Список рекомендованной литературы

[10, 12, 14, 32, 40, 50, 70]

 

Лекция 5. Инфляция и денежные реформы

 

5.1. Сущность и причины развития инфляции

Термин «инфляция» от латинского означает вздутие. Впервые термин «инфляция» был применен в США в период гражданской войны 1861-1865 гг.

Инфляция - это процесс обесценивания денег вследствие их чрезмерного выпуска и насыщения ими каналов денежного обращения.

Различают внешние и внутренние причины инфляции .

К внешним причинам относятся: рост цен на мировом рынке; сокращение поступления экспорта; отрицательное сальдо внешнеторгового баланса; структурные мировые кризисы, связанные с уменьшением ресурсов; войны; рост внешнего долга.

К числу внутренних причин относят: чрезмерную эмиссию денег; кризис государственных финансов; монопольное положение крупных предприятий; необоснованное повышение заработной платы; чрезмерные военные расходы; деформацию экономики; активизацию «теневой» экономики.

Современная инфляция находится под воздействием как денежных, так и не денежных факторов. К первой группе относятся факторы, вызывающие повышение денежного спроса над товарным предложением, в результате чего происходит нарушение требований закона денежного обращения. Вторая группа объединяет факторы, которые ведут к первоначальному росту издержек и цен товаров, поддерживаемому последующим подтягиванием денежной массы к их возросшему уровню.

В зависимости от преобладания факторов той или иной группы различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек.

Инфляция спроса вызывается давлением на цены со стороны денег в результате роста их предложения банковской системой и обусловленного этим увеличением платежеспособного спроса на товарных рынках.

Инфляцию спроса вызывают такие денежные факторы: милитаризация экономики и рост военных расходов; дефицит государственного бюджета и внутреннего долга; кредитная экспансия банков; импортируемая инфляция (при покупке иностранной валюты странами с активным платежным балансом;) чрезмерные инвестиции в тяжелую промышленность.

Инфляция издержек вызывается давлением на цены со стороны роста производственных расходов.

Инфляцию издержек характеризует действие не денежных факторов на процессы ценообразования: лидерство в ценах крупных компаний; снижение роста производительности труда и падение производства; увеличение спроса на продукцию сферы услуг; ускорение роста издержек и особенно заработной платы на единицу продукции; энергетический кризис.

В целом динамика потребительских цен промышленно развитых стран характеризуется тем, что темпы роста потребительских цен систематически обгоняют темпы роста ВВП, свидетельствующих о наличии инфляционных процессов.

 

5.2. Виды и методы измерения инфляции

По формам проявления инфляция подразделяется на следующие виды:

ценовая инфляция (проявляется в форме роста цен) ;

инфляция сбережений (обесценивание денег проявляется в росте вынужденных сбережений при фиксированных государственных ценах и доходах);

девальвация (обесценивание национальных денег проявляется в снижении их курса к иностранным валютам).

По темпам обесценивания денег инфляция делится на следующие виды:

ползучая инфляция характеризуется ростом массы денег в обороте с незначительным рост цен (до 5% в год);

умеренная инфляция проявляется в ускорении обесценивания денег в форме роста цен в пределах от 5% до 20% за год, что побуждает экономических субъектов принимать адаптационные меры;

галопирующая инфляция характеризуется скачкообразным, не равномерным ростом цен (20-50% в год, иногда 100% в год); повышение цен становится непредсказуемым и не поддается регулированию;

гиперинфляция характеризуется чрезвычайно высокими темпами роста цен - более чем 100% в год, деньги начинают терять свои функции, падает их роль в экономике, распространяется бартер, нарушаются финансовые и кредитные механизмы.

Инфляция измеряется такими показателями, как индекс потребительских цен, индекс цен производителей, дефлятор ВВП:

Индекс потребительских цен (ИПЦ) характеризует изменение во времени общего уровня цен потребительской корзины в текущем году к стоимости потребительской корзины в базисном году и рассчитывается по формуле:

 

                                              ,                                       (5.1)

 

где і - цены единицы товаров (услуг) базового и отчетного периодов;

     - количество товаров в потребительской корзине базового периода.

Индекс цен производителей (ИЦП) характеризует изменение во времени общего уровня цен на средства производства, которые покупают предприятия для производственного потребления и рассчитывается по формуле агрегатного индекса цен Ласпейреса:

                                                         (5.2)

 

где - уровень цен единицы товара (услуги) текущего и базового периодов;

- количество товаров (услуг) в базовом периоде.

Дефлятор ВВП характеризует изменение во времени общего уровня цен на товары и услуги, которые реализованы потребителями, и рассчитывается с помощью индекса Пааше:

 

                                                                  (5.3)

 

где - объем производства в расчетном периоде.

В открытом виде инфляция всегда проявляется в росте цен. Прогноз ее увеличения можно сделать на основе данных среднегодового уровня инфляции.

Для измерения инфляции используется индекс инфляции (И_и), который показывает, на какую величину выросли цены за рассматриваемый период:

 

     И_и = (1 + ВИ ₁ ) х (1 + ВИ ₂ ) х (1 + ВИ ₃ ) х .. х (1 + ВИ_n ),           (5.4)

 

где    ВИ₁ ВИ₂, ВИ₃ , ВИ_n - величина инфляции за определенные промежутки времени (от 1 до n).

Если величины инфляции и данные периоды равны, то индекс инфляции (И_и ) принимает следующий вид:

                                                          И_и = (1 + ВИ)^t ,                                                                   (5.5)

 

где  t - количество инфляционных периодов.

Одним из важных вопросов является правильный учет инфляции в инвестиционных проектах банка, когда расчеты в текущих ценах должны учитывать инфляционную надбавку. Кроме того, необходимо учитывать совместное окончательное действие доходности и инфляции. Расчет накопленной суммы в результате инвестиций первоначальной суммы в какой-нибудь проект с учетом инфляции можно определить по следующей формуле:

 

НС = ПИ х (1 + ПС) х (1 + В_и ),                              (5.6)

 

где НС - накопленная сумма инвестиций за данный период;

ПИ - первоначальная сумма инвестиций;

ПС - процентная ставка дохода от инвестиций;

В_и - величина инфляции.

Если вычисления выполняются из расчета первоначальной суммы инвестиций, равной 1 грн., то формула 5.6 принимает следующий вид:

 

(1 + П_и ) = (1 + ПС) х (1 + В_и ),                         (5.7)

 

где П_и - процентная ставка дохода от инвестиций, учитывающая инфляцию.

Инфляция имеет экономические и социальные последствия .

К социальным последствиям относят:

• уменьшение доходов у тех слоев населения, которые живут за счет бюджетных средств, а так же за счет выплат по социальному страхованию;

• обесценивание сбережений;

• снижение жизненного уровня населения с фиксированными доходами;

• сокращение платежеспособного спроса населения;

• обострение социальных противоречий в обществе.

К экономическим последствиям относят:

• сокращение объемов производства товаров и услуг,

• усиление диспропорции развития экономики,

• снижение объемов инвестиций,

• сокращение новых капиталовложений,

• спад научно-технического прогресса,

• разбалансирование банковской системы,

• сокращение объемов межхозяйственного кредитования,

• распространение бартерных операций,

• девальвация национальной валюты.