Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

СМОЛЕНСКИЙ ФИЛИАЛ

О.Г. КИРСАНОВА

РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ

для проведения практических занятий

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

для студентов очной формы обучения

(специальность 080105.65 «Финансы и кредит»;

направление 080200.62 «Экономика»)

СМОЛЕНСК 2012

Кирсанова Олеся Геннадьевна,

канд. экон. наук, доцент кафедры «Менеджмент и управление народным хозяйством» Смоленского филиала РАНХиГС

Рецензенты:

Самородский Виктор Андреевич,

доктор экон. наук, профессор кафедры управления производством Смоленской ГСХА

Аверьянова Татьяна Васильевна,

канд. экон. наук, доцент кафедры менеджмента и управления народным хозяйством Смоленского филиала РАНХиГС

Кирсанова, О.Г. Рабочая тетрадь для проведения практических занятий по дисциплине «Финансовый менеджмент» / О.Г. Кирсанова. – Смоленск, 2012 – 82 с.

В учебно-методическом пособии представлены задания для проведения аудиторных практических занятий по дисциплине «Финансовый менеджмент» со студентами очной формы обучения.Варианты практических занятий разработаны в соответствии с требованиями ФГОС ВПО по специальности 080105.65 «Финансы и кредит», ФГОС ВПО по направлению подготовки 080200.62 «Экономика»

©Кирсанова О.Г., 2012

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 4

РАЗДЕЛ I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 6

Тема 1. Финансовый менеджмент: понятие, принципы организации 6

Тема 2. Информационное обеспечение финансового менеджмента 9

Тема 3. Компаудинг и дисконтирование 14

РАЗДЕЛ II. УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ 19

Тема 4. Анализ стоимости и структуры капитала 19

Тема 5. Дивидендная политика фирмы 23

Тема 6. Инвестиционная политика фирмы 28

Тема 7. Левередж и его роль в финансовом менеджменте 31

РАЗДЕЛ III. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ 35

Тема 8. Управление внеоборотными активами 35

Тема 9. Управление оборотными активами 35

РАЗДЕЛ IV. КОМПЛЕКСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 43

Тема 10. Оценка финансового состояния предприятия 43

Тема 11. Антикризисное управление в финансовом менеджменте 46

Тема 12. Управление рисками в финансовом менеджменте 47

Тема 13. Финансовое планирование и прогнозирование на предприятии 48

Тема 14. Международные аспекты финансового менеджмента 49

ИТОГОВЫЙ КОНТРОЛЬ ЗНАНИЙ СТУДЕНТОВ 51

ГЛОССАРИЙ 62

Введение

Учебная дисциплина «Финансовый менеджмент» направлена на формирование целостной системы знаний о финансовых отношениях в хозяйственном процессе, финансовом механизме, технологии управления финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта.

ПРЕДМЕТОМ учебной дисциплины «Финансовый менеджмент» является изучение механизма управления денежными фондами и денежными отношениями, т.е. тем, что составляет понятие «финансы».

Учебная дисциплина «Финансовый менеджмент» является теоретическим курсом, углубляющим ранее полученные знания в области организации финансов хозяйствующих субъектов, инвестиций, учета, анализа, управления, придающим практическую направленность и системность изученным предметам.

ЦЕЛЬЮ дисциплины «Финансовый менеджмент» является формирование у будущих специалистов фундаментальных знаний в области теории управления финансовыми подразделениями организации (предприятия), раскрытие сущностных основ взаимодействия теории и практики финансового менеджмента, необходимости управления финансами, содержания его традиционных и специальных функций, роли и значения в современных рыночных отношениях.

ЗАДАЧИ дисциплины:

- изучить особенности организации управления финансами;

- изучить систему информационного обеспечения финансового менеджмента;

- овладеть современными методиками оценки эффективности принимаемых финансовых решений;

- приобрести навыки анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта и прогнозирование возможности банкротства;

- освоить основы оценки финансовых и предпринимательских рисков;

- овладеть методологическими приемами планирования и прогнозирования денежных потоков.

Финансовый менеджмент представляет собой синтетическую дисциплину, интегрирующую в себе достижения целого ряда дисциплин. Научные и практические разработки в области финансов, кредита, страхования, статистики, финансового анализа и ряда других наук служат научно-методологической базой финансового менеджмента.

В настоящее время западными специалистами выделяются пять подходов в становлении и развитии финансового менеджмента не только как специфического и самостоятельного вида управленческой деятельности, но и как учебной дисциплины.

ПЕРВЫЙ ПОДХОД (50-е гг. ХХ в.) связан с деятельностью «школы эмпирических прагматиков». Его представители – профессиональные аналитики, которые, работая в области анализа кредитоспособности компаний, предприняли попытки обосновать набор относительных показателей, пригодных для такого анализа. Они впервые показали многообразие аналитических коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и являются полезными для принятия управленческих решений.

ВТОРОЙ ПОДХОД (60-е гг. ХХ в.) обусловлен деятельностью школы «статистического финансового анализа». Основная идея подхода заключается в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны лишь в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых эти коэффициенты можно сравнивать.

ТРЕТИЙ ПОДХОД (70-е гг. ХХ в.) сформирован под воздействием взглядов школы «мультивариантных аналитиков», представители которой исходят из идеи построения концептуальных основ, базирующихся на существование несомненной связи частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельности.

ЧЕТВЕРТЫЙ ПОДХОД (80-е гг. ХХ в.) связан с появлением «школы аналитиков», основное направление деятельности которых – прогнозирование банкротства компаний. Представители этой школы делают в анализе акцент на финансовую устойчивость компании, предпочитая перспективный анализ ретроспективному.

ПЯТЫЙ ПОДХОД (развивается с 60-х гг. ХХ в.) представляет собой новое направление в финансовом менеджменте. Он сформирован на основе школы «участников фондового рынка». Ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в ценные бумаги.