3. Задача

Ссуда в размере 700.000 тенге выдана на 2 года по простой ставке 15% годовых. Определить наращенную сумму.

Решение:

Экзаменационный билет № 2

1. Платежный баланс страны

Он представляет собой систему показателей, обобщено отражающих хоз-е операции данной страны с остальными странами мира за определенный интервал времени. Он вкл в себя: 1. текущий счет; 2. счет движения капитала;3. резервные активы 4. ошибки и пропуски. Текущий счет отражает операции с товарами – экспорт и импорт; услугами – перевозки пассажиров, грузов, услуги связи; техническая помощь; гуманитарная помощь. Услуги: факторные(состоят из доходов от использования факторов производства) и нефакторные (вкл грузовые и пассажирские перевозки, связь, туризм). Счет операций с капиталом и финансами отр-т привлечение прямых ин-х инвестиций или отток капитала за рубеж, портфельные инвестиции, комкредиты, займы. Позиция резервных активов вкл монетарное золото, спец. Права заимствования, требования в ин-й валюте. Ошибки и пропуски хар-т офиц-но неучтенные операции с нерезидентами, вкл «теневой бизнес». Особенностью платежного баланса явл-ся то, что в нем отр-ся потоки средств, их изменение за период, а не запасы и накопления. Операции отр-ся по системе двойной записи- по дебету и кредиту. При этом в счете текущих операций пол-е сальдо озн-т экспорт товаров и услуг, поступление доходов и трансфертов; отр-е сальдо- импорт товаров и услуг, выплату доходов и трансфертов.

2. Бюджет капиталовложений, приведенная стоимость будущих затрат

Капиталовложения — это активы, используемые в производстве, а бюджет — это план, подробно раскрывающий приток и отток средств в течение определенного планируемого периода времени; иными словами, бюджет капиталовложений — это прежде всего план предполагаемого инвестирования в обеспечение предприятия факторами производства средства, создаваемый на основе анализа доступных инвестиционных проектов и выбора из них наиболее эффективных.

Составление бюджета капиталовложений предусматривает шесть этапов:

1) определение затрат по проекту, что делается подобно расчету цены, которую следует уплатить за ценные бумаги;

2) оценка ожидаемого денежного потока с учетом фактора времени подобно исчислению потока будущих дивидендов по акциям или процентов по облигациям;

3) оценка рисковости денежного потока путем построения и обработки распределений вероятностей элементов потока;

4) выбор подходящего значения цены капитала, необходимого для построения дисконтированного денежного потока (DCF);

5) построение DCF_vl расчет его приведенной стоимости подобно нахождению приведенной стоимости потока будущих дивидендов;

6) сравнение приведенной стоимости ожидаемого денежного потока с требуемыми затратами по проекту; если она превышает затраты по проекту, его следует принять, в противном случае проект должен быть отвергнут.

Планирование капиталовложений и оценка ценных бумаг имеют много общего; при этом, чем эффективнее система капиталовложений на предприятии, тем, с одной стороны, выше цена ее акций, с другой стороны, тем ниже стоимость капитала, привлекаемого для финансирования инвестиционных проектов.

Чистая приведенная стоимость (NPV) — важнейший, наиболее теоретически обоснованный критерий экономической оценки инвестиций. Он основывается на методологии дисконтирования денежного потока. Критерий NVP используется следующим образом:

1) рассчитывается приведенная, или текущая, стоимость каждого элемента денежного потока, дисконтированная по цене капитала данного проекта;

2) значения DCF суммируются, и находится NPV проекта;

3) если NPV > 0, считают, что проект приносит доход и может быть принят к рассмотрению; если NPV < 0, то проект отвергается.

NPV можно подсчитать по формуле:

где CF_t — ожидаемый приток или отток денежных средств за период t; a_t — цена капитала проекта в этот период.

Приток денежных средств здесь положителен, а отток денежных средств — отрицателен.

Внутренняя норма доходности (IRR) — такая ставка дисконтирования, которая уравнивает приведенные стоимости ожидаемых поступлений и инвестиций по проекту: РV(притоки) = РV(инвестиции). IRR определяется путем решения уравнения:

IRR может быть определена с помощью функций электронных таблиц или методом последовательных приближений