План движения денежной наличности (тыс. Руб.)

Наименование статьи	0-й год	1-й год	2-й год	3-й год
1. Денежные средства в наличии на начало года	0	50	337	794.7
2. Выручка от реализации продукции	-	5096.4	6370.5	8494
3. Переменные затраты	-	3138	4183.8	5229.8
4. Постоянные затраты за вычетом амортизации	-	1525.5	1525.5	1525.5
5. Проценты за кредит	-	39.6	39.6	39.6
6. Налоги	-	106.3	163.9	425.4
7. Денежные средства от произв. деятельности	0	287	457.7	1273.7
8. Выплаты на покупку оборудования	198.5	-	-	-
9. Другие издержки подготовительного периода	551.5	-	-	-
10. Денежные средства от инвест. деятельности	750	0	0	0
11. Уставный капитал	600	-	-	-
12. Кредит	200	-	-	-
13. Погашение кредита	-	-	-	200
14. Денежные средства от финанс. деятельности	800	0	0	200
15. Денежные средства в наличии на конец года	50	337	794.7	1868.4

Оценка эффективности инвестиций

• Чистая текущая стоимость: ЧТС = ТС – И =

тыс. руб.,

где инвестиции И =750 тыс. руб., ТС– текущая стоимость, ДП_t – денежные потоки по годам (см. стр.7 табл.12), дисконтная ставка r =20% (см. табл.1).

• Индекс прибыльности: ИП = ТС/И =1294:750 =1.7.

• Внутренняя норма доходности:

%,

где первоначальная дисконтная ставка r₁ =20%, дисконтная ставка, принятая методов подбора r₂ = 70%. Графический расчет приведен на рис. 8.

ЧТС,

тыс. руб. 544

ВНД = 60%

0

–163 r₁ = 20% r₂ = 70% r, %

Рис. 8. График определения внутренней нормы доходности

• Срок окупаемости инвестиций:

Т_ок = 239.2+317.8+193:737 = 2 года +0.26 = 2.26 года, где 557 тыс. руб. –

текущая стоимость за первые два года, тогда для покрытия всей суммы инвестиций (750 тыс. руб.) не хватает еще 193 тыс. руб., на добор этой суммы уйдет 0.26 часть третьего года.

Таким образом, делаем вывод, что данный проект привлекательный: ЧТС  0, ИП  1, ВНД > 20%, Ток = 2.26 года (небольшой). И, следовательно, организация производства дефектоскопов экономически целесообразна, т. к. при выходе после второго года на 100-ю загрузку мощности их производство начнет приносить доход.