- •3.1. Процес інвестування капіталу
- •3.1.1. Інвестиційні можливості
- •3.1.2. Стратегічні міркування
- •3.1.4. Затвердження
- •3.1.5. Проектний контроль
- •3.1.6. Постаудит
- •3.2. Оцінка грошових потоків за проектом
- •Типи грошових потоків
- •3.2.1. Відмінність між балансовим прибутком і грошовим потоком
- •Відмінності між грошовим потоком і балансовим прибутком
- •3.2.2. Визначення грошових потоків з неопрацьованих первинних даних
- •3.2.3. Визначення грошових потоків на основі прогнозних фінансових звітів
- •3.2.4. Змінні грошові потоки
- •3.2.5. Віднесення грошових потоків до інвестиційного проекту
- •3.2.6. Врахування матеріальних і нематеріальних грошових потоків
- •3.3. Методи оцінки реальних інвестиційних проектів
- •3.3.1. Чиста теперішня вартість
- •3.3.2. Внутрішня норма дохідності
- •3.3.3. Індекс прибутковості
- •3.3.4. Період окупності
- •3.3.5. Дисконтований період окупності
- •3.3.6. Дохідність залученого капіталу
- •Показники roce і eps
- •3.4. Вартість капіталу
- •3.4.1. Визначення вартості капіталу
- •3.4.2. Індивідуальна вартість джерел капіталу
- •3.4.3. Гіринг і вартість капіталу
- •Приклад, що наводиться нижче, ілюструє більшість з положень, що згадувалися при оцінці вартості капіталу.
- •3.4.4. Вартість власного капіталу
- •Аналіз показників гірингу компаній у великобританії, що котируються у категорії «промисловість»
- •3.4.5. Вартість облігаційної позики
- •3.4.6. Вартість капіталу та інфляція
- •Видалення поправки на інфляцію з вартості капіталу.
- •Оцінка очікуваної інфляції на майбутній період.
- •Підхід нетто-інфляція.
- •Оцінка дисконтованих грошових потоків
- •Підхід брутто-інфляція.
- •3.5. Фінансове планування інвестицій
- •3.5.1. Звіт про прибутки та збитки
- •3.5.2. Баланс
- •1 Квітня 1999 року.
- •3 Квітня 1999 року.
- •10 Квітня 1999 року.
- •30 Квітня 1999 року.
- •Баланс підприємства «а»
- •Баланс підприємства «б»
- •Баланс підприємства «в»
- •3.5.3. План грошових потоків
- •Звіт про прибутки та збитки
- •Звіт про рух грошових коштів
- •3.5.4. Формування звітних фінансових документів
- •Приклад 1
- •Приклад 2
- •Звіт про рух грошових коштів
- •Теми рефератів та питання для дискусій
- •3.7. Основна термінологія
- •3 .8. Література
3.5.2. Баланс
Баланс, на відміну від Звіту про прибутки та збитки, відображає фінансовий стан підприємства не за визначений період часу (місяць, квартал, рік), а на певний момент, наприклад 31 грудня 1999 р. Баланс показує, наскільки стійким є фінансове становище (платоспроможність і ліквідність) підприємства, що реалізує проект у конкретний момент.
Баланс складається з двох частин: актив (ліворуч) та пасив (праворуч), сумарні значення яких завжди повинні бути рівні між собою.
АКТИВИ |
грн. |
ПАСИВИ |
грн. |
Грошові кошти |
200 000 |
Кредиторська заборгованість (боргові зобов’язання підприємства перед постачальниками матеріалів, комплектуючих) |
38 000 |
Дебіторська заборгованість (боргові зобов’язання клієнтів) |
100 000 |
Заборгованість по виплатах: податки, заробітна плата і т. ін. |
102 000 |
Запаси |
60 000 |
Короткострокова позичка (до 12 місяців) |
250 000 |
Сума поточних активів (обігові кошти) |
360 000 |
Сума поточних пасивів (короткострокові зобов’язання) |
390 000 |
Основні фонди: |
|
Довгострокові позички (понад одного року) |
300 000 |
земля |
100 000 |
||
будівлі та споруди |
250 000 |
||
(мінус амортизація) |
– 30 000 |
||
обладнання |
500 000 |
||
(мінус амортизація) |
– 200 000 |
||
Загальна вартість основних фондів |
620 000 |
Власний капітал (акціонерний капітал) |
250 000 |
Інші активи (нематеріальні) |
30 000 |
Приріст власного капіталу (чистий прибуток або збитки) |
70 000 |
|
|
Сумарний власний капітал |
320 000 |
СУМА АКТИВІВ |
1 010 000 |
СУМА ПАСИВІВ |
1 010 000 |
Актив являє собою перелік того, що має підприємство у власності. Пасив показує, кому і скільки підприємство винне. Інакше кажучи, ця рівність означає, що те, чим володіє підприємство, воно винне або кредиторам, або його володарям. Формування балансу також здійснюється згідно з правилами GAAP.
Розглянемо розвиток балансу на простому прикладі.
Приватний підприємець створює підприємство по виробництву виробів з пластмас зі статутним фондом 200 тис. грн., купує обладнання та матеріали, виробляє та реалізує продукцію на ринку. На прикладі можна спостерігати зміни, які відбуваються у структурі його балансу відповідно до наявних подій.