6.1. Перелік завдань та форми організації самостійної роботи студентів при вивченні теоретичного матеріалу дисципліни.

6.1.1. Перелік типових задач, що виносяться на екзамен та модульний контроль (для студентів денної та заочної форм навчання)

1. Яку суму доцільно заплатити інвестору за об’єкт нерухомості, який можна ефективно експлуатувати 5 років? Об’єкт в кінці кожного року приносить доход по 350 тис. грн. Необхідний доход на інвестиції — 20 %.

2 Вартість п’ятирічного навчання у вузі складає 30 тис. грн. Платня перераховується щорічно рівними частками. Яку суму необхідно покласти в банк, що нараховує 16 % річних, якщо по умовах договору банк приймає на себе зобов’язання по переліку у вуз платні за навчання?

3. Розрахуйте поточну вартість потоку орендних платежів, що виникають в кінці року, якщо річний орендний платіж перші чотири роки складають 400 тис. грн, потім він зменшиться на 150 тис. грн.. і збережеться протягом трьох років, після чого зросте на 350 тис. грн.. і будуть поступати ще два роки. Ставка дисконту — 10 %.

4. Об’єкт протягом восьми років забезпечить в кінці року потік орендних платежів по 280 тис. грн. Після отримання останньої орендної платні він буде проданий за 11 500 тис. грн. Витрати по продажу складуть 500 тис. грн. Розрахуйте сукупну поточну вартість майбутніх надходжень грошових коштів, якщо вірогідність отримання запланованої суми оренди і продажу вимагає застосування ставок дисконту в 10 і 20 % відповідно.

5. Пенсійний фонд «СВТ» приймає внески під 10 % річних з щомісячним нарахуванням відсотків. Яка сума буде накопичена до виходу на пенсію, якщо із зарплати в кінці місяця перераховувати до фонду:

а) 100 грн — протягом 10 років;

би) 300 грн — протягом 2,5 року;

в) 500 тис. грн — протягом 5 років.

6. Оцінюється підприємство з наступними даними по балансу.

Таблиця 5.1.

	Некоректовані дані, дол.	Коригування %	Скоректовані дані, дол.
Актив
Основні засоби	6000	+30
Запаси	2000	– 10
Дебіторська заборгованість	1000	– 20
Грошові кошти	500	0
Всього активів	9500
Пасив
Довгострокова заборгованість	6000	0
Власний капітал	3500	0
Всього пасивів	9500	0

Визначте ринкову вартість підприємства методом вартості чистих активів.

7. Розрахуйте підсумкову величину вартості власного капіталу підприємства «Експроком». Інформація:

1. Виручка від реалізації, тис. грн 20 000

2. Витрати, тис. грн 15 000

3. У тому числі амортизація 3000

4. Сума сплачених відсотків, тис. грн 1800

5. Ставка податку на доход % 55

6. Балансова вартість чистих активів, тис. грн 22 000

7. Мультиплікатори:

а) ціна/чистий доход 15

би) ціна/грошовий потік до сплати податків 8

в) ціна/виручка від реалізації 1,9

г) ціна/балансова вартість активу 2

Підприємство «Експроком» є найбільшим в даному секторі послуг, його частка на ринку досягає 20 %. Фірма не має пільг по оподаткуванню. Частка устаткування в активах підприємства складає 60 %. Фірма «Експроком» не має дочірніх підприємств, тоді як аналоги мають родинну сіть дочірніх компаній. Частка активів-аналогів, представлена контрольними пакетами акцій дочірніх фірм, коливається в діапазоні 15—30 %. Підприємство «Експроком» потребує термінової реконструкції гаража. Витрати на реконструкцію складають 200 тис. грн. На дату оцінки виявлений недолік власного оборотного капіталу 1300 тис. грн. Підприємству «Експроком» належить спортивний комплекс, ринкова вартість якого рівна 8500 тис. грн.

8. Обчисліть поточну вартість облігації з нульовим купоном номінальною вартістю 100 грн і терміном погашення 12 років, якщо прийнятна норма доходу складає 14 %.

9. Розрахуйте поточну вартість привілейованої акції номіналом 100 грн і величиною дивіденду 9 % річних, якщо ринкова норма доходу 12 %.

10. Останній дивіденд, що виплатив, по акції рівний $ 1. Очікується, що він буде зростати протягом наступних трьох років з темпом 14 %; потім темп приросту стабілізується на величині 5 %. Яка ціна акції, якщо ринкова норма доходу 15 %.

11. Підприємство має $ 160 000 і передбачає вкласти їх у власне виробництво, одержуючи протягом чотирьох подальших років щорічно $ 50 000. В той же час підприємство може купити на цю суму акції однієї солідної корпорації, приносячи 12 відсотків річних. Який варіант Вам представляється більш прийнятним, якщо вважати що більш вигідної можливості вкладення грошей (ніж під 12 відсотків річних) підприємство не має в своєму розпорядженні?

12 Підприємство розглядає два альтернативні проекти капіталь- них вкладень приводять до однакового сумарного результату від- носно майбутніх грошових доходів:

Рік	Проект 1	Проект 2
1	$ 3,000	$ 6,000
2	$ 4,000	$ 4,000
3	$ 5,000	$ 5,000
4	$ 6,000	$ 3,000
Всього	$	$

Обидва проекти мають однаковий об’єм інвестицій. Підприємство планує інвестувати отримані грошові доходи під 18 відсот- ків річних. Порівняйте сучасні значення отриманих грошових до- ходів.

13. Розрахуйте сумарну поточну вартість грошового потоку, що виникає в кінці року, якщо ставка дисконту рівна 12%. Грошовий потік: перший рік — 200 тис. грн; другий рік — 0; третій рік — 500 тис. грн; четвертий рік — 900 тис. грн.

14. Чи достатньо покласти на рахунок 50 тис. грн. для придбання через 7 років будинку вартістю 700 тис. грн? Банк нараховує відсоток щокварталу, річна ставка — 40%.

15. Вартість земельної ділянки, купленої за 15 тис. грн, щорічно збільшується на 14 %. Скільки буде коштувати ділянка через 4 роки після придбання?

16 .Розрахуйте підсумкову величину вартості власного капіталу підприємства «Експроком». Інформація:

1. Виручка від реалізації, тис. грн 20 000

2. Витрати, тис. грн 15 000

3. У тому числі амортизація 3000

4. Сума сплачених відсотків, тис. грн 1800

5. Ставка податку на доход % 55

6. Балансова вартість чистих активів, тис. грн 22 000

7. Мультиплікатори:

а) ціна/чистий доход 15

би) ціна/грошовий потік до сплати податків 8

в) ціна/виручка від реалізації 1,9

г) ціна/балансова вартість активу 2

Підприємство «Експроком» є найбільшим в даному секторі послуг, його частка на ринку досягає 20 %. Фірма не має пільг по оподаткуванню. Частка устаткування в активах підприємства складає 60 %. Фірма «Експроком» не має дочірніх підприємств, тоді як аналоги мають родинну сіть дочірніх компаній. Частка активів-аналогів, представлена контрольними пакетами акцій дочірніх фірм, коливається в діапазоні 15—30 %. Підприємство «Експроком» потребує термінової реконструкції гаража. Витрати на реконструкцію складають 200 тис. грн. На дату оцінки виявлений недолік власного оборотного капіталу 1300 тис. грн. Підприємству «Експроком» належить спортивний комплекс, ринкова вартість якого рівна 8500 тис. грн.

17. Оцінна вартість активів підприємства складає 22 000 дол. для його ліквідації потрібно півтора роки. Витрати на ліквідацію (складають 25 % вартості активів. Яка поточна вартість виручки від (продажі при ставці дисконту 18 %?

18. Проведіть оцінку вартості чистих активів підприємства при допущенні його ліквідації, використовуючи наступні дані.

Таблиця 5.2

	Некоректовані дані, дол.	Коригування %	Скоректовані дані, дол.
Актив
Основні засоби	2000	+ 50
запаси	230	– 30
Дебіторська заборгованість	500	– 40
Грошові кошти	400	0
Пасив
Довгострокові зобов’язання	1500	0
Короткострокові зобов’язання	400	0

19. Який буде загальний коефіцієнт капіталізації, якщо відомі наступні дані:

• необхідна частка власного капіталу — 30 %;

• ставка відсотка за кредитом — 13 %;

• кредит на 25 років при щомісячному нарахуванні;

• коефіцієнт капіталізації для власного капіталу 5 %?

20. Оцінюваний об’єкт нерухомості буде приносити чистий операційний доход в 14 000 дол. щорічно протягом 8 років. Імовірно, що через 8 років об’єкт буде проданий за 800 000 дол. Яка поточна вартість оцінюваного об’єкту при ринковій ставці доходу 12 %?