- •Международная экономика
- •1 (76). Факторы, влияющие на чистый экспорт. Условие Маршалла - Лернера. Теорема эквивалентности Лернера.
- •3 (77) Сравнительная эффективность монетарной, фискальной и торговой политики в модели Манделла-Флеминга.
- •4 (78). Абсолютные и сравнительные преимущества: модель 2.2.1 (модель а.Смита и д.Рикардо). Выигрыши от свободной международной торговли
- •5 (79), Модель специфических факторов. Теория факторов производства Хекшера - Олина. Место Республики Беларусь в международном разделении труда.
- •6 (80). Торговля и распределение дохода: эффект Столпера - Самуэльсона. Парадокс Леонтьева.
- •7 (81). Эффект экономии на масштабе как фактор развития международной торговли. Несовершенная конкуренция и международная торговля. Внутриотраслевая торговля.
- •7 (82). Международная торговля и экономический рост. Теорема рыбчинского. “голландская болезнь”. Разоряющий рост
- •8 (83). Теория тарифов: выигрыш и потери. Парадокс Метцлера. Действие экспортных субсидий, импортных квот и добровольного ограничения экспорта.
- •9 (84). Международная миграция и анализ благосостояния в неоклассической модели. Современный характер трудовой миграции.
- •10 (85). Международный кредит и межвременные сравнительные преимущества.
- •11 (86). Мультинациональные компании в теории и на практике
- •12 (87). Факторы, определяющие обменный курс. Разность процентов, покрытая разность и равновесный обменный курс. Влияние ожиданий.
- •13 (88). Модель обменного курса на основе паритета покупательной способности (ппс).
- •14 (89). Экономическая политика в стране с низкой мобильностью капитала.
- •1.Денежно-кредитная политика и фиксированный курс.
- •16 (91). Модель внутреннего и внешнего баланса для случая плавающих обменных курсов. Эффективная классификация инструментов экономической политики по Манделлу.
- •16 (91). Модель внутреннего и внешнего баланса для случая плавающих обменных курсов. Эффективная классификация инструментов экономической политики по Манделлу.
- •17 (92). Выгоды и препятствия международной координации политики. Оптимальные валютные зоны.
- •18 (93).Формы экономической интеграции. Выгоды и издержки таможенных союзов.
- •19 (94). Выгоды и издержки вступления в вто. Международные экономические организации.
16 (91). Модель внутреннего и внешнего баланса для случая плавающих обменных курсов. Эффективная классификация инструментов экономической политики по Манделлу.
В своей новаторской статье о краткосрочных эффектах стабилизационной политики [Mundell 1963a] Манделл рассматривает краткосрочные эффекты монетарной и фискальной политики в открытой экономике. Манделл расширил так называемую модель IS-LM для закрытой экономики, разработанную Нобелевским лауреатом 1972 года Джоном Хиксом, введя в модель внешнюю торговлю и движение капитала. Эта модель проясняет движение капитала в ответ на разницу учетных ставок и реакцию чистого экспорта на соотношение цен на местные и иностранные товары – реальный обменный курс. Анализ обманчиво прост, с многочисленными и далеко идущими выводами. Манделл показал, что результаты стабилизационной политики зависят от международной мобильности финансовых активов. В частности, он показал, что эффект экономической политики зависит от режима обменных курсов: при плавающих курсах монетарная политика становится сильной, а фискальная – бессильной, тогда как при фиксированных курсах наблюдается обратное. Для иллюстрации модели и ее результатов полезно рассмотреть один из ее особых случаев.
Совершенная мобильность капитала
В особом случае с совершенной мобильностью капитала модель Манделла для небольшой открытой экономики описывается тремя условиями равновесия:
Y = G + A (Y, r, e)(1)
D + R = L (Y, r) (2)
r = r* (3)
В соответствии с уравнением (1), национальный доход Y задан совокупным спросом – суммой расходов публичного сектора G и спроса частного сектора A. Спрос частного сектора, в свою очередь, зависит (прямо) от национального дохода и (обратно) от местной учетной ставки r. Поскольку предполагается инерция цен в краткосрочной перспективе, обменный курс e определяет соотношение цен между местными и иностранными товарами; следовательно, спрос частного сектора также – через влияние на чистый экспорт – зависит (прямо) от e. Левая сторона уравнения (2) определяет предложение денег (денежную массу) как D + R, сумму находящихся в активах центрального банка облигаций местного правительства D и иностранных ценных бумаг (валютных резервов) R. В равновесии, предложение денег соответствует спросу на деньги со стороны частного сектора L, который зависит (прямо) от национального дохода и (обратно) от учетной ставки. При условии совершенной мобильности капитала, местные и иностранные финансовые активы – совершенные заместители. В соответствии с (3), арбитраж на рынках финансовых активов приведет к формированию равенства местной учетной ставки r и иностранной учетной ставки r* (при условии статичных ожиданий относительно учетной ставки). Если местная учетная ставка падает ниже (растет выше) иностранной, стихийно возникающий отток (приток) капитала уравнивает две ставки.
Инструменты стабилизационной политики G (фискальная политика) и D (монетарная политика) – внешние переменные, контролируемые правительством и центральным банком. Соотношение же между обменным курсом e и валютными резервами R зависит от режима обменных курсов.