2.4 Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее общим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, для формирования запасов и затрат. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость финансового состояния; нормальная устойчивость; неустойчивое финансовое состояние; кризисное финансовое состояние. Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Для определения оценки финансовой устойчивости для начала выполняется расчет абсолютных показателей, а именно:

• расчет собственных источников финансирования запасов;

• расчет перманентного капитала;

• расчет долгосрочных источников финансирования;

• расчет общих источников финансирования запасов;

• расчет обеспеченности запасов источниками финансирования.

Далее следует рассчитать следующие коэффициенты финансовой устойчивости, которые характеризуют структуру капитала.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании. Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

Коэффициент концентрации заемного капитала. Большое значение коэффициента может сигнализировать как о доверии со стороны банков, так и о преддефолтном состоянии предприятия, низкое — либо об осторожной и взвешенной политике менеджмента, либо о низком уровне доверия со стороны кредиторов. В любом случае замеченное при анализе финансовой устойчивости отклонение должно вызвать осторожность и последующие выяснение причин.

Расчет относительных показателей приведен в таблице

Таблица 2.5 – Расчет относительных показателей.

№	Наименование показателей	Методика расчета	Годы				Отклонения, (+, -)				Норма-тив
			2011	2012	2013	2013 г. к 2012 г.		2012 г. к 2011 г.	2013 г. к 2011 г.
	Относительные показатели
1.	Коэффициент автономии	ф. 1 с. 1300 / ф. 1 с. 1600	-0,0041	0,000035	0,02	0,02		0,03	0,00	0.6
2.	Коэффициент концентрации заемного капитала	ф. 1 (с. 1400 + с. 1500) / ф. 1 с. 1600	1,00	1,00	0,36	-0,64		-0,64	0,00	>0.5
3.	Коэффициент маневренности собственного капитала	ф. 1 (с. 1300 - с. 1100) / ф. 1 с. 1300	34,48	-4980,47	-6,31	4974,17		-40,79	-5014,95	0.2-0.5
4.	Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов	ф. 1 (с. 1500 + с. 1400) / ф. 1 с. 1300	-243,10	28739,11	40,27	-28698,84		283,36	28982,20	<0.7

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «КОНСАЛТИНГОВАЯ БИЗНЕС КОМПАНИЯ» позволяет сделать вывод:

-коэффициент автономии не соответствует норме. Предприятие очень сильно зависит от внешних кредиторов. Дополнением к этому показателю финансовой устойчивости является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала — их сумма равна 1 (или 100%).

- коэффициент маневренности собственного капитала показывает негативное положение организации.

- коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов, показывает зависимости предприятия от кредиторов и снижение его финансовой устойчивости.