8. Выявление причин и оценка неплатежеспособности предприятия

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий: 1. Если общий коэффициент ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,5);

2. Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3).

Общий коэффициент ликвидности (Клик) рассчитывается по формуле: Клик.= (Текущие активы - Расходы будущих периодов) / (Текущие пассивы - Доходы будущих периодов) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко. с.) определяется по формуле: Кв. п.= (Текущие активы - Текущие пассивы) / Текущие активы Если общий коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива, но имеется тенденция роста этих показателей, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв. н.) за период, равный 6 месяцам. Кв. п..= ((Клик1 + (6 / Т) x (Клик 1 – Клик 0)) / Клик (норм)  где:  Клик 1 и Клик 0 соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;  Клик. (норм) - нормативное значение общего коэффициента ликвидности; 6- период восстановления платежеспособности, мес.; Т- отчетный период, мес.  Если Кв. п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если Кв. п. < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.  Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, то выбирается один из двух вариантов решений: проведения реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;

проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.

9.Предмет, объекты, цель и задачи анализа финансовой отчетности

Предмет - Совокупность анализируемых финансовых отношений, финансовых ресурсов и их потоков, причинно-следственных связей и методов их исследования

Объекты - Субъекты хозяйствования (предприятие, фирма, организация и т. д.) Конкретные финансово-экономические показатели финансового состояния

цель - Определение реального финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта и возможных вариантов его изменения в будущем

задачи - Исследование теоретических основ финансового анализа , Общая оценка финансового состояния предприятия, Анализ рыночной устойчивости предприятия, Анализ финансовой устойчивости, Анализ платежеспособности и ликвидности, Анализ денежных потоков, Анализ эффективности использования капитала, Оценка кредитоспособности предприятия, Анализ деловой активности предприятия Прогнозирование финансовых показателей предприятия, Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий и поиск путей предотвращения банкротства

10. Методы прогнозирования возможного банкротства (модель альтмана).

Модель Альтмана, показывающая вероятность банкротства, построена на выборе из 66 компаний – 33 успешных и 33 банкрота. Модель предсказывает точно в 95% случаев.

Формула двухфакторной Модели Альтмана

Z2 = a + b*(Коэффициент текущей ликвидности) + y * (удельный вес заемных средств в активах)

Так как двухфакторная модель не обеспечивает комплексную оценку финансового положения предприятия, аналитики чаще используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности компаний.

Формула пятифакторной Модели Альтмана

Z5= 1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + 0,999*X5

где:

X1 - оборотный капитал / сумма активов предприятия,

X2 - нераспределенная прибыль / сумма активов предприятия,

X3 - прибыль до налогообложения / общая стоимость активов,

X4 - рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств,

Х5 - объем продаж / общая величине активов предприятия.

В результате подсчета Z – показателя делается заключение:

Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;

2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

Z <= 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Формула модифицированной пятифакторной Модели Альтмана

Z модифицированная = 0,717*X1 + 0,847*X2 + 3,107*X3 + 0,42*X4 +0,995*X5

где Х4 – балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал (обязательства).

Z < 1,23 предприятие признается банкротом,

Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна,

Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.