1.2. Критерии оценки платежеспособности заемщика

В процессе своей деятельности любое кредитное финансовое учреждение, будь то банк, учреждение микрофинансирования или любая другая организация, предоставляющая свои фи­нансовые ресурсы в кредит (в частности, торговая организация, продающая свои товары в кре­дит), заинтересовано в возврате своих кредитных средств и получении за это какого-то дохода (процента за кредит). Далее рассматривается в качестве кредитных финансо­вых учреждений только те учреждения, которые ставят одной из своих основных целей получе­ние прибыли за счет предоставление кредитных услуг - банки, микрофинансовые институты (МФИ) и близкие им учреждения[39,c.45].

Портфель ссуд (кредитный портфель), как и любой вид финансовой деятельности, под­вержен множеству рисков. Особенно важен такой вид риска, как риск неплатежа по ссуде (кре­дитный риск), так как непогашение ссуд заемщиками приносит кредитным организациям круп­ные убытки и является одной из наиболее частых причин банкротства кредитных учреждений[23,c.99].

Управление кредитным портфелем в целом осуществляется управляющим звеном кре­дитных организаций и требует одного-двух специалистов высшей квалификации, но повседнев­ное сопровождение всех ссуд осуществляется специалистами кредитного отдела (в некоторых крупных банках - это даже несколько отделов), требовать от которых такого же уровня квали­фикации попросту дорого.

Итак, анализ платежеспособности заемщика важен как на стадии отбора потенциальных заемщиков, так и на стадии контроля за ходом погашения ссуды и выплатой процентов по ней.

Целью исследования, является анализ существующих показателей платежеспособности заемщика, формально вычисляемых на основании объективных данных и пригодных для ин­терпретации персоналом средней квалификации. Следует заметить, что все рассмотренные показатели применяются банками в течение длительного периода времени. Для МФИ - относительно молодого направления в кредитно-финансовом секторе экономики (существуют чуть более 30 лет [10,c.15]), значительная часть описанных ниже показателей оценки потенциальных заемщиков может быть также применена и применяется, возможно, частично при этом модифицировавшись применительно к услугам микрофинансовых институтов.

Проблема выбора показателей для оценки способности заемщика выполнять свои обяза­тельства была актуальна во все периоды развития банковского дела и вошла в экономическую литературу как проблема определения кредитоспособности. Проблемы платежеспособности активно разрабатывались советскими экономистами в периоды рыночного развития экономики - в 1920-е годы в период новой экономической политики (НЭП), и с конца 1980-х годов - с на­чалом проведения экономических реформ.

В условиях НЭПа экономисты использовали при оценке заемщиков понятие кредитоспо­собности, в содержание которого включали [9,c.98]:

• способность к совершению кредитной сделки;

• возможность своевременного возврата полученной ссуды.

В современных условиях становления рыночных отношений кредитным организациям необходимо получать достаточную информацию для выбора партнера по кредитным отноше­ниям, определения его финансовой устойчивости, платежеспособности, эффективности ис­пользования ресурсов, доходности деятельности. В этих целях банки используют методики оценки платежеспособности заемщиков, которые становятся актуальными для банков, их разработав­ших.

Для разработки и использования таких методик необходимо определение содержания понятия «платежеспособности» как объекта исследования. Примем на вооружение определение в учебном пособии [8,c.26]: «платежеспособность клиента банка - это способность вовремя рас­считаться по своим долговым обязательствам».

Применяемые кредитными организациями методы оценки кредитоспособности заемщи­ков различны, но все они содержат:

- общую организационно-экономическую характеристику заемщика;

- характеристику заемщика как клиента кредитной организации, в том числе кредитную историю (данный метод оценки - один из основных применяемых МФИ методов оценки в связи с долгосрочным сотрудничеством заемщика и микрофинансовой организации [10,c.15]);

- анализ состояния имущества;

- анализ эффективности хозяйственной деятельности заемщика;

- оценку финансового положения заемщика.

Применяемые кредитными организациями методы оценки платежеспособности заемщи­ков различны, но все они содержат определенную систему финансовых коэффициентов:

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);

• коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия);

• коэффициент независимости.

Методика расчета этих коэффициентов и рекомендуемые нормативы их значений приве­дены в табл. 1[7,c.97].

Таблица 1

Система финансовых коэффициентов

Коэффициенты	Методика расчета	Норматив
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал	Кал = (ДС+КФВ) / Окс	0,2-0,25
Коэффициент критической ликвидности, Ккл	Ккл = (ДС+КФВ+ДЗ) / Окс	0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности, Ктл	Ктл = (ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ) / Окс	1-2,5
Коэффициент финансовой независимости, Кфн	Кфн = (Собственные средства / Итог баланса)х100 %	50-60 %
ДС - денежные средства; ДЗ - дебиторская задолженность; ЗЗ - запасы и затраты; Окс - краткосрочные обязательства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения

В зависимости от величины коэффициента ликвидности и коэффициента независимости предприятия (фирмы), как правило, распределяются на 3 класса платежеспособности. Приме­няемый для этого уровень показателей в различных методиках, используемых кредитными ор­ганизациями для определения платежеспособности заемщиков, неодинаков.

Условная разбивка заемщиков по классности может быть осуществлена на основании значений коэффициентов, используемых для определения их платежеспособности (табл. 2)[6,c.39].

Таблица 2

Показатели классности потенциальных заемщиков

Коэффициенты	1-й класс	2-й класс	3-й класс
Кал	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
Ккл	0,2 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Ктл	2,0 и выше	1,0-2,0	менее 1,0
Кфн	более 60 %	40-60 %	менее 40 %

Для определения платежеспособности могут использоваться и другие показатели (коэф­фициенты), например коэффициент деловой активности, коэффициент финансовой устойчиво­сти, коэффициент рентабельности и др.

Вопросы оптимального набора показателей, наиболее объективно отражающих тенден­цию финансового состояния предприятий, решаются каждой кредитной организацией само­стоятельно.

Статистические методы оценки кредитного риска.

Эти методы оценки качества потенциальных заемщиков основаны на применении разного рода статистических моделей. Цель состоит в том, чтобы выработать стандартные подходы для объективной характеристики заемщиков, найти числовые критерии для разделения буду­щих клиентов на основе представленных ими материалов на надежных и ненадежных.

Весьма широко используется в западных банках метод кредитного скоринга [23,c.77]. Скоринговая модель может использоваться как для оценки уже предоставленного кредита (т.е. степени вероятности нарушения фирмой условий кредитного договора), так и для отбора потенци­альных заемщиков.

Скоринг используется главным образом при кредитовании физических лиц. Скоринг пред­ставляет собой математическую или статистическую модель, с помощью которой на основе кредитной истории «прошлых» клиентов кредитная организация пытается определить, насколь­ко велика вероятность, что конкретный потенциальный заемщик вернет кредит в срок.

В западной банковской системе, когда человек обращается за кредитом, банк может рас­полагать следующей информацией для анализа:

- анкета, которую заполняет заемщик;

- информация на данного заемщика из кредитного бюро - организации, в которой хра­нится кредитная история всего взрослого населения страны;

- данные движений по счетам, если речь идет об уже действующем клиенте банка.

Кредитные аналитики оперируют следующими понятиями: «характеристики» клиентов (в математической терминологии - переменные, факторы) и «признаки» - значения, которые при­нимает переменная. Если представить себе анкету, которую заполняет клиент, то характери­стиками являются вопросы анкеты (возраст, семейное положение, профессия), а признаками - ответы на эти вопросы.

В самом упрощенном виде скоринговая модель представляет собой взвешенную сумму определенных характеристик. В результате получается интегральный показатель (score) - чем он выше, тем выше надежность клиента, и кредитная организация может упорядочить своих клиентов по степени возрастания платежеспособности.

Интегральный показатель каждого клиента сравнивается с неким числовым порогом, или линией раздела, которая, по существу, является линией безубыточности и рассчитывается из отношения, сколько в среднем нужно клиентов, которые платят в срок, для того, чтобы компен­сировать убытки от одного должника. Клиентам с интегральным показателем выше этой линии выдается кредит, клиентам с интегральным показателем ниже этой линии - нет.

Все это выглядит очень просто, однако сложность заключается в определении, какие ха­рактеристики следует включать в модель и какие весовые коэффициенты должны им соответ­ствовать. К этой проблеме имеется несколько подходов, но мы не будем рассматривать эти подходы в данной статье. Их описание можно найти, например, в [23,c.78].

Рейтинговые системы оценки ссуды / заемщика.

Оценка платежеспособности заемщика может быть сведена к единому показателю - рей­тингу заемщика. Рейтинг определяется в баллах. Например, простой вариант рейтинга кре­дитоспособности можно построить на основании классности заемщика в соответствии с табл. 2. Сумма баллов просчитывается путем умножения классности (1-3) любого показателя (на­пример Кал, Ккл, Ктл, Кфн) и его доли (соответственно 30 %, 20 %, 30 %, 20 %) в совокупности (100 %). Так, к 1-му классу могут быть отнесены заемщики с суммой баллов от 100 до 150, ко 2-му - от 151 до 250, к 3-му - от 251 до 300[34,с,13].

Преимущество рейтинговых систем заключается в возможности учитывать неформализо­ванные показатели анкетного типа. Это свойство позволяет строить всеобъемлющие рейтинги.

Рассмотренные показатели платежеспособности позволяют сделать следующие выводы:

- каждый из финансовых коэффициентов в отдельности интерпретируется просто, но не является интегральным, а значит, недостаточен для оценки платежеспособности заемщика в обще, как для банковских кредитных организаций, так и для МФИ;

- рекомендации рассмотреть весь набор коэффициентов ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и т.д. не отвечают требованию простоты интерпретации;

- используемые рейтинги интегральны и просто интерпретируемы, однако среди показа­телей, используемых для их построения, всегда немало субъективных данных (например «име­ются хорошие отношения в прошлом»), которые мешают оперативному проведению оценки, - для их ввода порой необходим специалист, но рейтинговая система наиболее оптимальна в настоящее время для МФИ. Это связано с долгосрочной работой заемщиков и МФИ. К тому же эта методика не требует больших финансовых затрат.

Наиболее перспективным для оперативной оценки платежеспособности представляется статистический подход, причем это характерно и для банков и для МФИ. Только «критерием качества» заемщика предлагается выбирать не двузначный (хороший/плохой клиент), а некото­рый непрерывный параметр.

Существуют традиционные показатели, характеризующие платежеспособность заемщика.

1 Коэффициент абсолютной ликвидности. Считается, что предприятие платежеспособно, если этот коэффициент не ниже 0,2.

2 Коэффициент немедленной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия). Этот коэффициент должен быть не ниже 1.

3 Коэффициент общей ликвидности (общий коэффициент покрытия). Считается, что если величина этого показателя не ниже 2-х, то предприятие способно погасить сбои краткосрочна обязательства, не создав затруднений для дальнейшего процесса производства товаров (работ, услуг).

Так для надежных заемщиков – коэффициент абсолютной ликвидности – 0,2…0,25; коэффициент мгновенной ликвидности – 0,7…0,8; коэффициент общей ликвидности – 1…2.

В расчетах показателей платежеспособности участвуют дебиторская задолженность и материальные оборотные средства (запасы). В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги зависит финансовое положение предприятия, его платежеспособность. С целью определения указанной ситуации определяется коэффициент оборачиваемости счетов дебиторов, которой рассчитывается как отношение выручки от реализации (отчет о финансовых результатах, Ф № 2 ) к объему дебиторской задолженности.

Чем выше этот показатель, тем быстрее дебиторская задолженность превращается в наличные деньги, тем выше кредитоспособность заемщика.

Коэффициент привлечения средств отражает степень финансовой независимости от заемных источников. Определяется этот показатель как отношение кредиторской задолженности к сумме текущих активов или одной их составной части. Чем ниже уровень этого коэффициента, тем выше кредитоспособность клиента.

По каждому из перечисленных показателей платежеспособности оцениваются разные стороны финансового положения заемщика и для принятия объективного решения необходимо анализировать не один, а совокупность показателей.