Розв’язок:

E(Rp)= 0,078(0,7)+0,058(0,3)=0,072 (7,2%)

Задача 5

Припустимо, що в корпорації N виявлена чутливість до таких чинників:

b1= 0,7 – зміни в промисловому виробництві;

b2=0,3 - непередбачена інфляція;

b3=0,9 – часова структура процентних ставок;

b4=0,4 – премії за ризик за облігацією.

Далі припустимо, що премії за ризик за факторами чутливості становлять:

10%- для промислового виробництва;

6 %- для інфляції;

4%- для часової структури процентних ставок;

3%- для премії за ризик за облігацією.

Безризикова процентна ставка становить 7,5 %.

Визначити очікуваний дохід за облігацією корпорації N.

Розв’язок:

E(Ri) =0,075+0,7*0,1+0,3*0,06+0,9*0,04+0,4*0,03=0,211(21,1%)

Отже, очікувана дохідність цінного папера, що емітувала корпорація N, становить 21,1 % за умови, що на неї впливали чотири фактори.

Задача 6

Інвестор має змогу вкласти в дворічну облігацію, що забезпечує дохідність 10% і буде погашена за номіналом 1000 грн. або інвестувати в однорічну облігацію з рівнем доходу 9% та номіналом 1000 грн., а через рік інвестувати кошти в таку саму облігацію. Яку дохідність повинна мати однорічна облігація через 1 рік, щоб результат від інвестування коштів у першому і другому випадку був однаковим?

Розв’язок:

І стратегія – дворічна облігація

Сн = Со*(1+k )

1000 = Со*(1+0,1)

Со = = 826,45 (тис.грн.)

ІІ стратегія – однорічна облігація

Сн = 826,45 *(1+0,09) = 900,83 (тис.грн.)

На другий рік реінвестуємо цю суму в ще на 1 рік. Розрахуємо % ставку, яка дозволить отримати дохід в розмірі 1000 тис.грн.

1000 = 900,83 (1+k )

k = 0,11 (11%)

або

- 1 = = 0,11 (11%)

Задача 7

Є два портфелі фінансових активів І і ІІ. Ймовірності Рі того, що дохід за портфелем становитиме Ri (i = 5), наведено в таблиці.

Портфель І	Рі	0,1	0,2	0,4	0,2	0,1
Портфель І	Ri, тис.грн.	85	95	100	105	115
Портфель ІІ	Рі	0,1	0,2	0,4	0,2	0,1
Портфель ІІ	Ri, тис.грн.	75	90	100	110	125