2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг должно опираться на предварительно разработанную и научно-обоснованную концепцию. В странах с развитой рыночной экономикой определяющее значение имеет воздействие государства на макро и региональные пропорции спроса и предложения денежных ресурсов. При этом государством должна быть выработана такая национальная модель РЦБ, которая с учетом соответствующих условий способствовала бы целям экономического роста.

В настоящее время существуют 2 основные модели организации РЦБ:

1. предусматривает господствующее положение КБ (Германия, Япония, Франция).

2. является смешенной, т.е. предусматривает активную роль банковского и внебанковского финансово кредитных институтов(США, Великобритания).

Сегодня в России главным участником РЦБ является КБ, обладающая значительными ресурсами, чем не банковские институты.

Роль государства в развитой системе регулируется фондового рынка может быть ведена к следующему:

• законодательная функция

• концентрация ресурсов

• установление требований к участникам РЦБ

• контроль за безопасностью и финансовой устойчивостью

• формирование системы защиты интересов от потери

• предупреждение чрезмерного развития отдельных видов РЦБ.

Государственное регулирование РЦБ осуществляется в виде прямого вмешательства в его функции, а т.ж. в виде мер по косвенному воздействию на этот рынок. К направлениям прямого вмешательства относятся:

• весь комплекс законотворческой деятельности в представительных органах по проблемам РЦБ.

• Постановление и распоряжение органов исполнительной власти по аналогичным проблемам.

• Лицензирование участников РЦБ, ограничение и запрещение на обращение некоторых видов ц\б, совершение сделок, регистрация ц\б.

К системе рычагов косвенного воздействия относятся:

• Контроль за нахождение денежной массы, объемов кредитов с помощью государственного влияния на ставку ссуд %.

• Налоговая полиция государства

• Гарантия правительства государства по депозитам, кредитам и займам частного сектора населения

• Выход государства на рынки ссудных капиталов (через выпуск ц\б)

• Регулирование операций с иностранной валютой, золотом

• Внешнеполитическая деятельность государства.

Основные органы регулирующие росс. фондовый рынок:

1. президент РФ

2. гос. дума

3. правительство РФ

4. федеральная комиссия по РЦБ

5. Минфин РФ

6. ЦБРФ

7. министерство имущества

8. российский фонд федерального имущества

9. антимонопольный комитет

10. министерство экономики

11. министерство по налогам и сборам

12. гос. таможенный комитет

3. Ценная бумага: сущность и функции в экономической системе.

Ценная бумага- это документ (или запись в специальном реестре), удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные и неимущественные права, которые можно:

а) удостоверить;

б) осуществить (путем получения дохода или участия в управлении акционерным обществом);

в) уступить другим лицам (продать, подарить, заложить).

Основные виды ценных бумаг:

• Акции – есть единичный вклад, уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами

• Облигация – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

• Банковский сертификат – свободно обращаемое свидетельство о депозитном сберегательном вкладе в банк с обязательством выплаты этого вклада и процента по нему через установленный срок.

• Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате долга.

• Чек – письменное поручительство чекодателя банку уплатить указанную сумму денег.

• Коносамент – контракт стандартной (международной) формы на перевозку груза удостоверяющий его погрузку и право получения.

• Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар находящийся на складе.

б) документ, дающий его владельцу право на покупку акции или облигации какой – либо компании в течении какого-то определенного срока времени по установленной цене.

• Аукцион – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право в течении одного срока, продать другой стороне соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора.

• Фьючерс – стандартный биржевой договор купли – продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене установленной в момент заключения сделки.

Подвиды ценных бумаг:

1. по степени индивидуальности, т.е. право удостоверения ценных бумаг может реализовать либо любое лицо предъявившие документ, либо лицо указанное в документе.(ордерные ценные бумаги)

2. по степени передаче прав удостоверенных в ценной бумаге. Права передаются в порядке уступки право требовании цессии, а основным моментом который является:

• необходимо соблюдение формы цессии т.е. должна быть совершена в такой же форме, как и сделка, на основе которой возникла соответствующая.

• В обязательном порядке совершении цессии должен быть извещен эмитент ценной бумаги или реестродержатель.

• Лицо передающее ценную бумагу отвечает только за действительность передаваемых обязательств.

Фундаментальные свойства ценной бумаги:

• Обращаемость

• Ликвидность

• Риск

Под обращаемостью понимается способность ценной бумаги быть купленной или проданной на рынке, а также способность выступать в качестве самостоятельного, платежного документа.

Ликвидность ценной бумаги – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства в наличной и безналичной форме без существенных потерь для держателя.

Отличие ликвидности от обращаемости ценной бумаги:

• Скорость

• Обмен на деньги и товары

• Нет потерь для держателя при реализации

• Объем

• Обращаемость ценной бумаги в отличии от ликвидности ценной бумаги может быть в редких случаях.

• Обмен на товар.

Риск представляет собой возможность потерь, связанный с инвестициями и неизбежно им присущий.

Виды инвестиционных рисков:

• Рыночный (систематический) - возникает из внешних событий, влияющих на рынок в целом. Сюда относят:

- риск связанный с изменением % ставки

- риск связанный с изменением валютного курса

- риск связанный с изменением политической ситуации

- инфляционный риск

• Несистематический. Вызывается особыми для экономических субъектов событиями, как доступность сырья, специфические воздействия некоторых правительственных мер. Сюда относят:

- отраслевой риск

- бизнес риск