываются данные о составе собственного капитала организации, является бухгалтерский баланс предприятия.В бухгалтерском балансе собственный капитал организации по величине и составу отражается в разделе III «Капитал и резервы».Анализ собственного капитала проводится с использованием показателей, объединенных в следующие группы:

35. 1. Показатели финансовой устойчивости

36. 1.1 Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала), показывающий долю

37. собственного капитала в источниках организации.

38. 1.2 Коэффициент маневренности собственного капитала, показывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы организации.

39. 1.3. Коэффициент финансирования. Показывает обеспеченность заемных средств собственными источниками.

40. 1.4 Коэффициент финансового левериджа. Показывает, сколько приходится на рубль собственных средств заемных источников.

41. 2. Показатели движения и структуры собственного капитала

42. 2.1 Доля уставного капитала в собственных источниках:

43. Дук = УК/СК

44. Показывает, какую долю в собственном капитале составляет уставный капитал.

45. 2.2 Доля нераспределенной прибыли в собственных источниках:

46. Днп = НП/СК

47. Показывает, какую долю в собственном капитале составляет нераспределенная прибыль.

48. 2.3 Темп устойчивого роста:

49. Дур = [(ЧП-Д)/СК]*100%

50. Показывает темпы развития (темпы роста собственного капитала).

51. где УК - уставный капитал, НП - нераспределенная прибыль, ЧП - чистая прибыль, Д - дивиденды.

52. 3. Показатели эффективности использования собственного капитала

53. 3.1 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

54. 3.2 Длительность оборота собственного капитала, в днях

55. 3.3 Рентабельность собственного капитала. Показывает отдачу в виде чистой прибыли с каждого рубля собственного капитала

56. Анализ состава статей собственного капитала позволяет выявить его основные функции:

57. обеспечение непрерывности деятельности;

58. гарантия защиты капитала, кредитов и возмещения убытков;

59. участие в распределении полученной прибыли;

60. участие в управлении предприятием.

61. Для анализа состава и движения собственного капитала используются коэффициенты поступления и выбытия, рассчитываемые по формулам:

62. Кп = Поступило / Остаток на конец периода; Кв = Выбыло / Остаток на конец периода

63. где, Кп – коэффициент поступления, Кв – коэффициент выбытия.

65. Анализ движения собственного капитала в целом

    Пок.	Предыдущий год		Отчетный год		Отклонение		Темп роста, %	Темп прир
    	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %

91. 17. Расчет и анализ показателей чистых активов

Чистые активы - это разница между специальным образом скорректированными суммами активов и обязательств организации. Оценка стоимости чистых активов производится акционерным обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты. Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Величина чистых активов определяется как сумма внеоборотных активов и оборотных активов за минусом показателей статей «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров».

Величина пассивов рассчитывается как сумма показателей статей «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства» за минусом статьи «Доходы будущих периодов».

Однако единой методики исчисления чистых активов нет.

Методика анализа чистых активов имеет следующие основные направления:

1) Анализ динамики чистых активов.

2) Оценка реальности динамики чистых активов.

3) Оценка соотношения чистых активов и уставного капитала.

4) Оценка эффективности использования чистых активов:

-оборачиваемость чистых активов (отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости чистых активов),

-рентабельности чистых активов.

В целях углубления анализ ЧА необходимо выявить пути их увеличения:

-улучшение структуры активов;

-выбор использования оптимальных методов оценки ТМЦ, начисления амортизации ВА;

-продажу или ликвидацию неиспользуемых в деятельности предприятия имущества;

-увеличение объема продаж за счет повышения качества продукции, поиска новых рынков сбыта;

-осуществление эффективного контроля за состоянием запасов.

18. Анализ информации, содержащейся в отчете о движении ден. Средств

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности важно знать, из каких источников организация получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главной целью такого анализа является оценка способности организации зарабатывать денежные средства в соответствующем размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Формируется Отчет о движении денежных средств-представляет собой обобщение данных о денежных средствах и денежных эквивалентах.

В Отчете о движении денежных средств раскрывается информация о денежных потоках организации, а также об остатках денежных средств и денежных эквивалентов на начало и конец отчетного периода.

Под денежными потоками понимают платежи организации и поступления в организацию денежных средств и денежных эквивалентов, за исключением тех, которые изменяют состав денежных средств или денежных эквивалентов, но не изменяют их общую сумму.

В Отчете представлены источники поступления и направления использования денежных средств по трем видам деятельности:

– текущая деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (т.е. производство продукции, выполнение строительных работ, продажа товаров, оказание услуг, предоставление имущества в аренду и др.);

– инвестиционная деятельность организации, связанная с приобретением и продажей земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов; осуществлением собственного строительства, расходов на НИОКР, финансовых вложений (приобретением ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, внесением вкладов в уставные капиталы других организаций, предоставлением займов другим организациям и т.п.);

– финансовая деятельность организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации и ее заемных средств (например, в результате поступлений от выпуска акций, облигаций, предоставления другими организациями займов и кредитов, погашения полученных займов и кредитов и т.п.).

В мировой практике известны два метода формирования и анализа отчета о движении денежных средств:

– прямой метод – предполагает использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств, т.е. раскрывает информацию о поступлении и расходовании денежных средств в разрезе различных видов деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного конечного финансового результата (чистой прибыли или убытка) и изменения денежных средств (чистого денежного потока) организации;

– косвенный метод – предполагает использование данных не только статей денежных средств, но и всех остальных статей активов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки организации.

Прямой метод анализа денежных потоков является наиболее простым. Можно выделить следующие его важнейшие направления:

1) горизонтальный анализ, при проведении которого следует рассчитать и оценить абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, по каждой статье поступления и платежи денежных средств в разрезе каждого вида деятельности оценивается динамика их притока и оттока. Отчет о движении денежных средств позволяет также рассчитать и проанализировать изменение по сравнению с предыдущим годом сальдо денежных потоков по каждому виду деятельности;

2) вертикальный анализ, включающий:

– расчет и анализ в динамике удельных весов сальдо денежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всей организации;

92. 19. Прямой и косвенный метод анализа движения денежных средств

Для анализа движения денежных средств используется показатель их прироста с включением наличного и безналичного оборота:

• денежные средства в кассе;

• денежные средства на расчетном счете;

• денежные средства на валютном счете, которые переоцениваются на дату составления отчетности по курсу ЦБ.

При определении показателя изменения денежных средств может использоваться прямой и косвенный метод.

Прямой метод. Прямой метод расчета изменения денежных средств (метод «поступлений – выплат») основывается на сопоставлении по каждому виду деятельности притока денежных средств с расходованием денежных средств. В движении денежных средств не участвуют, но применяются при определении прибыли: амортизация, бартер и т. д.

Прямой метод используется для всех сфер деятельности.

1. Основная деятельность.

Приток денежных средств: поступление выручки от реализации продукции; авансы, полученные от покупателей; поступления средств целевого характера; возврат средств от поставщиков или ранее перечисленных авансов; возврат неиспользованных подотчетных сумм.

Отток денежных средств: оплата счетов поставщиков; выплата зарплаты; отчисления в бюджет и внебюджетные фонды; выдача подотчетных сумм; возврат целевых поступлений; уплата процентов по кредиту; использование фонда потребления; уплата авансов; прочие выплаты.

2. Инвестиционная деятельность:

Приток денежных средств – поступления от реализации внеоборотных активов.

Отток денежных средств – приобретение внеоборотных активов капитального характера, долгосрочного использования, долгосрочные финансовые вложения.

3. Финансовая деятельность.

Приток денежных средств: кредиты банков; займы у п/п; выручка от реализации краткосрочных финансовых вложений; доходы от ц/б и долевого участия; безвозмездно полученная помощь; реализация акций.

Отток денежных средств: погашение займов, кредитов; предоставление займов; вложения в краткосрочные ц/б; выкуп собственных акций; выплата дивидендов; безвозмездное перечисление финансовой помощи.

Изменение денежных средств представляет собой разницу между притоками и оттоками денежных средств. Аналитическое значение отчета о движении денежных средств в том, что в нем четко выделены сферы-источники денежных средств и денежноемкие сферы и видны причины, вызывающие приток и отток денежных средств.

Косвенный метод. Показатель изменения денежных средств можно рассчитать и косвенным методом. Он устраняет недостатки прямого, который не отвечает на вопрос, почему отклоняется значение изменения денежных средств от полученной чистой прибыли. В основе косвенного метода лежит показатель чистой прибыли, который трансформируется в изменение денежных средств. Первая состоит в том, чтобы исключить те операции, которые полностью связаны с системой начисления и не влияют на показатель изменения денежных средств. Второй шаг – это выделение тех операций, которые по-разному влияют на чистую прибыль и изменение денежных средств.

Обычно показатель изменения денежных средств считают косвенным методом для основной деятельности. На первом этапе сумму амортизации, убыток от списания основных средств, потери от оприходования окончательно забракованной продукции, другие аналогичные операции прибавляют к чистой прибыли. На втором этапе сумма чистой прибыли корректируется на изменение дебиторской и кредиторской задолженности, а также товарных запасов. На втором этапе (при расчете показателя изменения денежных средств только от основной деятельности) необходимо также освободиться от влияния прибыли (убытка) от инвестиционной и финансовой деятельности. Для этого прибыль от такой деятельности вычитают, а убыток прибавляют к сумме чистой прибыли.

Косвенный метод отвечает на вопрос, почему чистая прибыль отличается от изменения денежных средств, а также характеризует причину изменения денежных средств.

20. Анализ консолидированной финансовой отчетности

Консолидированная отчетность – это финансовая отчетность группы компаний, составленная таким образом, как если бы эти компании представляли собой единое целое. Консолидированную отчетность необходимо отличать от сводной финансовой отчетности.

Сводная отчетность – это отчетность группы компаний, на 100 % принадлежащих одному собственнику прямо или косвенно. Анализ консолидированной отчетности преследует три основные цели:

1) понять необходимость консолидации, цель составления консолидированной отчетности и ее достаточность;

2) определить, как достигнуты цели консолидации – полностью или частично;

3) оценить эффективность функционирования группы компании.

Предварительный анализ проводится до того, как возникает необходимость в составлении консолидированной отчетности, т. е. на этапе, когда сделка по слиянию или поглощению еще только планируется. На втором этапе проводится анализ синергетического эффекта, который определяется в процессе составления консолидированной отчетности, т. е. в момент, когда сделка слияния/поглощения начала осуществляться. После завершения сделки начинается этап последующего или ретроспективного анализа.

На этапе предварительного анализа определяются показатели, которые должны быть улучшены в результате консолидации; перечень компаний, наиболее подходящих для слияния или поглощения; условия проведения сделок.

Консолидированной отчетности присущ так называемый синергетический эффект, который должен быть в полной мере выявлен в процессе анализа. Синергетический эффект – это эффект совместного действия различных факторов, при котором общий результат от их одновременного действия отличается от результата простого сложения эффекта действия каждого из факторов в отдельности.

Главной целью анализа консолидированной отчетности является ответ на вопрос, станет ли в конечном итоге деятельность объединенных компаний группы более эффективной по сравнению с результатами работы каждой из них и в отдельности.

При положительном ответе необходимо определить, и полной ли мере достигается эффект объединения, т. е. в процессе анализа необходимо ответить и на вопрос, все ли резервы объединения использованы, и в конечном счете оценить эффективность объединения.

Последующий анализ консолидированной отчетности проводится после ее составления, т. е. после завершения сделки по объединению компаний.

В процессе последующего анализа консолидированной отчетности оценка деятельности группы проводится на основе стандартных финансовых показателей: платежеспособности, ликвидности, деловой активности, рентабельности, финансовой устойчивости и др., так же как это делается при анализе финансовой отчетности отдельно взятой организации. Кроме того, оценивается правильность результатов предварительного анализа и анализа синергетического эффекта. Анализируются целесообразность, необходимость, достаточность, полнота, реальность, правильность операций, связанных с консолидацией; выявляются проблемы, обусловленные объединением отчетности отдельных компаний в единое целое (прежде всего путем консолидации), определяются пути и способы их решения.

Цель последующего анализа консолидированной отчетности – выявление резервов повышения эффективности хозяйствования объединенной компании. Синергетический эффект от консолидированного использования имеющихся у объединенной компании ресурсов должен существенно превосходить совокупный эффект от использования ресурсов каждой отдельно взятой компании.

21.Анализ сегментной финансовой отчетности

Сегментарная отчетность - отчетность, раскрывающая информацию по отдельным сегментам деятельности организации.

Требования и порядок формирования сегментарной отчетности сформулированы в ПБУ 12/2000 "Информация по сегментам", утвержденном Приказом Минфина России от 27.01.2000 N 11н, которые в свою очередь были разработаны на основе МСФО 14 "Сегментная отчетность".Сегментная финансовая отчетность формируется на крупных предприятиях, занимающихся производством разнообразной продукции, оказывающих разные услуги, осуществляющих торговую, посредническую, финансовую деятельность на предприятиях с различным техническим уровнем, разной рентабельностью, имеющих различные перспективы дальнейшего развития. На результатах хозяйственной деятельности предприятий сказывается также то, что производство и продажа товаров могут совершаться в различных географических зонах, государствах, территориальных районах. Информация, связанная с данными особенностями деятельности предприятия, представляет интерес для некоторых пользователей финансовой отчетности.В процессе анализа дается оценка финансовой устойчивости (коэффициент концентрации заемного капитала), платежеспособности (срок погашения обязательств), эффективности текущей деятельности (рентабельность реализованной продукции и рентабельность продаж), интенсивности (коэффициент оборачиваемости активов) и эффективности (рентабельность активов и рентабельность обязательств) использования ресурсов предприятия по каждому операционному (хозяйственному, отраслевому) и географическому отчетному сегменту в отчетном периоде в сравнении в данными предыдущего периода.

Кроме того, в ходе анализа изучается степень влияние изменений значений каждого из показателей, характеризующих деятельность операционных и географических сегментов, на отклонение значения этого показателя по предприятию в целом.По итогам расчетов делаются выводы о степени влияния (решающее, значительное, незначительное, полное отсутствие) изменений показателей по каждому операционному и географическому сегменту на отклонение итоговых показателей, о перспективности или бесперспективности того или иного операционного или географического сегмента с точки зрения его влияния на эффективность текущей деятельности предприятия в целом, а также разрабатываются предложения, направленные на оптимизацию состава и объемных показателей операционных и географических сегментов с целью достижения наивысшей эффективности текущей деятельности предприятия.

Перечень сегментов, информация по которым раскрывается в бухгалтерской отчетности, устанавливается организацией самостоятельно исходя из ее организационной и управленческой структуры. При выделении информации по операционным сегментам несколько видов товаров, работ, услуг могут быть объединены в однородную группу (сегмент) при условии сходства по всем или большинству из следующих признаков: назначению товаров, работ, услуг; процессу производства товаров, выполнения работ, оказания услуг; потребителям (покупателям) товаров, работ, услуг; методам продажи; системам управления деятельностью организации (если приемлемо).

При выделении информации по географическим сегментам следует исходить из следующих аспектов: сходства условий, определяющих экономические и политические системы государств, на территории которых ведется деятельность организации; наличия устойчивых связей в деятельности, осуществляемой в различных географических регионах; сходства деятельности; рисков, присущих деятельности организации в определенном географическом регионе; общности правил валютного контроля; валютного риска, связанного с деятельностью организации в определенном географическом регионе.

Географические сегменты могут быть выделены:

- по определенному государству или нескольким государствам, региону или регионам РФ;

- по местам расположения активов (ведения деятельности) или по местам расположения рынков сбыта (потребителей, покупателей).

Как правило, второй критерий используется чаще первого.