Перший етап.

Вибираємо декілька можливих варіантів розподілення доходів та витрат – рис.1. (а, б, в, г)

А)

Доходи, тис. грн. (+)

1500

600

800

800

800

1000

300

800

50

t, рік

Витрати, тис. грн. (-)

Другий етап.

Виконуємо розрахунок показників ефективності інноваційного проекту по першому варіанту розподілу доходів та витрат.

Виконуємо розрахунок показників ефективності інноваційного проекту для першого варіанта розподілу витрат:

визначаємо співвідношення вигід та витрат:

≥ 1 = 1.25

Визначаємо чисту приведену, потокову вартість (NPV) –інтегральний ефект (табл.1).

≥ 0

Табл. 1 Визначення NPV по першому варіанту розподілу доходів та витрат

Рік	Bt –Ct	ПД10	NPV10	ПД20	NPV20	ПД30	NPV30	ПД40	NPV40	ПД50	NPV50
1	-50	0,91	-45.5	0,83	-41.5	0.77	-38.5	0.71	-35.5	0.66	-34.32
2	-200	0,83	-166	0,69	-138	0.59	-118	0.51	-102	0.44	-88
3	500	0,75	375	0,58	290	0.45	225	0.36	180	0.30	150
4	0	0,68	0	0,48	0	0.35	0	0.26	0	0.20	0
5	500	0,62	310	0,40	200	0.27	135	0.19	95	0.13	65
∑			473.5		310.5		203.5		173		92.7

Продовження таблиці 1

ПД60	NPV60	ПД70	NPV70	ПД80	NPV80	ПД90	NPV90	ПД100	NPV100	ПД110	NPV110
0.63	-31.5	0.59	-29.5	0.55	-27.5	0.53	-26.5	0.5	-25	0.48	-24
0.40	-80	0.34	-68	0.31	-62	0.28	-56	0.25	-50	0.23	-46
0.24	120	0.20	100	0.17	85	0.14	70	0.12	60	0.11	50
0.15	0	0.12	0	0.09	0	0.08	0	0.06	0	0.05	0
0.10	50	0.07	35	0.03	15	0.04	20	0.03	15	0.02	10
	58.5		37.5		10.5		7,5		0		-10

Визначаємо значення показника IRR (Rx).

) ×

10 + (110 – 10) × = 108%

NPV, тис. грн. (+)

473.5

R_{x =108}

10 100 110 R, %

-10

NPV, тис. грн. (-)

Мал.2. Визначення IRR графічно

• визначаємо строк окупності інвестицій та його модифікації.

Оскільки інвестиції розподіляються по рокам нерівномірно, то строк окупності розраховується прямим підрахунком років, при якому сумарні доходи більше інвестицій:

∑B_t > C_t

Така умова виконується в п’ятий рік виконання проекту.

• визначаємо показник ТС – окупності:

ТС – окупності = n_рок, при якому:

Рік	Bt –Ct	ПД110%	ДCt		Рік	Bt –Ct	ПД110%	ДCt
1	0	0.48	0		1	50	0.48	24
2	600	0.23	138		2	800	0.23	184
3	800	0.11	88		3	300	0.11	33
4	800	0.05	40		4	800	0.05	40
5	1500	0.02	30		5	1000	0.02	20
∑			296		∑			301

Розрахунок показує, що окупність інвестицій наступить тільки після 6-ти років, т.є. строк окупності інвестицій збільшується.

• визначаємо ТС - індекс окупності при уровні інфляції 8%:

T = = 0.98

Показник індексу рентабільності інвестицій

Розрахунок показує, що окупність інвестицій наступить тільки після 6-ти років.

Третій етап.

По вказаним формулам (9),(10) визначаються коефіцієнти ефективності та рентабельності інвестицій.

Шостий етап.

В якості оптимального варіанта та подальшого робочого проекту та наступного моніторингу всіх показників вибираємо I-ий варіант розподілу потоків доходів та витрат.

Для вибраного оптимального варіанта інноваційного проекту визначаємо беззбитковий об’єм виробництва продукту (послуг) (N_б/у) на основі вихідних даних: інвестицій (2230), тис. грн.; ціні продукції (Ц=3грн.), змінних елементів витрат або собівартості (а=70% ціни).

Критичний об’єм виробництва товарів (послуг) інноваційного продукту (штук) визначається по формулі:

(6.6)

Визначаємо беззбитковий об’єм виробництва продукції графічно (рис. 6.3).

Об’єм реалізації тис. грн.

Прибуток

Марж. прибуток

Пост. витрати

Nб/у=826

Об’єм виробництва (N), тис. шт

Зона втрат

Зона прибутку

.

Рис. 6.3. Беззбитковий об’єм виробництва продукції

Сьомий етап.

Визначаємо зміни беззбиткового об’єму виробництва при зміні кон’юнктури ринку: при зміні ціни продукції (Ц), при зміні постійних витрат при виготовленні продукції (інвестицій), при зміні змінних елементів тобто поточних витрат на виробництво одиниці продукції (а).