Тема 4.2. Эффект операционного рычага. Предпринимательский риск

1. Классификация затрат предприятия

В финансовом менеджменте применяются два основных под­хода к максимизации массы и темпов наращивания прибыли:

Сопоставление предельной выручки с предельными затратами наиболее эффективно при решении задачи максимизации массы прибыли.

Сопоставление выручки от реализации с суммарными, а также переменными и постоянными затратами применяется не только для расчета максимальной массы прибыли, но и для определения наивысших темпов ее прироста.

Комбинирование этих двух подходов в зависимости от целей анализа дает отличные практические результаты.

Итак, суммарные затраты предприятия — как производствен­ные, так и внепроизводственные, независимо от того, относятся ли они на себестоимость или на финансовые результаты — можно разделить на три основные категории:

Переменные (или пропорциональные) затраты возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расхо­ды на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расхо­ды.

Постоянные (непропорциональные или фиксированные) затраты не следуют за динамикой объема производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, оклады управленческих работников, админи­стративные расходы и т. п.

Смешанные затраты состоят из постоянной и переменной час­тей. Примеры таких затрат: почтовые и телеграфные расходы, за­траты на текущий ремонт оборудования и т. п. В дальнейшем ве­личиной смешанных затрат можно пренебречь ради ясности из­ложения. При конкретных же расчетах, если вам необходима точ­ность, придется выделять постоянную и переменную «доли» в смешанных затратах и причислять эти «доли» к постоянным и пе­ременным затратам соответственно. Чтобы не затемнять суть де­ла, абстрагируемся сейчас также от налога на добавленную стои­мость (будем брать сразу чистую выручку от реализации) и налога на прибыль.

Какова практическая польза от классификации затрат на пере­менные и постоянные? Во-первых, такое деление помогает ре­шить задачу максимизации массы и прироста прибыли за счет от­носительного сокращения тех или иных расходов. Во-вторых, эта классификация позволяет судить об окупаемости затрат и дает возможность определить «запас финансовой прочности» пред­приятия на случай осложнения конъюнктуры и иных затрудне­ний. Короче говоря, классификация затрат необходима для операционного анализа, который будет подробно рассмотрен в сле­дующем параграфе.

На рис. 1 показаны три графика поведения суммарных пере­менных издержек в расчете на заданный объем производства. Каждый из графиков имеет свой угол наклона к горизонтальной оси, зависящий от величины переменных издержек на единицу продукции. Чем меньше угол наклона графика издержек, тем вы­годнее бизнесу: небольшие переменные расходы на единицу про­дукции связывают меньше оборотного капитала и обещают более значительную прибыль.

Постоянные издержки графически изображаются горизонталь­ной линией для каждого из релевантных (краткосрочных, не тре­бующих нового скачка постоянных издержек) периодов. В нашем примере (рис. 2) постоянные издержки равны 1200 тыс.руб. и не изменяются при падении или росте объема производства.

Смешанные издержки включают элементы и переменных, и по­стоянных расходов. Примеры смешанных издержек: оплата электроэнергии, которая расхо­дуется в технологическом про­цессе и, кроме того, идет на об­щие нужды: зарплата продавцов, состоящая из постоянного окла­да и комиссионных с продаж и т. д. При анализе необходимо раз­делить смешанные издержки на переменные и постоянные по данным бухгалтерского учета и отчетности.

Сложением переменных и постоянных издержек, в которые включены и расклассифицированные смешанные затраты, полу­чают суммарные (полные) издержки на весь объем продукции (рис. 3).

Р ассматривая поведение переменных и постоянных издержек, необходимо очер­чивать релевантный период: структура издержек, суммар­ные постоянные издержки и переменные издержки на единицу продукции неизмен­ны лишь в определенном пе­риоде и при определенном количестве продаж.

П ример 1

Предположим, что постоянные затраты в 1200 тыс. руб. сохра­няют свое постоянство в диапазоне от 0 до 4 тыс. единиц произ­водства и реализации продукции. Но если менеджер надеется до­вести объем реализации до 8 тыс. единиц, то постоянные издерж­ки возрастут до 1400 тыс. руб. Это означает формирование нового релевантного диапазона по объему сбыта.

Кроме того, необходимо помнить о характере движения издер­жек (суммарных и на единицу продукции) в ответ на изменение объема продаж. Игнорирование особенностей поведения издержек (см. табл. 1) может иметь печальные последствия для бизнеса.

Таблица 1. Поведение переменных и постоянных издержек при изменениях объема производства (сбыта) в релевантном диапазоне

Объем производства (сбыта)	Переменные издержки		Постоянные издержки
	Суммарные	На единицу продукции	Суммарные	На единицу продукции
Расчет	Увеличиваются	Неизменны	Неизменны	Уменьшаются
Падает	Неизменны	Неизменны	Неизменны	Увеличиваются

Пример 2

Если таксомотор требует полных переменных издержек по 50 000 руб. на каждые 10 тыс. км пробега, то при пробеге в 20 тыс. км пере­менные издержки в расчете на 1 км составят все те же 5 руб. В то же время постоянные издержки на 1 км при пробеге в 20 тыс. км ока­жутся вдвое меньшими, чем при пробеге в 10 тыс. км — при усло­вии, что расчет произведен в пределах релевантного диапазона.

Существует три основных метода дифференциации издержек:

1. Метод максимальной и минимальной точки.

2. Графический (статистический) метод.

3. Метод наименьших квадратов.

Рассмотрим механизм дифференциации издержек на конкрет­ном примере.

Пример 3

Фирма выпускает металлоконструкции. Анализируя данные по издержкам производства, она столкнулась с проблемой их диф­ференциации. Особенно трудно оказалось выделить сумму посто­янных расходов на электроэнергию:

Месяц	Объем производства, тыс. шт.	Расходы на электроэнергию, тыс, руб.
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь	10,0 8,0 10,0 11,0 12,0 9,0 7,0 7,5 8,0 10,0 12,0 13,0	3750 3500 3700 3750 3800 3430 3350 3350 3420 3700 3800 3860
Итого в среднем за месяц	9.8	3617,5