21.3.3. Форми регулювання ринку цінних паперів

Згідно із визначенням, що міститься у ст. 1 Закону України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні»¹⁷ від 30 жовтня 1996 р. державне регулювання ринку цінних паперів – це здійснення державою комплексних заходів щодо упорядкування, контролю, нагляду за ринком цінних паперів та їх похідних та запобігання зловживанням і порушенням у цій сфері.

У свою чергу, згідно зі ст. 47 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок» регулювання фондового ринку здійснюють держава та саморегулівні організації. Як зазначається в літературі, регулювання фондового ринку за критерієм суб’єкта, який виконує функції щодо регулювання ринку, поділяється на:

- державне регулювання, яке здійснюється спеціально уповноваженими органами держави, до компетенції яких належить виконання тих чи інших функцій регулювання;

- саморегулювання, яке здійснюється саморегулівними організаціями професійних учасників ринку цінних паперів¹⁸.

Окремі науковці виділяють також суспільне регулювання або регулювання через суспільну думку, вважаючи, що передумовою регулятивних дій держави або професійних учасників є саме реакція широких верств суспільства на окремі дії на ринку цінних паперів¹⁹.

Державне регулювання ринку цінних паперів здійснює НКЦПФР. Інші державні органи здійснюють контроль за діяльністю учасників ринку цінних паперів у межах своїх повноважень, визначених чинним законодавством.

З метою координації діяльності державних органів з питань функціонування ринку цінних паперів створюється спеціальна Координаційна рада. До складу Координаційної ради входять керівники державних органів, що у межах своєї компетенції здійснюють контроль або інші функції управління щодо фондового ринку та інвестиційної діяльності в Україні. Очолює Координаційну раду Голова НКЦПФР.

21.3.4. Ліцензування професійної діяльності на фондовому ринку

Професійна діяльність на фондовому ринку здійснюється виключно на підставі ліцензії, що видається НКЦПФР. Правила процедури ліцензування визначаються у «Порядку та умовах видачі ліцензії на провадження окремих видів професійної діяльності на фондовому ринку (ринку цінних паперів), переоформлення ліцензії, видачі дубліката та копії ліцензії», що затверджені рішенням НКЦПФР від 14 травня 2013 р. № 817.

Систему нормативно-правових актів, що містять ліцензійні умови стосовно видів професійної діяльності на фондовому ринку, утворюють:

Рис. 21.6

№ п/п	Вид професійної діяльності на фондовому ринку	Найменування нормативно-правового акта, що містить ліцензійні умови	Чим затверджено
1	Діяльність з торгівлі цінними паперами: дилерська діяльність, брокерська діяльність, андеррайтинг, діяльність з управління цінними паперами	Ліцензійні умови провадження професійної діяльності на фондовому ринку (ринку цінних паперів) - діяльності з торгівлі цінними паперами	Рішення НКЦПФР від 14 травня 2013 р. № 819
2	Діяльність з управління активами	Ліцензійні умови провадження професійної діяльності на фондовому ринку (ринку цінних паперів) - діяльності з управління активами інституційних інвесторів (діяльності з управління активами)»	Рішення НКЦПФР від 23 липня 2013 р. № 1281
3	Діяльність з ведення реєстру власників іменних цінних паперів	Ліцензійні умови провадження професійної діяльності на фондовому ринку (ринку цінних паперів) - депозитарної діяльності, а саме діяльності з ведення реєстру власників іменних цінних паперів	Рішення НКЦПФР від 14 травня 2013 р. № 815
4	Діяльність з організації торгівлі на фондовому ринку	Ліцензійні умови провадження професійної діяльності на фондовому ринку (ринку цінних паперів) - діяльності з організації торгівлі на фондовому ринку	Рішення НКЦПФР від 14 травня 2013 р. № 818
5	Депозитарна діяльність депозитарію цінних паперів, депозитарна діяльність зберігача цінних паперів, розрахунково-клірингова діяльність	Ліцензійні умови провадження професійної діяльності на фондовому ринку (ринку цінних паперів) – депозитарної діяльності	Рішення НКЦПФР від 14 травня 2013 р. № 814

Рис. 21.6. Система нормативно-правових актів, що містять ліцензійні умови стосовно видів професійної діяльності на фондовому ринку

Перелічимо основні ліцензійні умови, встановлені законодавством у сфері правового регулювання професійної діяльності на фондовому ринку. Так:

- ліцензіат (крім банку) для провадження професійної діяльності на фондовому ринку (ринку цінних паперів) повинен мати у власності або в користуванні нежитлове приміщення, яке повністю відокремлене від приміщень інших юридичних осіб за місцезнаходженням, зазначеним у свідоцтві про державну реєстрацію юридичної особи та ліцензії. Для провадження діяльності відокремленим підрозділом ліцензіата на підставі відповідної копії ліцензії або спеціалізованим структурним підрозділом ліцензіата, який є невід'ємною частиною його внутрішньої організаційної структури та має інше місцезнаходження, ліцензіат повинен мати у власності або в користуванні нежитлове приміщення за місцезнаходженням такого підрозділу, яке повинно відповідати встановленим для цього приміщення вимогам. При цьому, наприклад, для провадження діяльності з торгівлі цінними паперами загальна площа приміщення ліцензіата (крім банку), його відокремленого підрозділу повинна становити не менше ніж 20 кв.м. (крім випадку провадження тільки дилерської діяльності, коли приміщення може бути площею не менше ніж 10 кв.м);

- виконавчий орган ліцензіата (крім банку) повинен знаходитись у нежитловому приміщенні за місцезнаходженням, зазначеним у свідоцтві про державну реєстрацію юридичної особи та ліцензії. Документи, що стосуються провадження професійної діяльності, повинні зберігатися у цьому приміщенні ліцензіата. За місцезнаходженням ліцензіата (його відокремленого підрозділу) (крім банку) повинна бути вивіска із зазначенням найменування та місця його розташування (поверх та номери кімнат, а також графік роботи);

- ліцензіат (крім банку) повинен виконувати вимоги стосовно розміру власного капіталу, а також розміру, формування та структури статутного капіталу.

Також розмір статутного капіталу компанії з управління активами, сплачений грошовими коштами, повинен становити суму не меншу ніж 7000000 гривень на дату державної реєстрації (дату внесення змін до Єдиного державного реєстру юридичних та фізичних осіб-підприємців) юридичної особи (крім компаній з управління активами, статутом яких передбачена діяльність з управління активами виключно недержавних пенсійних фондів). Компанія з управління активами, яка надає послуги недержавному пенсійному фонду - суб’єкту другого рівня системи пенсійного забезпечення, має одночасно управляти активами інституційних інвесторів у сумі не менше 250 мільйонів гривень. При цьому частка держави в статутному капіталі компанії з управління активами не повинна перевищувати 10 відсотків;

- ліцензіат зобов'язаний мати обладнання та програмне забезпечення, які відповідають вимогам його діяльності та обсягу інформації, що обробляється, у тому числі пристрої для безперебійного електроживлення, комп'ютери, а також засоби зв'язку (електронна пошта, телефон, факс);

- кожен ліцензіат для провадження професійної діяльності на фондовому ринку повинен розробити низку внутрішніх положень, серед котрих основними є положення про провадження відповідного виду професійної діяльності, положення про відокремлений підрозділ ліцензіата (крім банку) та/або спеціалізований структурний підрозділ, які провадять діяльність з торгівлі цінними паперами (у разі їх створення), положення про внутрішній контроль, правила проведення внутрішнього фінансового моніторингу та програми його здійснення тощо;

- сертифіковані фахівці ліцензіата (у тому числі керівні посадові особи), його відокремлених підрозділів або спеціалізованих структурних підрозділів на час провадження професійної діяльності повинні відповідати кваліфікаційним вимогам, установленим при отриманні ліцензії. Наприклад, керівник торговця цінними паперами (крім банку) повинен мати стаж роботи на фондовому ринку не менше трьох років, а за останні два роки цієї діяльності не повинен мати факту анулювання сертифіката на право здійснювати професійну діяльність з цінними паперами в Україні - діяльність з торгівлі цінними паперами; бути керівником професійного учасника фондового ринку, якого ліквідовано за рішенням суду або до якого застосовувалась санкція у вигляді анулювання ліцензії на види професійної діяльності на фондовому ринку. Крім того, у разі призначення на посаду нового керівника ліцензіат (крім банку) повинен перевірити його бездоганну ділову репутацію згідно з вимогами законодавства у сфері запобігання та протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, або фінансуванню тероризму.

У разі виникнення у ліцензіата (у тому числі у відокремлених або спеціалізованих структурних підрозділах) факту зменшення визначеної кількості сертифікованих фахівців (у тому числі керівних посадових осіб), установленої при отриманні ліцензії (копії ліцензії або створенні спеціалізованого структурного підрозділу), такий ліцензіат повинен відновити потрібну кількість протягом визначеного терміну (для емітентів, які ведуть свій реєстр власників іменних цінних паперів – протягом двох місяців, для професійних учасників фондового ринку – трьох місяців) та повідомити про це НКЦПФР в установленому порядку. Кількість сертифікованих фахівців не повинна бути меншою: для торговців цінними паперами, реєстраторів, зберігачів – одного, для організаторів торгівлі цінними паперами – двох, для депозитаріїв – трьох фахівців.

При цьому, якщо звільнено керівника ліцензіата (крім банку), що мав відповідний стаж роботи на ринку цінних паперів, виконувачем його обов'язків може бути призначено особу без відповідного стажу роботи на ринку цінних паперів, яка сертифікована в установленому НКЦПФР порядку, на строк не більше трьох місяців.

Також слід з числа сертифікованих фахівців призначити контролера професійного учасника, який відповідає за повноту та достовірність надання інформації до НКЦПФР, та працівника, відповідального за здійснення внутрішнього фінансового моніторингу, затвердити його посадову інструкцію.

Керівник ліцензіата (керівник відокремленого підрозділу) не може одночасно працювати в іншому професійному учаснику фондового ринку. Ця ж заборона встановлена і для інших сертифікованих керівних посадових осіб та фахівців ліцензіата (його відокремлених підрозділів та спеціалізованих структурних підрозділів) при провадженні ним професійної діяльності, за винятком сертифікованих НКЦПФР фахівців з управління активами, що працюють в компанії з управління активами, адміністраторі недержавного пенсійного фонду, банку.

За наявності в ліцензіата (крім банку) особи, яка займає посаду головного бухгалтера, вона повинна відповідати «Професійним вимогам до головних бухгалтерів професійних учасників ринку цінних паперів», затвердженим рішенням НКЦПФР від 25 квітня 2013 р. № 769.