Лекция №10 Привлечение инвестиций на реализацию проекта

Возникновение дефицита в процессе реализации проекта. Привлечение инвестиций в форме кредита. Привлечение инвестиций в форме ценных бумаг.

Возникновение дефицита в процессе реализации проекта.

На предприятиях, при выполнении новых проектов, может возникнуть недостаток ресурсов по следующим направлениям:

а) недостаток опыта в создании подобных технических систем;

б) недостаток технологий;

в) недостаток оборудования;

г) недостаток квалифицированного рабочего персонала и др.

Каждый из недостатков может быть переведен в дефицит денежных средств d по оборотному, основному и другому виду капитала. Наличие любого из видов дефицита приводит к тому, что проект может быть не выполнен в заданные сроки с требуемым показателем качества. Поэтому предприятия вынуждены изыскивать дополнительные источники финансирования для приведения своего состояния на должный технический и технологический уровень – дополнительные источники инвестиций в проект.

Существует множество способов привлечения дополнительных инвестиций, наиболее распространенными из которых являются:

• кредитование предприятия;

• эмиссия ценных бумаг (акций, облигаций);

• страхование и т.д.

Рассмотрим наиболее распространенные методы дополнительного финансирования: кредитование и эмиссия ценных бумаг.

Привлечение инвестиций в форме кредита.

При анализе возможности взятия кредита руководству предприятия необходимо рассмотреть возможные варианты кредитования и определить, какой из этих вариантов максимально увеличит финансовую реализуемость проекта.

Оценка возможности кредитования осуществляется в несколько этапов:

1. Проводится финансово-экономический анализ (фэа) предприятия.

ФЭА состоит из анализа баланса предприятия, анализа финансовых отчетов движения денежных средств за последние годы и анализа финансовых отчетов прогнозируемого движения денежных средств. Этот анализ необходим для того, чтобы выявить, где возник дефицит:

• в фиксированных активах предприятия (анализируется стоимость и вид основных активов предприятия и определяется необходимость закупки (или аренды) нового оборудования, зданий, сооружений и на какую сумму);

• в оборотном капитале (анализируются коэффициенты оборачиваемости ресурсов, определяется вид дефицита, т.е. какое сырьё, материалы необходимо закупать и на какую сумму);

• в собственных средствах (анализируются коэффициенты структуры капитала (платежеспособности)).

Также проводится анализ коэффициентов рентабельности, на основании которого определяется состоятельность предприятия перед банком.

На основании финансовых отчетов руководство может определить, как используются денежные средства, и есть ли возможность сократить какие-либо расходы или издержки. Подобный анализ дает реальную картину деятельности предприятия за последние годы и оценку будущей деятельности предприятия. Также следует отметить, что без предоставления такого анализа, ни один банк не предоставит предприятию кредит. Комплексный ФЭА дает прогноз чистого финансового результата, а также комплексное изучение факторов, влияющих на реализацию проекта.