3. Задача

Ссуда в размере 15.000 долларов США выдана на 15 лет по простой ставке 13% годовых. Определить наращенную сумму.

Решение:

Экзаменационный билет № 3

1. Организация управления государственными финансами

Упр-е фин - процесс возд-я на фин и смежные эконом и соц системы с целью их сов-я и развития. Различают стратегическое и оперативное управление финансами.

Страт-е управление финансами возложено Конституцией РК на высшие органы гос-й власти и упр-я: Парламент, аппарат президента, Прав-во, министерство финансов, министерство эк-ки и бюджетного план-я. Президент ежегодно обр-ся с посланием к народу о положении в стране и основных направлениях внут и внеш пол-ки респ-ки, издает указы и распоряжения по страт-м вопросам экон-го и соц развития страны, подписывает акты парламента и акты издаваемые по инициативе Прав-ва, вносит изменения и доп-я в ранее изданные акты или отменяет их. В компетенции Парламента решение финансовых проблем осущ-ся в праве законодательной инициативы по внесению на обсуждению и последующие голосование закон-х актов- Законов РК и постановлений парламента. В его компетенцию вкл: 1. разработку и испол-е респ-го бюджета 2. орган-я управ-я гос-й собст-ю 3. осущ-е структурной и инвес-й пол-ки 4. разработку осн-х направ-й соц-экон пол-ки, страт-х и такт-х мер по ее осущ-ю. В наибольшей мере оперативное управление финна-ми сосредоточено в минист-ве эк-ки и бюджетного план-я и в минис-ве финансов. Мин-во эк-ки и бюдж-го план-я РК- это центр-й испол-й орган, миссией кот-го явл-ся создание и развитие системы гос-го план-я, способ-й эффек-й реал-и приоритетов соц-экон развития населения. Осн-ми задачами мин-ва явл-ся: 1. формир-е страт-х целей и приоритета, осн-х направлений соц-экон развития РК 2. форм-е гос политики в сфере упра-я гос активами, секторами эк-ки.3. форм-е гос, фискальной, тамож-й, бюджетной, инвест-й политики. Мин-во финансов РК-явл-ся центр-м испол-м органом РК, осущ-м рук-во, а также в пределах предус-х закон-вом, межотрасл-ю координацию в сфере деятел-ти отн-й к его компетенции. Министерство финансов (министр Болат Жамишев), Министерство экономики и бюджетного планирования Республики Казахстан (министр Султанов) занимаюся и оперативным управление финансов.

2. Методы оценки чувствительности проекта: анализ чувствительности, анализ сценариев, метод Монте-Карло, анализ дерева решений

Анализ чувствительности проекта предполагает определение изменения переменных показателей эффектности проекта в результате колебания исходных данных.

При таком подходе последовательно пересчитывается каждый показатель эффективности проекта (например, NPV , IRR , PI ) при изменении какой-то одной переменной (например, ставки дисконта или объема продаж).

Показатель чувствительности проекта рассчитывается как отношение процентного изменения показателя эффективности к изменению значения переменной на один процент.

Анализ сценариев развития проектов предполагает оценку влияния одновременного изменения всех основных параметров проекта на показатели эффективности проекта.

В данном виде анализа используются специальные компьютерные программы, программные продукты и имитационные модели.

Обычно рассматриваются три сценария:

а) пессимистический;

б) оптимистический;

в) наиболее вероятный (средний).

Сценарием называют преимущественно качественное описание возможных вариантов развития исследуемого объекта при различных сочетаниях определенных, заранее выделенных условий. Он не предназначен для предсказания будущего, а лишь в развернутой форме показывает возможные варианты развития событий для их дальнейшего анализа и выбора наиболее реальных и благоприятных.

Сценарий предусматривает не только содержательные рассуждения, помогающие не упустить детали, которые невозможно учесть в формальной модели (в этом заключается основная роль сценария), но и содержит результаты количественного технико-экономического или статистического анализа с предварительными выводами. Группа экспертов, подготавливающая сценарий, обычно пользуется правом получения необходимых справок от предприятий и организаций и необходимых консультаций.

Алгоритм сценарного анализа

1.Используя анализ чувствительности, определяются ключевые факторы ИП (см. выше).

2.Рассматриваются возможные ситуации и сочетания ситуаций, обусловленные колебаниями этих факторов. Для этого рекомендуется строить “дерево сценариев”.

3.Методом экспертных оценок определяются вероятности каждого сценария.

4.По каждому сценарию с учетом его вероятности рассчитывается NPV проекта, в результате чего получается массив значений NPV (табл. 2.)

5. На основе данных массива рассчитываются критерии риска ИП

Практические примеры расчёта

Известным методом оценки риска является метод имитационного моделирования (метод Монте-Карло).

Имитационное моделирование, как правило, включает следующие этапы:

-определение вероятностных распределений каждой переменной;

-компьютер выбирает случайное значение для каждой неопределенной переменной, основанное на вероятностном распределении этой переменной;

-отобранное значение вместе с фиксированными факторами (ставкой налогов, амортизационных отчислений и т. д.) используется в модели для определения результативных показателей;

-этапы 2 и 3 повторяются многократно, например 500 раз. В результате получают распределение 500 значений результативного показателя. Обычно это позволяет выделить наиболее вероятное значение.

Преимуществом метода моделирования является тот факт, что он позволяет увидеть широкий диапазон вероятных результатов, а не несколько дискретных оценок. Тем не менее метод Монте-Карло мало распространен на практике из-за трудоемкости и сложности выявления всех взаимосвязей и корреляции переменных.

Дерево решений - схематическое представление сложного процесса принятия решений по какой-либо задаче.