Глава 2. Ценные бумаги и их виды

ся заявление о его регистрации и документы, подтверждающие соблюде­ние эмитентом требований законодательства Российской Федерации, оп­ределяющих порядок и условия размещения ценных бумаг, утверждения отчета об итогах выпуска ценных бумаг, раскрытия информации, и иных требований, соблюдение которых необходимо при размещении ценных бумаг. Исчерпывающий перечень таких документов определяется норма­тивными правовыми актами федерального органа исполнительной влас­ти по рынку пенных бумаг.

Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска (до­полнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг в двухнедельный срок и при отсутствии нарушений регистрирует его.

Процедура эмиссии i осударсгвенных и муниципальных ценных бу­маг, условия их размещения и обращения регулируются федеральными законами или в порядке, ими установленном.

Процедура эмиссии ценных бумаг довольно сложна для российских корпораций и имеет ряд негативных сторон. Главная из них связана с высокими издержками эмитента по выходу на рынок ценных бумаг. Это и государственная пошлина (ранее налог на операции с ценными бумагами (который снижен с 0,8 до 0,2% от суммы эмиссии, но не более 100 000 руб.)), и дополнительные издержки, связанные с оплатой услуг финансовых консультантов и раскрытием информации об эмитенте. Институт финансовых консультантов, был введен ФКЦБ согласно за­кону «О рынке ценных бумаг» в новой редакции привел к монополиза­ции рынка в руках отдельных профессиональных участников и резко повысил стоимость издержек для выхода российской корпорации на рынок.

Благоприятное завершении процедуры эмиссии означает, что цен­ные бумаги поступают на рынок ценных бумаг для их дальнейшего об­ращения.

Обращение ценных бумаг — это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав собственности на ценные бума­ги. Переход прав на ценные бумаги и реализация прав, закрепленных ценными бумагами, определяется гл. 6 Закона «О рынке ценных бумаг».

Наиболее важным моментом в обращении ценных бумаг является фиксация перехода прав на эмиссионные ценные бумаги от одного их владельца к другому. Порядок перехода прав по ценным бумагам в ре­зультате совершения гражданско-правовых сделок зависит от порядка владения (именная, на предъявителя) и от формы существования (до­кументарная или бездокумеш арная) ценных бумаг.

2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам «депо» в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в де­позитарии).

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументар­ной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра — за­писями на лицевых счетах у держателя реестра или, в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии, — записями по счетам «депо» в депозитариях.

Право на предъявительскую документарную ценную бумагу перехо­дит к приобретателю при:

» нахождении ее сертификата у владельца — в момент передачи это­го сертификата приобретателю;

» хранении сертификата и (или) учете прав в депозитарии — в момент внесения приходной записи по счету «депо» приобре­тателя.

Право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к при­обретателю в случае учета его прав на ценную бумагу:

• в системе ведения реестра ~ с момента внесения приходной запи­ си по лицевому счету приобретателя;

• у депозитария — с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя.

Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу.

Выпуск и обращение ценных бумаг осуществляются под жестким кон­тролем со стороны государства. Минфин РФ ведет «Единый государ­ственный реестр ценных бумаг» и регулярно публикует списки вновь зарегистрированных эмиссий ценных бумаг. Перечень регистрирующих органов на территории РФ устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Государственное регулирование осуществляет­ся путем установления обязательных требований к деятельности эми­тентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стан­дартов; лицензирования деятельности профессиональных участников рынка; создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблю­дением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка; запрещения и пресечения незаконной деятельности на рынке ценных бумаг.