3. Оценка рентабельности предприятия
Показатели рентабельности отражают финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия.
Показатели рентабельности рассчитываются как отношение балансовой или чистой прибыли к активам, пассивам, доходам и расходам. Активы и пассивы могут браться на конец года, на начало или их среднегодовое значение.
На уровень и динамику показателей рентабельности влияет совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления её использования.
Какие бы показатели рентабельности ни рассматривались при анализе, их отрицательные значения и тенденция к снижению будут свидетельствовать об ухудшении ситуации на предприятии.
А. Коэффициент общей рентабельности = (Чистая прибыль)/(Выручка от реализации)( Ф2(190)/Ф2(010))
Б. Коэффициент рентабельности продаж = (Прибыль от реализации)/(Выручка от реализации)( Ф2(050)/Ф2(010))
В. Коэффициент рентабельности основного вида деятельности = (Прибыль от реализации)/( затраты на производство реализованной продукции)( Ф2(050)/Ф2(020+030+040))
Г. Рентабельность активов = Прибыль отчетного периода (чистая)/Ср. за период величина активов(Ф2(190)/Ф1(300нг+300кг)/2)
4.Оценка финансовой устойчивости предприятия.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью зависимости от кредиторов и инвесторов. Общая устойчивость предприятия характеризуется стабильностью деятельности при которой полученная выручка достаточна для покрытия затрат.
А. Коэффициент концентрации собственного капитала автономии = Собственный капитал/Общ. величина источников ср-в пр-я(Ф1(490+640-252-244)/Ф1(700))
Б. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = Собственные оборотные средства/Оборотные активы(Ф1(490-252-244-190)/Ф1(290-252-244))
В. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства/Собственный капитал(Ф1(490-252-244-190)/Ф1(490+640-252-244))
Г. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Долгосрочные, краткосрочные активы/Собственный капитал(Ф1(590+690)/Ф1(490+640-252-244))
Д. Коэффициент финансирования = Собственный капитал/Заемный капитал(Ф1(490+640-252-244)/Ф1(590+690))
Е. Коэффициент инвестирования = Собственный капитал/Внеоборотные активы(Ф1(490+640-252-244)/Ф1(190))
Ж. Коэффициент соотношения оборотных (мобильных) и внеоборотных (иммобильных) активов = Оборотные активы/Внеоборотные активы(Ф1(290)/Ф1(190))
5. Оценка деловой активности предприятия
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.
Анализ заключается в исследовании динамики коэффициентов оборачиваемости, которые позволяют проанализировать на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Они имеют большое значение для предприятия, т.к. скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала организации.
А. Период оборота активов (дней) = (Средняя за п-д величина активов * длительность отчетного п-да)/(Выручка от реализации)( Ф1(300нг+300кг)/2*360/Ф2(010))
Б. Период оборота запасов и затрат (дней) = (Средняя за п-д стоимость запасов* длительность отчетного п-да)/(затраты на производство реализованной продукции)(Ф1(210нг+210кг+220нг+220кг)/2*360/Ф2(020+030+040))
В. Период погашения дебиторской задолженности (дней) = (Средняя за п-д величина дебиторской задолженности* длительность отчетного п-да)/ (Выручка от реализации)(Ф1(230нг+230кг+240нг+240кг)/2*360/ Ф2(010))
Г. Доля ДЗ в валюте баланса = Дебиторская задолженность/Валюта баланса(Ф1(230+240)/Ф1(300))
Д. Период погашения кредиторской задолженности (дней) = (Средняя за п-д величина кредиторской задолженности* длительность отчетного п-да)/(затраты на производство реализованной продукции)(Ф1(620нг+620кг)/2*360/Ф2(020+030+040))
Е. Доля кредиторской задолженности в валюте баланса = Кредиторская задолженность/Валюта баланса(Ф1(620)/Ф1(700))
Ж. Отношение кредиторской задолженности к дебиторской = Кредиторская задолженность/Дебиторская задолженность(Ф1(620)/Ф1(230+240))
Инфлирование и дефлирование
В зависимости от того, стоимость какого периода - базисного или отчетного - выбрана в качестве основы бухгалтерской отчетности, можно выделить два направления корректировки показателей. Так, если для обеспечения сопоставимости данных отчетности используется фактическая стоимость отчетного периода, как это предусмотрено в МСФО 29, то пересчитываются показатели отчетности предшествующих периодов. Такую корректировку можно назвать процессом инфлирования, так как при ее реализации требуется "наложить" на показатели отчетности предшествующих периодов инфляционный рост. Корректировку, при которой показатели текущего периода пересчитываются в цены прошлого периода, можно назвать дефлированием. Соответственно формулы пересчета показателей отчетности зависят от выбранной базы сравнения.
На практике достаточно широкое распространение получил метод корректировки по колебаниям курсов валют. При этом считается, что такой пересчет показателей в более стабильную валюту - доллар США с использованием номинального обменного курса, установленного на дату составления отчетности, достаточен для обеспечения надежности и сопоставимости показателей бухгалтерской отчетности. Такой подход нельзя признать правомерным, поскольку динамика номинального обменного курса часто не совпадает с динамикой реального обменного курса, представляющего собой отношение покупательных способностей рубля и доллара США. В этой связи более правомерным является использование методов корректировки отчетности, основанных на динамике уровня цен.
В мировой практике существуют три основных метода корректировки показателей бухгалтерской отчетности предприятия. Эти методы указаны в МСФО 15 и базируются на следующих моделях учета:
- в постоянных ценах, предусматривающих оценку объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности (General Purchasing Power - GPP или General Price Level - GPL);
- в текущих ценах, предусматривающих переоценку объектов бухгалтерского учета в текущую (рыночную) стоимость (Current Value Accounting - CVA или Current Cost Accounting - CCA);
- представляющую собой комбинацию первых двух моделей.
Корректировка показателей бухгалтерской отчетности организации с использованием метода GPP
Инфляция приводит к значительным изменениям стоимости активов и пассивов организации. Игнорирование влияния инфляционных процессов на оценку активов и пассивов предприятия приводит к искажению достоверности информации финансовой отчетности, неправомерным результатам и выводам анализа динамики ее показателей. В условиях инфляционной экономики показатели бухгалтерской отчетности корректируются с использованием одной из существующих методик, как правило, основанных на динамике уровня цен. Один из методов такой корректировки – метод GPP (General Purchasing Power).
Модель корректировки учета в постоянных ценах (General Purchasing Power – GPP) основана на применении общего индекса цен к периодическому пересчету показателей отчетности с учетом изменения покупательной способности денежной единицы. Данный метод (модель) базируется на концепции финансовой природы капитала. Основной целью корректировки методом GPP является представление финансовой отчетности в единообразных единицах покупательной способности. При этом не учитывается динамика цен по отдельным компонентам активов и пассивов.
При использовании GPP на индекс инфляции корректируются неденежные статьи баланса (за исключением нераспределенной прибыли и любых сумм дооценки). Формула такой корректировки при пересчете показателей финансовой отчетности (инфлирование):
Ki’= Ki IЦ,
где Ki’ – скорректированное (пересчитанное) значение показателя i-го периода; Ki – первоначальное значение показателя i-го периода; IЦ – индекс цен отчетного периода по сравнению с i-м периодом.
Или:
где IЦ(тек./0) – индекс цен отчетного периода по сравнению с базисным (нулевым) периодом; IЦ(прошл./0) – индекс цен прошлого периода по сравнению с базисным (нулевым) периодом.
Формула пересчета показателей отчетности в цены предыдущего отчетного периода (процесс дефлирования) имеет вид:
K’ Тек = Ктек/IЦ
где K’ Тек – скорректированное (пересчитанное) значение показателя текущего отчетного периода; Ктек – первоначальное значение показателя текущего отчетного периода; IЦ – индекс цен отчетного периода по сравнению с каким-либо предшествующим периодом, выбранным за базу сравнения.
Модель корректировки бухгалтерского баланса методом GPP:
А+АНМ*i=СК*(1+i)+ЗК-(АМ-ЗК)*i ,
где А – величина актива исходного бухгалтерского баланса; АНМ – величина немонетарных статей актива исходного бухгалтерского баланса; СК – собственный капитал; ЗК – заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные пассивы); АМ – величина монетарных статей актива исходного бух галтерского баланса; i – величина инфляции, коэффициент.
Величина инфляционной прибыли или убытка при использовании метода GPP зависит от соотношения величин монетарных активов и заемного капитала и определяется по формуле
П= - (АМ-ЗК)*i=(ЗК-АМ)*i.
Разность между монетарными активами и монетарными пассивами (кредиторской задолженностью организации в местной валюте – ЗК) представляет собой так называемую чистую денежную (монетарную) позицию, величина которой положительна при превышении монетарных активов над монетарными пассивами и отрицательна в обратной ситуации.
Пересчитанный согласно модели GPP бухгалтерский баланс не дает дифференцированной оценки реальной рыночной стоимости немонетарных статей актива и пассива на конкретный момент. По международным стандартам финансовой отчетности, учесть такую дифференциацию можно путем использования правила низшей оценки, согласно которому неденежные статьи баланса оцениваются и отражаются по наименьшей из стоимостей: возможной рыночной стоимости реализации или скорректированной себестоимости.
В качестве возможной рыночной стоимости реализации используется чистая стоимость возможной реализации: разница между возможными значениями продажной цены и расходов по реализации в обычных условиях осуществления продаж.