2.2. Аналіз основних коефіцієнтів фінансового стану підприємства

Рентабельність (від німецького rentabel – доходність, прибутковість) – це рівень прибутковості, що виміряється у відсотках. Підприємство вважається рентабельним, якщо доходи від реалізації продукції, робіт, послуг покривають витрати виробництва і, крім того, забезпечують суму прибутку, достатню для нормального функціонування підприємства.

Аналіз рентабельності на підприємстві здійснюють за системою показників, які можна поділити на чотири основні групи [11]:

1) показники рентабельності щодо реалізації;

2) показники рентабельності щодо активів;

3) показники рентабельності щодо власного капіталу та зобов’язань;

4) показники рентабельності витрат і продукції.

Показники рентабельності щодо реалізації: Таблиця 3

Показники:	Формула:	2012 рік	2013 рік	Відхилення Δ
1.Рентабельність за валовим прибутком	. де Rвп — рентабельність по валовому прибутку; ВП — валовий прибуток; ЧД(ВР) — чиста виручка від реалізації (чистий дохід)	0,11	0,12	0,01
2.Рентабельність за операційним прибутком	ОП-операційний прибуток; ЧД-чистий дохід (виручка) від реалізації	0,03	0, 45	0,42
3.Рентабельність за чистим прибутком	ЧП-чистий прибуток; ЧД (ВР) - чистий дохід (виручки) від реалізації	0,01	0,3	0,29

Показник рентабельності за валовим прибутком показує, скільки гривень (копійок) валового прибутку припадає на 1 грн чистої виручки. Отже, аналізуючи дані таблиці, можна зробити висновок, що у 2012 році 0,11 грн (або 11%) валового прибутку припадає на 1 грн. чистої виручки. Також слід відмітити, що станом на 2013 рік даний показник збільшився на 0,01 пункт і становить 0,12 або 12%.

Показник рентабельності за операційним прибутком показує, скільки гривень (копійок) операційного прибутку припадає на 1 грн чистої виручки. Отже, аналізуючи дані таблиці, можна зробити висновок, що у 2012 році 0,03 грн (або 3%) валового прибутку припадає на 1 грн. чистої виручки. Також слід відмітити, що на 2013 рік даний показник збільшився на 0,42 пункт і становить 0,42 або 42%.

Показник рентабельності за чистим прибутком показує, скільки гривень (копійок) чистого прибутку припадає на 1 грн чистої виручки. Отже, аналізуючи дані таблиці, можна зробити висновок, що у 2012 році 0,01 грн (або 1%) чистого прибутку припадає на 1 грн. чистої виручки. Також слід відмітити, що на 2013 рік даний показник збільшився на 0,29 пункт і становить 0,3 або 30%.

Отже, можна зробити висновок, що дані показники рентабельності реалізованої продукції за 2012-2013 роки мають тенденцію до росту, що є свідченням того, що продукція даного підприємства є в достатній мірі рентабельною.

Показники рентабельності щодо активів: Таблиця 4

Показники:	Формула:	2012 рік	2013 рік	Відхилення Δ
1.Рентабельність активів	ЧП-чистий прибуток; <А>-середня величина активів	0,003	0,05	0,047
2. Термін окупності активів	, RА% — рентабельність активів (%)	333	20	-313
3.Рентабельність необоротних активів	ЧП-чистий прибуток; <НА>- середня величина необоротних активів	0,003	0,06	0,057
4. Термін окупності необоротних активів	, RНА- рентабельність необоротних активів	333	16,6	-316,4
5.Рентабельність оборотних активів	ЧП-чистий прибуток; <ОА>-сердня величина оборотних активів	0,01	0,19	0,18
6. Термін окупності оборотних активів	,	100	5,3	-94,7
7.Рентабельність виробничих фондів	ВП- валовий або чистий прибуток; <ВФ>-середня величина виробничих фондів	0,029	0,0276	-0,0014

Показник рентабельності активів відображає скільки чистого прибутку припадає на 1 грн вкладених активів. Згідно цього, аналізуючи дані таблиці можна сказати, що лише 0, 3% чистого прибутку припадає на 1 грн. вкладених активів у 2012 році, а в 2013 році цей показник зріс до 5 %. Показник термін окупності активів за 2012 рік показує, що за період 333 дні будуть компенсовані чистим прибутком інвестовані в активи кошти, а в 2013 році за термін в 20 днів окупляться всі активи підприємства, враховуючи досягнутий їх рівень рентабельності за аналізований період.

Показник рентабельності необоротних активів характеризує величину чистого прибутку, що припадає на кожну гривню необоротних активів. В 2012 році цей показник становив 0,3%, а в 2013 році він збільшився до 6%, що є позитивним результатом. Термін окупності необротних активів за 2012 рік становив 333 дні, а в 2013 році майже 17 днів.

Аналізуючи показник рентабельності оборотних активів, можна сказати, що у 2012 році 1% чистого прибутку припадає на 1 грн вкладених необоротних активів, що є дуже низьким показником. Але вже в 2013 році він збільшився до 19%. Термін окупності обротних активів за 2012 рік становив 100 дні, а в 2013 році майже 5 днів.

Рентабельність виробничих фондів показує, що в 2012 році величина валового (чистого) прибутку, що припадає на кожну гривню виробничих ресурсів (фондів) підприємства становила майже 3%, а в 2013 році-2,7%.

Показники рентабельності щодо власного капіталу та зобов’язань: Таблиця 5

Показники:	Формула:	2012 рік	2013 рік	Відхилення Δ
1.Рентабельність власного капіталу	ЧП-чистий прибуток, -середнє значення власного капіталу	0,003	0,05	0,047
2. Термін окупності власного капіталу		333	20	-313
3.Рентабельність позикового капіталу		0,02	0,7	0,68
4. Термін окупності позикового капіталу		50	1,4	-48,6
5.Рентабельність діяльності підприємства	ПЗД-прибуток від звичайної діяльності; К- сердня величина суми всіх активів (валюти балансу)	0,003	0,046	0,043

Аналізуючи дані таблиці, можна сказати, що в 2013 році рентабельність власного капіталу становила 5%, що на 4,7% більше попереднього року. Термін окупності власного капіталу 333 днів в 2012 році, і 20 днів за 2013 рік. Показник рентабельності покикового капіталу становив 2% і 70% за 2012 і 2013 ріки, відповідно. Термін окупності позикового капіталу також має тенденцію до зниження, а саме: 50 днів в 2012 році та 1,4 дня в 2013 році.

Показник рентабельність діяльності підприємства визначає, який прибуток одержало підприємство на 1 грн капіталу. Отже, ефективність використаних ресурсів підприємства в 2012 році становила лише 0,3% ,а в 2013 році вже 4,6%.

Показники рентабельності витрат і продукції: Таблиця 6

Показники:	Формула:	2012 рік	2013 рік	Відхилення Δ
1.Рентабельність операційних витрат	, ПОД- прибутку від операційної діяльності; ОВ-операційні витрати	0,3	0,4	0,1
2.Рентабельність продукції за валовим прибутком	СРП – собівартість реалізованої продукції	0,127	0,132	0,005
3.Рентабельність витрат діяльності	ПЗД - прибуток від звичайної діяльності ВЗД - витрати від звичайної діяльності	0,0067	0,124	0,117

Рентабельність продукції за валовим прибутком в 2012 році показує, що 12,7% прибутку припадає на 1 грн собівартості реалізованої продукції. В 2013 році він становить 13,2% . Отже, прибутковість виробництва продукції та продажу товарів зросла на 0,5%.

Рентабельність витрат діяльності показує, що в 2012 році лише 0.67% прибутку припадає на кожну гривню всіх понесених за звітний період витрат, а 2013 році цей показник становить 12,4%.

Фінансовий стан підприємства відносно короткострокової пер­спективи оцінюється показниками ліквідності та платоспроможності, які характеризують його спроможність своєчасно і в повному обсязі здійснювати розрахунки за короткостроковими зобов’язання. Короткострокова заборгованість підприємства, що відокремлена у відповідному розділі пасиву балансу, погашається різними способами. Разом з тим очевидно, що ситуація, коли, наприклад, частина основних засобів продається для того, щоб розрахуватися за короткостроковими зобов’язаннями, є небажаною. Саме тому, говорячи про ліквідність та платоспромож­ність підприємства як характеристики його поточного фінансового стану і оцінюючи, зокрема, його потенційні можливості розраховуватися із кредиторами за поточними операціями, цілком логічним є зіставлення оборотних активів та короткострокових пасивів [12].

АНАЛІЗ ЛІКВІДНОСТІ БАЛАНСУ за 2013 рік, тис. грн. Таблиця 7

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Платіжний надлишок або недостача
								На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1. Найбільш ліквідні активи (А1)	230, 240	23,2	252,9	1. Негайні пасиви (П1)	540—610	507,6	449,2	-484,4	-196.3
2. Активи, що швидко реалізуються (А2)	150, 160, 170, 180, 210, 220	294,1	693,9	2. Короткострокові пасиви (П2)	500—530	47,5	55,2	246,6	638,7
3. Активи, що реалізуються пов- ністю (А3)	100, 120, 130, 140, 250, 270	547,6	599,9	3. Довгострокові пасиви (П3)	480	0	0	547,6	599,9
4. Активи, що важко реалізуються (А4)	080	5 635	5410,1	4. Постій­ні пасиви (П4)	380, 430, 630	6613,6	6982,5	–978,6	–1572,4
Баланс	280	7121,2	7404,6	Баланс	640	7121,2	7404,6		

За даними таблиці маємо наступне:

Найбільш ліквідні активи менші, ніж негайні пасиви:

А₁<П₁;

Активи, що швидко реалізуються біьші за короткострокові пасиви:

А₂ > П₂;

Активи, що реалізуються повільно більші за довгострокові пасиви:

А₃ > П₃;

Активи, що важко реалізуються, менші за постійні пасиви.

А₄ < П₄.

Основні показники ліквідності: Таблиця 8

Показники:	Формула:	На початок періоду	На кінець періоду	Відхилення Δ
1. Загальний коефіцієнт ліквідності (коефіцієнт покриття)	Кз.л = [А1 + А2 + А3] : [П1 + П2]	1,56	3,06	1,5
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності	Кш.л = [А1 + А2] : [П1 + П2]	0,57	1,87	1,3
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Кабс. лік = [А1] : [П1 + П2]	0,04	0,5	0,46

Загальний коефіцієнт ліквідності показує скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов’язань. Отож, на початок 2013 року 1,56 грн. поточних активів підприємства припадало на одну гривню поточних зобов’язань. А на кінець звітного періоду спостерігається збільшення коефіцієнта покриття до 3,06, що може бути свідченням того, що підприємство швидше погасить короткострокові зобов’язання в основному за рахунок поточних активів. Отже, якщо поточні активи перевищують поточні зобов’язання, підприємство вважається ліквідним.

Коефіцієнт швидкої ліквідності майже аналогічний коефіцієнту покриття, але він обчислюється для вужчого кола поточних активів, в тому випадку, коли з розрахунку виключено найменш ліквідну їх частину — виробничі запаси. Матеріальні запаси виключаються не стільки тому, що вони менш ліквідні, а, головне, через те, що кошти, які можна одержати в разі вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути істотно нижчими за витрати на їхню закупівлю. Аналізуючи цей коефіцієнт, який становив на початок і на кінець 2013 року 0, 57 і 1, 87, відповідно, можна зробити висновок, що в основному підприємство має небагато шансів погасити короткострокові зобов’язання за рахунок найбільш ліквідних активів та активів, що швидко реалізуються.

Коефіцієнт абсолютної активності показує, яку частину короткострокових позикових зобов’язань можна за необхідності погасити негайно. Отож, на початок звітного періоду підприємство здатне було погасити лише 4% короткострокових позикових зобов’язань. Варто відмітити, що за звітний період відбулося збільшення найбільш ліквідних активів на скільки, що вже 50 % короткострокових позикових зобов’язань можуть бути погашені.

Фінансова стійкість – це такий стан фінансових ресурсів, за якого підприємство, вільно маневруючи грошовими коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити безперервні процеси своєї операційної, фінансової та інвестиційної діяльності, а також витрат на їх розширення та оновлення, появу нових їх напрямків та складових [13]. Аналіз фінансової стійкості підприємства здійснюють через розрахунок та оцінку таких показників (Таблиця 9).

Показники фінансової стійкості підприємства: Таблиця 9.

Показники:	Формула:	2012 рік	2013 рік	Відхилення Δ
1. Коефіцієнт фінансової автономії		0,94	0,93	-0,01
2. Коефіцієнт фінансової залежності		1,06	1,07	0,01
3. Коефіцієнт фінансового ризику		0,08	0,07	-0,01
4.Коефіцієнт маневреності власного капіталу		0,15	0,22	0,07
5. Коефіцієнт структури покриття довго-строкових вкладень		0	0	-
6. Коефіцієнт довгострокового залучення коштів		0	0	-
7. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел		1	1	0

Визначений коефіцієнт автономії вказує на те, що в 2012 році питома вага власного капіталу в загальній сумі коштів, авансованих у діяльність підприємства становила 94%, а в 2013 році відбулося незначне зменшення даного коефіцієнта на 0,01 пункти і становило 93%. Коефіцієнт фінансової залежності в 2012 році становив 1,06, а в 2013 році частка позикового капіталу в загальній валюті балансу підприємства зросла до 1,07.

Зменшення коефіцієнта автономії та зростання коефіцієнта фінансової залежності свідчить про те, що аналізоване підприємство втрачає економічну незалежність та зростає його фінансова залежність від зовнішнішніх джерел фінансування.

Аналізуючи коефіцієнт маневреності власного капіталу, можна зробити висновок, що в 2012 році 15% власного капіталу використовувалось для фінансування поточної діяльності. В 2013 році цей показник зріз до 22%.